31只百億私募代表性產(chǎn)品去年收益出爐 僅前20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤

    本報記者 王寧

    回首2019年，A股市場經(jīng)歷了MSCI擴(kuò)容、“入富”、科創(chuàng)板開市等一系列大事件，在市場人氣得到提升的同時，也吸引了外資的涌入。多數(shù)市場人士認(rèn)為，2019年是“科技+消費(fèi)”的大年，2019年全年，5G、半導(dǎo)體、科技、白酒等板塊輪番起舞，在科技股崛起推動下，滬深300指數(shù)與上證綜指全年分別上漲了36.07%、22.30%。

    《證券日報》最新獲悉，去年合計有37家證券私募管理規(guī)模維持在百億元以上，有產(chǎn)品數(shù)據(jù)收錄的有31家；在這31家百億級私募旗下的代表性產(chǎn)品（每家私募基金1只，共31只），31只產(chǎn)品在去年的平均收益率達(dá)到了28.30%，跑贏大盤。但從單只私募基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，僅有業(yè)績排名靠前的20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤。

    3家百億私募旗下代表產(chǎn)品

    去年全年收益率超50%

    通過私募排排網(wǎng)提供的一份數(shù)據(jù)，《證券日報》記者注意到，去年國內(nèi)證券私募管理規(guī)模超過100億元的共有37家，其中有業(yè)績記錄的為31家；這31家百億級私募旗下代表性產(chǎn)品在去年全年的平均收益率為28.30%，均實現(xiàn)正收益。

    記者注意到，去年頭部私募基金的規(guī)模發(fā)展和業(yè)績水平有了較大變動：一方面，百億級私募數(shù)量有所增長，從以往的23家增至現(xiàn)在的37家；另一方面，百億私募基金旗下代表性產(chǎn)品收益率座次變動較大，僅老牌私募景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品堅守在前三甲。

    按照這份名單顯示，去年全年，盤京投資旗下代表性產(chǎn)品以63.5%的收益率奪得冠軍，景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品以56%的平均收益率錄得第二名，少藪派投資旗下代表性產(chǎn)品以50.84%的平均收益率奪得第三名，其余百億級私募旗下代表性產(chǎn)品的收益率均在50%以下。

    31只代表性產(chǎn)品中，有22只股票多頭策略產(chǎn)品、5只固收產(chǎn)品、2只組合產(chǎn)品、1只期貨策略產(chǎn)品，1只宏觀策略產(chǎn)品。從不同策略產(chǎn)品的業(yè)績來看，股票多頭私募在產(chǎn)品數(shù)量和收益率方面占絕對優(yōu)勢，業(yè)績排名前10的產(chǎn)品中，股票多頭產(chǎn)品有9只，另有1只是宏觀策略產(chǎn)品。

    與上證綜指全年22.3%的漲幅對比，在這31只百億私募代表產(chǎn)品中，僅有前20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤上漲水平，另外11只產(chǎn)品在去年全年的收益率均低于22%?！蹲C券日報》記者注意到，歌斐諾寶、樂瑞資產(chǎn)、上海保銀投資、映雪資本、佑瑞持投資和泛海投資等多家百億級私募旗下的代表性產(chǎn)品均未能跑贏大盤全年漲幅。

    私募排排網(wǎng)相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，部分百億級私募旗下代表產(chǎn)品收益率較高，一方面是在去年保持了較高的持股倉位，另一方面是持倉結(jié)構(gòu)略有不同，在去年取得了一定的超額收益。

    私募排排網(wǎng)組合大師檢測數(shù)據(jù)顯示，百億級私募在2019年全年持股倉位指數(shù)的平均值為76.39%，明顯高于整體證券私募66.86%的平均值，在去年年底時，這一倉位指數(shù)仍有74.86%。其中，有近四成百億級私募倉位維持在80%以上，倉位低于50%的百億級私募數(shù)量為零。

    持倉結(jié)構(gòu)方面，去年全年，百億級私募持倉結(jié)構(gòu)偏向于大盤藍(lán)籌股，持股集中在醫(yī)藥、金融、消費(fèi)這三大板塊，這三大板塊均有表現(xiàn)不錯，整體漲幅較高。

    超萬只私募產(chǎn)品

    平均收益率近25%

    《證券日報》記者獲悉，在私募排排網(wǎng)此前發(fā)布的2019年中國對沖基金八大策略收益排行榜中，成立滿12個月且有業(yè)績記錄的產(chǎn)品有11389只，去年的整體平均收益率為24.24%。

    具體來看，八大策略產(chǎn)品均獲得正收益，股票策略產(chǎn)品以30.36%的平均收益率居首，事件驅(qū)動策略產(chǎn)品的平均收益攀升至第二名，固定收益策略產(chǎn)品墊底。具體來看，股票策略、事件驅(qū)動、復(fù)合策略、宏觀策略、組合基金、管理期貨、相對價值、固定收益產(chǎn)品在去年全年的平均收益率分別為30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%、7.54%。

    按照八大策略的去年表現(xiàn)來看，有業(yè)內(nèi)人士指出，去年最為吸引眼球的莫過于量化策略的崛起。“去年量化對沖策略復(fù)蘇有兩個原因，一是因為股指期貨的逐步松綁，使得股指期貨的容量增加，沖擊成本減少，同時使得股指期貨的貼水縮小，對沖成本降低；二是A股市場行情較好，獲取阿爾法收益相對比較容易。”

    此外，2019年是期貨市場“迎新”的一年，以期權(quán)啟幕和收官，衍生品工具體系進(jìn)一步豐富，滿足實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理需求的新品種陸續(xù)推出，這也是期貨策略躋身百億元級陣營的原因。去年期貨市場交投活躍，金融期貨尤為明顯，去年4月份，股指期貨再次松綁，基本恢復(fù)常態(tài)化交易，成交量和成交額均成倍增長，推動金融期貨市場流動性回暖。

    北京某私募人士表示，期貨策略產(chǎn)品高收益的來源是量化方式交易，以中低頻交易為主，有效抓住了A股市場窄幅振蕩的投資機(jī)會?！蹲C券日報》記者注意到，在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計排名的772只期貨策略產(chǎn)品，在去年的平均收益率為15.84%，其中有645只期貨策略產(chǎn)品均取得了正收益率，占比超八成。