私募基金備案將試點(diǎn)“分道制+抽查制” “優(yōu)等生”產(chǎn)品備案僅需一日

    1月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“協(xié)會(huì)”）發(fā)布公告表示，2020年2月7日起，協(xié)會(huì)對持續(xù)合規(guī)運(yùn)行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案。

    業(yè)內(nèi)人士表示，“分道制+抽查制”將為信用資質(zhì)好的管理人節(jié)省備案時(shí)間，提升資金利用效率，同時(shí)通過扶優(yōu)限劣促進(jìn)私募行業(yè)信用體系建設(shè)。

    旨在扶優(yōu)限劣

    根據(jù)協(xié)會(huì)公告，符合條件的私募基金管理人通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)（簡稱“AMBERS系統(tǒng)”）提交私募基金備案申請后，將于次日在協(xié)會(huì)官網(wǎng)公示該私募基金基本情況，即完成該基金備案，協(xié)會(huì)將在該基金備案后抽查其合規(guī)情況。

    若抽查中發(fā)現(xiàn)該基金存在不符合法律法規(guī)和自律規(guī)則的情形，協(xié)會(huì)將要求管理人進(jìn)行整改。針對未達(dá)到相關(guān)要求的私募基金管理人提交的私募基金備案申請仍維持現(xiàn)有人工辦理方式。這相當(dāng)于優(yōu)等生走“快速通道”，備案時(shí)間縮短至一天，當(dāng)天提交材料，次日基金基本情況便可在官網(wǎng)顯示，完成備案。

    接近協(xié)會(huì)的人士指出，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)信用信息報(bào)告來選出“優(yōu)等生”。據(jù)了解，信用信息報(bào)告從合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)定存續(xù)、專業(yè)運(yùn)作、信息披露等四個(gè)主要方面衡量私募管理人信用狀況。協(xié)會(huì)公告顯示，基于“合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度、透明度”等四大維度指標(biāo)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)和分值分布，協(xié)會(huì)先剔除合規(guī)類指標(biāo)存在問題的管理人，再選出“全面發(fā)展”的私募管理人，即管理人每項(xiàng)指標(biāo)的六十分位作為指標(biāo)基準(zhǔn)，篩選出非合規(guī)性指標(biāo)中80%的指標(biāo)在基準(zhǔn)線以上的管理人，向他們開放“快速通道”。

    據(jù)協(xié)會(huì)初步測算，按以上條件可篩選出約700家私募基金管理人，其中證券類管理人可覆蓋私募證券投資基金在管規(guī)模的57.2%；股權(quán)、創(chuàng)投類管理人可覆蓋私募股權(quán)、創(chuàng)投基金在管規(guī)模的14.6%。

    促進(jìn)行業(yè)信用體系建設(shè)

    恒都律師事務(wù)所高級合伙人陸雅表示，“分道制+抽查制”對于信用狀況好的私募管理人來說可促進(jìn)行業(yè)信用體系建設(shè)。協(xié)會(huì)2019年12月底發(fā)布的“私募基金管理人登記及私募基金產(chǎn)品備案月報(bào)”顯示，當(dāng)月在協(xié)會(huì)AMBERS系統(tǒng)備案通過私募基金1821只，備案基金規(guī)模869.76億元，平均退回補(bǔ)正次數(shù)0.87次。

    陸雅表示，首先，信用狀況良好的私募管理人備案一只產(chǎn)品的時(shí)間可以縮短至一天，這將為部分機(jī)構(gòu)節(jié)省時(shí)間。其次，這將提升私募機(jī)構(gòu)資金利用效率。根據(jù)《私募投資基金備案須知（2019版）》私募管理人應(yīng)當(dāng)在募資完畢后的20個(gè)工作日內(nèi)通過AMBERS系統(tǒng)申請私募投資基金備案。備案時(shí)間縮短，可減少資金積淀時(shí)間，提升資金利用效率，降低私募機(jī)構(gòu)投資的不確定性，降低“由于沒有完成備案而投不進(jìn)某個(gè)項(xiàng)目”的概率。第三，協(xié)會(huì)節(jié)省下來的備案資源，可用于備案后的自律監(jiān)管，優(yōu)化自律監(jiān)管流程。

    陸雅補(bǔ)充說，信用狀況好的管理人可以提升效率，一旦由于合規(guī)問題，私募管理人的信用資質(zhì)被破壞，這也將反映在其備案效率上，由此形成反饋，促進(jìn)私募行業(yè)信用體系建設(shè)。

    協(xié)會(huì)公告表示，在試行私募基金產(chǎn)品備案“分道制+抽查制”期間，將及時(shí)監(jiān)測評估實(shí)施效果，定期測算并更新私募基金管理人適用指標(biāo)基準(zhǔn)和條件，動(dòng)態(tài)調(diào)入或調(diào)出適用“分道制+抽查制”私募基金管理人。在此基礎(chǔ)上，擬于2020年下半年正式發(fā)布適用“分道制+抽查制”私募基金管理人的指標(biāo)基準(zhǔn)和條件。