三大豆系期權(quán)昨日“首秀” 全市場品種總量已達99個

    本報記者 王寧

    8月8日，黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權(quán)三大豆系期權(quán)在大商所掛牌上市，首日運行整體良好?！蹲C券日報》記者注意到，目前期貨期權(quán)品種總量已達99個，距離整百關(guān)口僅一步之遙，結(jié)合目前已公布的新品種排隊情況來看，年內(nèi)有望破百。

    大商所黨委副書記、總經(jīng)理嚴紹明表示，下一步，大商所將在確保三個豆系期權(quán)平穩(wěn)推出、平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上，加快期貨品種創(chuàng)新，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)效能，增強產(chǎn)業(yè)定價主導作用，進一步發(fā)揮期貨市場功能，更好服務(wù)國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    各合約主力月份表現(xiàn)最好

    數(shù)據(jù)顯示，上市首日三個期權(quán)共計掛牌840個合約，其中黃大豆1號期權(quán)共掛牌160個合約；黃大豆2號期權(quán)共掛牌408個合約；豆油期權(quán)共掛牌272個合約。當日，黃大豆1號（以下簡稱“豆一期權(quán)”）、黃大豆2號（以下簡稱“豆二期權(quán)”）和豆油期權(quán)的持倉量分別為4553手、1023手和2143手（單邊，下同），成交量分別為6374手、1156手和3153手，成交量占標的期貨的比例分別為4.69%、2.35%和0.36%。三個期權(quán)成交量最大的系列分別為A2211、B2211和Y2301，成交量分別占各期權(quán)當日總成交量的79.0%、71.4%%和58.9%。

    南華期貨期權(quán)分析師王茜向《證券日報》記者表示，三個豆系期權(quán)首秀隱含波動率偏度狀況有所不同。豆一期權(quán)呈現(xiàn)偏斜狀態(tài)，虛值看跌期權(quán)隱含波動率高于虛值看漲期權(quán)；豆二期權(quán)虛值看漲期權(quán)隱含波動率較高；豆油期權(quán)隱波狀況較為平衡和對稱，呈現(xiàn)微笑曲線，平值期權(quán)隱含波動率偏低。

    此外，從波動率期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，三個期權(quán)也有所不同，豆一期權(quán)期現(xiàn)結(jié)構(gòu)近高遠低，豆二期權(quán)較為穩(wěn)定，豆油期權(quán)近低遠高，表明市場近期不確定性較低，遠期不確定性偏高。

    方正中期期權(quán)研究員馮世佃表示，在全天交易中，相關(guān)期權(quán)品種各合約定價合理，有效反映了市場對標的期貨價格波動的預(yù)期?？傮w來看，首個交易日，三個期權(quán)品種上市運行表現(xiàn)良好，相信隨著后續(xù)成交量和持倉量的進一步增長，其波動率發(fā)現(xiàn)、風險管理功能將得到進一步發(fā)揮，并吸引更多實體企業(yè)參與，更好滿足其個性化和精細化的風險管理需求。

    大豆是世界重要的糧油兼用作物，作為我國重要糧食品種，是關(guān)系國計民生的重要基礎(chǔ)性戰(zhàn)略性物資，其延長的產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域舉足輕重。

    據(jù)了解，大豆期貨是大商所首個期貨品種。從1993年大豆期貨在大商所掛牌上市到2002年大商所將大豆期貨優(yōu)化升級一分為二。歷經(jīng)三十載，大商所已經(jīng)成為全球最重要的大豆期貨市場，大豆系列期貨也成為產(chǎn)業(yè)不可或缺的風險管理工具。

    嚴紹明表示，三個豆系期權(quán)的上市將和已經(jīng)推出的大豆系列期貨和期權(quán)產(chǎn)品一起，助力育好中國大豆“金種子”、筑牢糧食安全“壓艙石”，提升我國在國際糧食市場的話語權(quán)和定價影響力。

    總量年內(nèi)有望破百

    記者了解到，目前大商所重點推進的品種還包括集裝箱運力、再生鋼鐵原料等品種，并正在針對干辣椒、純苯、硫磺、乙醇等品種研發(fā)，同時開展東北亞原油期貨上市的可行性研究，豐富重要農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、航運品種體系。

    由此，在三個豆系期權(quán)上市后，全市場期貨和期權(quán)品種總量已達99個的背景下，結(jié)合各交易所已公布的新品種準備情況，年內(nèi)期貨和期權(quán)總量破百將成為大概率事件。

    大商所相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，大商所目前還在研究推進豆類期貨和期權(quán)對外開放，提升重點品種國際競爭力，服務(wù)好國內(nèi)國際經(jīng)濟大循環(huán)；拓展已上市期貨品種均價結(jié)算現(xiàn)金合約，加快溫度指數(shù)等指數(shù)衍生品研發(fā)，滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多元化風險管理需求。

    此外，鄭商所也在推進PX、瓶片、燒堿、丙烯、雞肉、波羅的海巴拿馬型船干散貨運價指數(shù)（BPI）期貨研發(fā)上市工作，推進鋼坯、水泥、大蒜、馬鈴薯、葵花籽等期貨品種研發(fā)工作，形成一個產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈覆蓋更完整、功能作用發(fā)揮更有效的品種和工具體系，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度。

    據(jù)悉，目前國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)等各類市場主體都在運用豆一或豆二期貨對沖價格風險，穩(wěn)定經(jīng)營，都取得了良好成效。大豆系列期權(quán)的上市，也將與期貨合力搭建起大豆產(chǎn)業(yè)完整的風險管理工具體系，進一步提高大豆產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風險管理水平，穩(wěn)定企業(yè)的經(jīng)營，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略規(guī)劃和實體經(jīng)濟。