在國慶長假期間海外股市一度顯著走弱的背景下,A股市場在10月開局第一周(10月8日至11日)探底回升表現(xiàn)偏強。在A股偏強震蕩格局不改、主要股指持續(xù)區(qū)間震蕩的背景下,私募機構對市場的多空研判正趨于分化。在具體投資策略方面,個股結構性機會仍然成為多數(shù)私募機構關注的核心焦點。
A股探底回升
在經過9月下半月的震蕩回調之后,10月開局以來A股市場自低位顯著企穩(wěn)回升,整體重回偏強震蕩格局。從上周A股主要股指的漲跌情況來看,滬深兩市各主要股指出現(xiàn)顯著上漲。
具體來看,截至10月11日收盤時,上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指當周分別上漲2.36%、2.33%、1.77%和2.41%。從市值風格角度來看,上證50、中證100等權重風格指數(shù)上周表現(xiàn)較強。其中,上證50、中證100、滬深300當周漲幅分別達到2.95%、2.68%和2.55%,單周漲幅均強于中小板指、創(chuàng)業(yè)板指等中小市值風格指數(shù)。
從市場估值角度來看,在上周A股繼續(xù)小幅走強的背景下,市場主要股指的整體估值水平多數(shù)仍處于歷史偏低水平。來自Wind的最新統(tǒng)計數(shù)據顯示,截至上周五收盤時,上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、中證100、滬深300等七大指數(shù)的最新市盈率(整體法),分別為13.13倍、24.11倍、26.54倍、53.91倍、9.78倍、11.21倍和12.20倍。從歷史縱向對比來看,除創(chuàng)業(yè)板指外,其余六大指數(shù)的估值水平,均繼續(xù)運行在歷史低位區(qū)域。
私募延續(xù)“結構性情結”
在國慶節(jié)后A股市場自上證綜指2900點一線再度探底回升、重回偏強震蕩格局的背景下,目前私募機構對于A股主要股指走勢的研判出現(xiàn)較大分歧,多空預期正顯著分化。同時,大部分前期表現(xiàn)強勢的人氣板塊,繼續(xù)被多數(shù)私募機構看好。
私募排排網最新發(fā)布的10月私募基金經理A股信心指數(shù)調查顯示,10月初私募基金經理對A股的信心指數(shù)為110.25,環(huán)比前一月有所下降。其中,有33.84%對于A股市場持樂觀觀點,相比上個月有所下降;48.48%的基金經理持中性觀點;14.14%的基金經理則不太看好10月份的行情。綜合9月末股票私募的整體倉位水平變動來看,私募排排網認為,目前股票私募業(yè)內對于10月A股市場的多空研判,大體可以定位為“中性”。
當前私募機構在A股市場的具體投資策略方面仍以“結構性機會”為主,前期熱點人氣板塊得到多數(shù)私募機構共同看好。具體來看,私募排排網的調查顯示,目前私募機構重點看好的行業(yè)和主題板塊主要集中在四大方向:科技、消費、金融、醫(yī)藥??春眠@四大板塊的私募機構比例分別達39.51%、25.93%、20.99%和13.58%。
成恩資本董事長王璇表示,現(xiàn)階段在結構性機會上主要關注三大板塊:自主可控高端制造(半導體、芯片等)、5G網絡建設產業(yè)鏈(基礎設備及器件、物聯(lián)網、云計算、工業(yè)信息化等)以及可選消費(汽車、廚電、新零售)。
萬霽資產董事長牛春寶認為,從近期市場運行來看,一些小盤成長股估值處于相對高位,存在一定回調風險。市場結構分化比較明顯,低估與高估并存,大盤藍籌股仍然被低估,因此四季度行情值得期待。目前重點看好房地產、銀行、保險以及汽車產業(yè)鏈、手機產業(yè)鏈等即將迎來業(yè)績反轉的板塊。
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