東方證券：私募創(chuàng)業(yè)應(yīng)把握大概率投資機(jī)會

    隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，各類私募機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)私募行業(yè)管理基金規(guī)模目前已突破12萬億元，其中證券類私募基金規(guī)模達(dá)到2.60萬億元。日前在上海舉辦的“東方證券（7.18+0.84%）杯”私募夢想創(chuàng)業(yè)營啟動儀式上，東方證券總裁助理、財富管理業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理徐海寧稱，“東方證券杯”私募夢想創(chuàng)業(yè)營依托東方證券品牌影響力和專業(yè)媒體強(qiáng)勢資源的推動，活動開始報名一個月，已有逾300家優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)、逾600名高凈值個人客戶報名參與，大大超出預(yù)期。與會券商、私募機(jī)構(gòu)人士指出，私募基金創(chuàng)業(yè)、投資有自身的一些特點，只有認(rèn)清自身定位和方向，做好周密計劃，百折不撓，理性思考投資才能夠獲得更大的發(fā)展。

    把握大概率投資機(jī)會

    對于私募基金創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗積累而言，投資能力培養(yǎng)是核心環(huán)節(jié)。擁有“大投資”金字招牌的東方證券，致力于打造私募行業(yè)最具影響力的“黃埔軍校”。

    東方證券資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理林鵬表示，公募投資和私募投資在回報機(jī)制、規(guī)模體量、客戶結(jié)構(gòu)乃至信息披露等方面都有所不同，雖然很多私募管理人現(xiàn)在還處在創(chuàng)業(yè)階段，但未來隨著基金規(guī)模的不斷增長，仍需要逐漸調(diào)整投資方法來適應(yīng)市場變化。

    林鵬指出，首先，公募與私募回報機(jī)制不同，公募基金主要以提取固定管理費為模式，這決定了公募更傾向于以規(guī)模擴(kuò)張作為主要的盈利機(jī)制；而私募大多數(shù)是以業(yè)績報酬作為主要回報機(jī)制，尤其是市場投資回報比較豐厚的時候，對私募管理人來說可能是非常大的回報。所以對于私募管理人來說，最重要的條件不一定是規(guī)模，而是業(yè)績要做的足夠好，這樣完全可以彌補(bǔ)規(guī)模上的弱勢。

    其次，客戶的結(jié)構(gòu)上有很大不同。公募基金1000元起步認(rèn)購，而私募基金則至少100萬元的起步規(guī)模，這決定了公募基金可能有非常大的客戶群體，單個客戶對公募基金的影響不大；私募基金的客戶數(shù)不多，部分客戶會對私募基金的管理產(chǎn)生一些影響，尤其是一些特別大的客戶。

    林鵬指出，公私募業(yè)務(wù)都有一個共同點，就是都要通過歷史業(yè)績的積累，才能得到客戶的認(rèn)同，才能有自身的發(fā)展，才能最終給管理人、公司帶來比較好的回報。即使有差別，最終都還是聚焦于如何創(chuàng)造一個比較好的業(yè)績，為持有人創(chuàng)造財富上的回報。他表示，東方證券一直秉承的價值投資理念，是一種長期策略，希望獲得投資的大概率和長期成功；同時強(qiáng)調(diào)組合管理，嚴(yán)格執(zhí)行個股精選、行業(yè)分散的配置原則，力爭獲得投資的大概率和長期成功。

    在投資過程中，林鵬認(rèn)為要非常重視客戶的投資體驗，市場波動起伏是常態(tài)。林鵬說：“我們希望客戶能保持一個穩(wěn)定的心態(tài)，做產(chǎn)品時也要為他們考慮，控制回撤，波動不要過大，有可能會犧牲一點收益率，但是能為客戶的心理創(chuàng)造比較好的環(huán)境。短期來看，似乎缺少了短期爆發(fā)、受到大量關(guān)注的機(jī)會。但長期來看，這將能夠鼓勵客戶長期持有產(chǎn)品，也對于自己的投資有所幫助。”

    百折不撓實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢

    東方證券總裁助理、財富管理業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理徐海寧表示，近年來，私募基金作為我國資本市場最為活躍力量之一，為資本市場提供了重要的資金來源和資產(chǎn)配置工具，極大地豐富了金融市場的內(nèi)涵，為優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)理性投資、推動中國資本市場的健康發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。與此同時，一定數(shù)量初創(chuàng)期的私募管理人在經(jīng)營管理、產(chǎn)品募集、風(fēng)險控制以及內(nèi)部運營等方面需要相互借鑒相互交流，需要必要的經(jīng)驗、資本和成長的助力鼓舞和專業(yè)支持，以實現(xiàn)更好的可持續(xù)發(fā)展。

    在與私募合作方面，徐海寧表示，創(chuàng)業(yè)營將為私募機(jī)構(gòu)搭建一個相互學(xué)習(xí)和交流的平臺，在導(dǎo)師指導(dǎo)、合規(guī)培訓(xùn)、種子基金支持以及品牌宣傳等方面，提供務(wù)實有效的綜合資源，助力私募管理人更好地發(fā)展。東方證券也將積極探索和實踐服務(wù)模式，服務(wù)好私募機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化券商與私募之間的合作，讓更多的私募創(chuàng)業(yè)者在這個平臺上實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢。

    落實到私募基金創(chuàng)業(yè)具體行動中，上海喜牛集團(tuán)總裁鄭瑩指出，認(rèn)清私募基金甚至整個資管行業(yè)的本質(zhì)特征才能迅速明白自身的定位和方向。任何一個進(jìn)入私募行業(yè)創(chuàng)業(yè)的人必須都經(jīng)過一段時間的累積，這個累積包括，人，錢，物。私募創(chuàng)業(yè)之初，需要有一套完整、有效、鮮明的投資方法。這需要在投資、團(tuán)隊、時間等做好定位，與券商之間的合作是非常重要的，有助于私募更好的發(fā)展。

    少數(shù)派投資創(chuàng)始人、投資總監(jiān)周良表示，私募創(chuàng)業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，不僅要計劃周密，更要做到百折不撓。前者屬于技術(shù)層面，后者則屬于精神層面。做私募創(chuàng)業(yè)，技術(shù)層面的問題固然重要，但是決定創(chuàng)業(yè)是否成功更關(guān)鍵的是后者。“市場可以牛熊變化，創(chuàng)業(yè)卻要百折不撓；風(fēng)格可以多種多樣，投資卻要理性思考。熬過漫漫長夜，是幸存者的必經(jīng)之路，”周良表示。