爆款產(chǎn)品頻現(xiàn) 優(yōu)質(zhì)私募開始挑客戶

    日前，私募市場再度被爆款產(chǎn)品刷屏，亦迎來規(guī)模大年。當(dāng)規(guī)模不是問題以后，一些優(yōu)秀的私募開始挑選客戶。據(jù)記者了解，今年以來，有多家私募把投資者門檻提升至300萬元或者500萬元，也有私募將產(chǎn)品鎖定期延長至三年。

    “我們做過一個分析，持有我們產(chǎn)品一年半以上的投資者幾乎全部盈利。”中歐瑞博相關(guān)負責(zé)人告訴記者。

    迎來新一輪規(guī)模擴張

    2017年，無論是公募基金還是大型證券私募基金，業(yè)績均迎來大豐收，進入2018年順勢而為開始一輪規(guī)模擴張。

    年初，先是東方紅、興全等各種爆款的公募基金頻現(xiàn)；私募基金也不遜色，高毅資產(chǎn)一天就賣出100億。借助年初發(fā)行潮，多家私募紛紛擴大規(guī)模。據(jù)了解，有私募的管理規(guī)模甚至達到700億元～800億元。

    “2017年的基金凈值大年尤為特殊，實際上它是分化的牛市、藍籌的牛市。很多高凈值客戶由于持有小盤股而虧損嚴重，對于私募而言，這部分客戶均是潛在投資者，所以今年是私募擴張的好時機。”一位上海大型私募的負責(zé)人告訴記者。

    然而，規(guī)模大年往往又是收益小年，這個“怪圈”一直很難打破。所以，產(chǎn)品熱銷以后，如何做好業(yè)績對于私募而言挑戰(zhàn)和壓力重重。

    深圳凱豐投資因去年押中大牛股“方大炭素”和“隆基股份”等，產(chǎn)品凈值大幅攀升獲得市場追捧，管理規(guī)模一舉突破百億大關(guān)。規(guī)模大幅擴張后，凱豐投資的員工人數(shù)也突破百人。一位熟悉其董事長吳星的私募人士告訴記者，凱豐人數(shù)的大幅增加自然帶來了管理問題，這也困擾著吳星。當(dāng)然，更為重要的是今年如何保持產(chǎn)品的良好收益。

    “凱豐在商品期貨、A股、港股等多方面均有布局。如果說去年凱豐足夠幸運押中牛股，那么今年如何平衡全球資產(chǎn)配置，挖掘下一個估值洼地，對于凱豐而言是個不小的挑戰(zhàn)。”上述私募人士表示。

    深圳東方港灣投資公司董事長但斌告訴證券時報記者，“我們?nèi)匀话凑占榷ǖ乃悸愤x擇公司，無論是大公司還是小公司，不會根據(jù)風(fēng)口切換。我們認為挑選好的企業(yè)，與偉大的企業(yè)共成長，才能長期為客戶提供好的回報，這是原則。”

    優(yōu)質(zhì)私募開始挑客戶

    隨著私募行業(yè)快速發(fā)展，百億規(guī)模已不稀罕，一只產(chǎn)品甚至能賣出百億。截至2月底，百億規(guī)模的私募數(shù)量已達210家。

    然而，深圳作為中國私募的聚集地之一，有“數(shù)量之王”美稱，但鮮有規(guī)模超過百億的大型私募，甚至50億元規(guī)模都是一個瓶頸。相比之下，同為一線城市的北京和上海卻誕生眾多的百億規(guī)模的私募。

    “與公司治理有關(guān)。深圳的多數(shù)私募還停留在賺點錢就跑、個人利益至上的生態(tài)。俗話說，就是老板一個人說了算。成長到一定規(guī)模以后，投研和管理均跟不上，所以難有非常大的規(guī)模。即使有公司突破百億，也很難長時間維持。例如清水源，曾經(jīng)規(guī)模超過百億，經(jīng)歷股災(zāi)后業(yè)績大幅下滑，投資者損失慘重紛紛贖回，公司規(guī)模遭遇滑鐵盧。”深圳一家中型私募的負責(zé)人告訴記者，“上海和北京的大型私募，在投研、管理和風(fēng)控方面均明顯成熟和規(guī)范，從公司的角度出發(fā)進行商業(yè)化運營，所以規(guī)模可以越做越大。”

    加強公司治理，當(dāng)規(guī)模不是問題以后，一些優(yōu)秀的私募開始挑選客戶。

    據(jù)記者了解，今年以來有多家私募把投資者門檻提升至300萬元或者500萬元，也有私募將產(chǎn)品的鎖定期延長，譬如景林在春節(jié)前發(fā)行的新產(chǎn)品合同中就將產(chǎn)品的鎖定期設(shè)置為三年。

    “我們做過一個分析，持有我們產(chǎn)品一年半以上的投資者幾乎全部盈利。”中歐瑞博相關(guān)負責(zé)人告訴記者。時間拉長，就能體現(xiàn)私募優(yōu)秀的產(chǎn)品管理能力，這也不難理解一些優(yōu)秀私募開始延長鎖定期培養(yǎng)投資者長期投資的理念。