今年正式開始規(guī)范業(yè)務(wù)分類 信托業(yè)迎發(fā)展新機(jī)遇

    專家表示，在新的監(jiān)管要求下，信托公司的分化格局將進(jìn)一步凸顯

      本報記者 余俊毅

    2022年是信托業(yè)加快轉(zhuǎn)型的一年，也是信托業(yè)經(jīng)歷巨變的一年。經(jīng)歷一整年的實(shí)踐發(fā)展和創(chuàng)新探索后，2023年，信托行業(yè)迎來了發(fā)展新機(jī)遇。

    2023年，信托行業(yè)將正式開始規(guī)范業(yè)務(wù)分類。2022年的最后一天，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》，擬將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類，并在每一大類業(yè)務(wù)下細(xì)分信托業(yè)務(wù)子項共25個業(yè)務(wù)品種。同時擬設(shè)置3年過渡期，推進(jìn)信托公司對各項存續(xù)業(yè)務(wù)全面梳理，制定計劃，有序整改。

    在持續(xù)回歸本源的轉(zhuǎn)型過程中，信托業(yè)如何順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，更好厘清自身發(fā)展定位及找到服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會的精準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)至關(guān)重要。

    轉(zhuǎn)型改革步伐不斷加快

    中誠信托投資研究部崔繼培認(rèn)為，未來信托公司的展業(yè)方向?qū)⒅τ谕顿Y類業(yè)務(wù)和服務(wù)類業(yè)務(wù)，這對信托公司的風(fēng)控能力、投研能力、運(yùn)營能力和協(xié)同能力等建設(shè)提出了新要求。

    隨著信托業(yè)轉(zhuǎn)型改革的步伐不斷加快，信托業(yè)的實(shí)力也在不斷增強(qiáng)。截至目前，信托行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模已超過21萬億元。

    根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%。同時，信托資金的運(yùn)用結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，信托資金投向證券市場、金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和占比持續(xù)提升；投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模進(jìn)一步下降。

    在中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國看來，當(dāng)前，社會理財資金配置由非標(biāo)類資產(chǎn)向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢明顯，加快做強(qiáng)做優(yōu)做大證券市場類信托業(yè)務(wù)已基本成為行業(yè)轉(zhuǎn)型共識。

    此外，雖然信托資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模在持續(xù)下降，但監(jiān)管對其未來的發(fā)展方向也做出了明確指導(dǎo)。2022年11月16日，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（以下簡稱“金融16條”），鼓勵信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)合理融資需求。支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期。

    業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，“金融16條”能有效緩釋當(dāng)前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險，為出險項目處置提供窗口期，也為未來房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的有序發(fā)展提供了空間。

    對于未來房地產(chǎn)信托的發(fā)展，百瑞信托研究發(fā)展中心高級研究員孫新寶對記者表示，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)未來預(yù)計以資產(chǎn)盤活為主，為房地產(chǎn)企業(yè)“保交樓”、優(yōu)質(zhì)房企維持正常經(jīng)營提供金融支持。此外，信托公司應(yīng)積極參與房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的試點(diǎn)，積極盤活存量不動產(chǎn)資產(chǎn)。

    信托業(yè)分化格局凸顯

    國投泰康信托研究院院長邢成對記者表示，監(jiān)管部門推行信托業(yè)務(wù)分類改革，主要目的是為引導(dǎo)信托公司回歸受托本源，擺脫“通道類”“非標(biāo)融資類”等路徑依賴，進(jìn)一步明確業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向。雖然融資類信托在新的分類中沒有出現(xiàn)，但這并非意味著信托融資功能消失，未來少部分高評級信托公司被允許在特定領(lǐng)域保留一定融資業(yè)務(wù)，仍然可期。

    展望2023年信托行業(yè)的發(fā)展，孫新寶認(rèn)為，未來傳統(tǒng)業(yè)務(wù)空間會越來越小，信托公司必須探索新的業(yè)務(wù)方向：一是資產(chǎn)管理市場巨大，但如何構(gòu)建核心競爭力是信托公司面臨的挑戰(zhàn)；二是服務(wù)類信托市場已成為越來越多信托公司的業(yè)務(wù)方向，特別是財富管理市場潛力巨大，信托公司可依托自身優(yōu)勢抓住市場機(jī)遇；此外，在融資類信托發(fā)展受限的情況下，投資類信托不斷發(fā)展壯大，將帶動信托公司主動管理能力持續(xù)提升，特別是“雙碳”目標(biāo)下，綠色信托發(fā)展正處于換擋升級期，信托公司參與空間巨大。

    在邢成看來，在新的監(jiān)管要求下，信托公司的分化格局將進(jìn)一步凸顯。轉(zhuǎn)型較快、評級較高的信托公司將加快轉(zhuǎn)型步伐。轉(zhuǎn)型較慢、評級較低、有較大存量業(yè)務(wù)且不符合監(jiān)管要求的信托公司經(jīng)營將受到影響。

    對于2023年信托公司所面臨的機(jī)遇，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲在接受《證券日報》記者采訪時表示，一是信托業(yè)應(yīng)抓住信托“財富管理”的本源價值，重點(diǎn)強(qiáng)化財富管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置與服務(wù)功能，使財富管理與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，提升財富管理業(yè)務(wù)的價值貢獻(xiàn)。二是信托業(yè)應(yīng)持續(xù)提升自身資產(chǎn)管理能力，通過標(biāo)品信托、股權(quán)信托對綠色產(chǎn)品、新能源等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行布局，以此抓住產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的機(jī)遇。三是應(yīng)積極參與優(yōu)質(zhì)頭部房企的房地產(chǎn)信托項目的風(fēng)險化解，聯(lián)合地方AMC、其他優(yōu)質(zhì)房企等各類市場主體加速項目市場化處置，逐漸促進(jìn)項目現(xiàn)金流恢復(fù)并盤活項目。四是以新業(yè)務(wù)模式助力信托公司轉(zhuǎn)型破局，形成差異化發(fā)展格局。