私募備案管理趨嚴“保殼”買賣仍火爆

    隨著監(jiān)管對“空殼”私募的嚴格清理和私募備案要求的趨嚴，謀求“保殼”的私募增多，殼買賣仍然十分熱鬧。

    私募備案要求趨嚴

    近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊公開表示，將與工商部門之間建立工商注冊與登記備案協(xié)調(diào)機制，敦促已完成工商注冊但未完成協(xié)會登記備案的私募基金盡快履行登記備案手續(xù)，對長期未登記備案的私募基金予以清理。

    上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所高級合伙人秦政認為，這意味著很多殼公司會被清理。申請私募基金管理人備案需要至少3個月時間，多數(shù)還會延長1~2個月，也就是說有大半年是在準備階段，但公司人員的工資、社保和公積金都需要支付，這樣燒錢讓私募更積極“保殼”。

    上海某私募咨詢服務(wù)公司人員告訴記者，近期協(xié)會對首發(fā)產(chǎn)品的審核和私募的實繳能力要求十分嚴格。“我們最近幫客戶做首期代發(fā)產(chǎn)品，募集賬戶這邊要提交進一步的資料，證明資金的募集去向，包括具體標的和方向。還有實繳這塊也要審核，包括資金的投向、資金的實繳能力都要審核。”

    “保殼”難做實質(zhì)審查

    按照中國基金業(yè)協(xié)會2016年2月發(fā)布的《進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，私募基金公司登記成功以后6個月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

    為幫助私募達到目的，券商及中介機構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)也應(yīng)運而生。這顯然和監(jiān)管倡導(dǎo)的投資精神相悖，但對于“保殼”產(chǎn)品，托管機構(gòu)和備案機構(gòu)都很難有效審查。

    匯付信息華東業(yè)務(wù)總監(jiān)劉德多表示，托管部門只能審核資金是否按時到了基金合同約定的賬戶，但無法評估投資的項目是否真實，提交的項目材料是否準確。基金業(yè)協(xié)會的審核則主要集中在政策監(jiān)管層面，很難對投資的方向做出實質(zhì)審查，這就給了“保殼”可乘之機。

    劉德多認為，“保殼”導(dǎo)致一些虛假的投資，盡管不會對金融市場產(chǎn)生太大影響，但畢竟是一種不良行業(yè)風(fēng)氣。同時，為“保殼”而進行的虛假投資也會導(dǎo)致統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，不能反映真實的市場情況。“更重要的是，6個月內(nèi)發(fā)產(chǎn)品的規(guī)定，初衷應(yīng)該是杜絕那些為了買殼而拿牌照的現(xiàn)象，而現(xiàn)在‘保殼’還在盛行。”

    股權(quán)私募殼價格走高

    私募的殼價格也隨之水漲船高。北京某私募中介透露，股權(quán)私募的殼價格已經(jīng)漲到100萬元以上。“現(xiàn)在備案特別難，協(xié)會要求提供資產(chǎn)證明，實繳資金必須大于25%。等新的規(guī)定出來，估計股權(quán)的殼可能要漲到150萬元。”

    上海某私募人士表示，現(xiàn)在申請股權(quán)類私募比較難，買殼也不容易，股權(quán)不能一次變更，需要持續(xù)好多次，非常麻煩。

    上述北京中介人士表示，目前新的私募殼全部不能轉(zhuǎn)讓，只能轉(zhuǎn)讓老一點的私募殼。“有轉(zhuǎn)讓或者收購私募殼嫌疑的，都得注銷。老殼安全一些，但是太老的殼還需要做盡調(diào)，很可能公司還有陳年爛賬。”