隨著2022年12月份的集合信托發(fā)行數(shù)據(jù)出爐,全年的集合信托發(fā)行全貌進(jìn)一步清晰。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2022年全年集合信托產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行31948款,同比下滑11.77%;發(fā)行規(guī)模18361.35億元,同比下滑19.69%。2022年全年集合信托產(chǎn)品累計(jì)成立32178款,同比增加0.98%;成立規(guī)模13093.91億元,同比下滑24.97%。
證券時(shí)報(bào)記者注意到,融資類業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)壓降,使得2022年集合信托市場出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)變——非標(biāo)信托產(chǎn)品比重下滑,標(biāo)品信托產(chǎn)品比重上升,集合信托產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和成立規(guī)模也出現(xiàn)了明顯下滑。
年末再現(xiàn)發(fā)行回暖
年末時(shí)節(jié),集合信托再現(xiàn)發(fā)行回暖。
據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì),截至2023年1月6日,2022年12月共計(jì)發(fā)行集合信托產(chǎn)品2430款,環(huán)比增加143款,增幅為6.25%;發(fā)行規(guī)模1265.04億元,環(huán)比增加135.99億元,增幅為12.04%。
與此同時(shí),2022年12月集合信托成立規(guī)模略有冷意。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì),截至2023年1月6日,2022年12月共計(jì)成立集合信托產(chǎn)品2460款,環(huán)比增加43款,增幅為1.78%;成立規(guī)模1119.74億元,環(huán)比減少49.71億元,降幅為4.25%。
用益金融信托研究院研究員喻智表示,2022年12月集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與規(guī)模繼續(xù)增長,但成立市場出現(xiàn)數(shù)增量減的情況。“從發(fā)行情況來看,受年末沖規(guī)模等季節(jié)性因素影響,信托公司在年末將非標(biāo)信托產(chǎn)品的額度大量投放市場,非標(biāo)類集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有明顯的增長。從成立情況來看,非標(biāo)信托產(chǎn)品的成立出現(xiàn)顯著增長,但受債券市場持續(xù)調(diào)整的影響,標(biāo)品信托產(chǎn)品中固收類產(chǎn)品的成立規(guī)模明顯下滑,導(dǎo)致集合信托產(chǎn)品的成立規(guī)模出現(xiàn)小幅下滑。標(biāo)品信托是信托公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù),未來集合信托市場受證券市場波動(dòng)的影響將加大。”
至此,集合信托去年全年的發(fā)行情況全部出爐。與上一年度相比,2022年集合信托的發(fā)行數(shù)量與規(guī)模、成立數(shù)量與規(guī)模,均有明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示,2022年全年集合信托產(chǎn)品累積發(fā)行31948款,同比下滑11.77%;發(fā)行規(guī)模18361.35億元,同比下滑19.69%。2022年全年集合信托產(chǎn)品共計(jì)成立32178款,同比增加0.98%;成立規(guī)模13093.91億元,同比下滑24.97%。
房地產(chǎn)信托仍待起色
2022年末,信托公司一如往年增加了非標(biāo)的投放。
據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì),2022年12月非標(biāo)信托類產(chǎn)品成立數(shù)量為1418款,環(huán)比增加18.27%;成立規(guī)模584.77億元,環(huán)比增加29.93%。
業(yè)界觀察人士認(rèn)為,2022年12月非標(biāo)信托業(yè)務(wù)成立規(guī)模大幅上升,主要是受信托公司年末沖規(guī)模的刺激,非標(biāo)信托產(chǎn)品是信托公司年末沖量的主要支撐,在市場中大量投放非標(biāo)產(chǎn)品額度可以較為有效地募集資金。
具體來看,2022年12月投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增長,投向金融和工商企業(yè)領(lǐng)域的資金則顯著下滑。截至2023年1月6日,2022年12月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模為85.94億元,環(huán)比增加32.43%;基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模為327.67億元,環(huán)比增加93.10%;投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模為624.53億元,環(huán)比減少23.89%;工商企業(yè)類信托成立規(guī)模為63.72億元,環(huán)比減少41.36%。
喻智分析,房地產(chǎn)信托的成立雖有所增長,但絕對規(guī)模相對較低,信托公司展業(yè)仍保持謹(jǐn)慎。自去年11月房地產(chǎn)“金融十六條”出臺之后,中央陸續(xù)出臺一攬子救市政策,貸款、發(fā)債、股權(quán)融資“三箭齊發(fā)”支持房地產(chǎn)行業(yè)的合理融資需求。短期內(nèi),房地產(chǎn)行業(yè)以防風(fēng)險(xiǎn)、求穩(wěn)定為主,信托展業(yè)空間有限,主要集中在化解風(fēng)險(xiǎn)和保交樓方面,與傳統(tǒng)的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)有所區(qū)別,房地產(chǎn)信托回暖尚待時(shí)機(jī)。
由于房地產(chǎn)信托和工商企業(yè)信托因宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管收緊而承壓,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托是2022年信托公司的重點(diǎn)展業(yè)領(lǐng)域。一方面,國內(nèi)需要基建投資維持宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行,政策紅利仍在;另一方面,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托目前轉(zhuǎn)型成效顯著,部分業(yè)務(wù)從融資類過渡到以城投債、私募債為主的標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)。2022年12月是信托公司沖規(guī)模的重要時(shí)間段,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托是其中主力,這也是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模大幅增長的重要原因。
標(biāo)品信托受債市沖擊
非標(biāo)在年尾爆發(fā)一場,標(biāo)品信托卻與之相反。
2022年12月,標(biāo)品信托產(chǎn)品遇冷,成立數(shù)量和成立規(guī)模大幅減少。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì),截至2023年1月6日,2022年12月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立數(shù)量為1042款,環(huán)比減少14.45%;成立規(guī)模534.97億元,環(huán)比減少25.64%。
具體來看,2022年12月固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模為436.10億元,環(huán)比減少29.05%;權(quán)益類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模為78.49億元,環(huán)比減少11.60%。據(jù)悉,目前標(biāo)品信托業(yè)務(wù)仍以債券投資的固收類產(chǎn)品為主,因此債市的調(diào)整對標(biāo)品信托產(chǎn)品的資金募集影響很大。
不過,有分析人士認(rèn)為,債市調(diào)整帶來較好的配置價(jià)值,固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品有望回暖。
“在資金利率回升、疫情防控優(yōu)化、房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向等多重因素疊加下,債市急速調(diào)整,以債券為底層資產(chǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品和偏債基金產(chǎn)品的凈值大幅回撤,導(dǎo)致去年11月、12月出現(xiàn)兩輪大量贖回,負(fù)反饋效應(yīng)主導(dǎo)市場走勢,債市出現(xiàn)巨幅調(diào)整。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及資本市場回暖預(yù)期增強(qiáng),目前債市已具備很強(qiáng)的配置價(jià)值,預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品的資金募集將會迎來較好的回暖行情,并帶動(dòng)標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立行情。”喻智說。
另有數(shù)據(jù)顯示,信托型組合投資產(chǎn)品(TOF)在去年12月的成立規(guī)模顯著下行。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2023年1月6日,2022年12月TOF結(jié)構(gòu)的標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模為100.61億元,環(huán)比減少44.77%。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會……[詳情]
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