必須讓資本市場“為惡者”付出大代價(jià)

    ■朱寶琛

    中國證監(jiān)會(huì)主席吳清日前表示，著力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)違法違規(guī)“高成本”，大幅強(qiáng)化行政、刑事、民事立體化追責(zé)，保持嚴(yán)監(jiān)管強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢，切實(shí)維護(hù)“三公”的市場秩序和保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

    筆者認(rèn)為，大幅強(qiáng)化“行民刑”立體化追責(zé)，是提高監(jiān)管威懾力的重要舉措，維護(hù)資本市場運(yùn)行秩序、推進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要保障，更是提振投資者信心、保護(hù)投資者合法權(quán)益的有力之舉。

    事實(shí)上，對(duì)于一些資本市場的違法犯罪案件實(shí)行“行民刑”立體化追責(zé)，是監(jiān)管部門常用的一種重要手段，并且取得了比較好的效果。比如，在我國首單特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案中，相關(guān)各方堅(jiān)決落實(shí)“零容忍”要求，構(gòu)建了行政、刑事、民事立體化的責(zé)任追究體系，讓康美藥業(yè)案幕后實(shí)際操縱上市公司的為惡者付出了沉重代價(jià)，實(shí)現(xiàn)了“懲首惡”的目標(biāo)。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，證監(jiān)系統(tǒng)對(duì)A股上市公司開出1682張罰單（包含行政監(jiān)管措施決定書、監(jiān)管工作函、行政處罰決定書、立案調(diào)查書等），相比去年同期的1364張，增加了23%。

    這是監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”、有棱有角的重要體現(xiàn)，釋放的是“強(qiáng)監(jiān)管”的信號(hào)，是對(duì)市場的警醒與震懾。未來，依法從嚴(yán)打擊的措施將更加有力——全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管針對(duì)性和有效性，以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)厲懲治各類違法違規(guī)行為。

    為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，從證券監(jiān)管部門角度看，要繼續(xù)依法從嚴(yán)從快查處違法行為，全面提升“零容忍”執(zhí)法效能；要加大對(duì)大案要案的查處力度，保持打擊證券違法活動(dòng)的高壓態(tài)勢。

    從法院的角度看，要進(jìn)一步加強(qiáng)與證券監(jiān)管部門的配合，推動(dòng)集體訴訟制度的常態(tài)化開展；要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，強(qiáng)化“行民刑”的銜接配合。

    從公安機(jī)關(guān)的角度看，要繼續(xù)加強(qiáng)線索發(fā)現(xiàn)、移送和偵辦，做到既“懲首惡”，也“追幫兇”；要針對(duì)犯罪出現(xiàn)的新特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整打擊策略和重點(diǎn)。

    各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)重破壞了市場的穩(wěn)定運(yùn)行，侵害了投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管部門一再強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化“行民刑”立體化追責(zé)，就是要讓違法違規(guī)者感受到“在資本市場撒謊的成本還是很高的”。