私募看市：A股短期結(jié)構(gòu)性行情為主 樂(lè)觀看好科技股不變

    本報(bào)記者 王寧

    上周A股市場(chǎng)樂(lè)觀情緒渲染，指數(shù)不斷走強(qiáng)，從券商板塊以及互聯(lián)網(wǎng)金融的漲停潮來(lái)看，市場(chǎng)走出了一輪小牛行情。多家私募分析認(rèn)為，目前春節(jié)后市場(chǎng)經(jīng)歷了情緒向兩個(gè)極端發(fā)酵的走勢(shì)，從市場(chǎng)的成交量和投資者情緒來(lái)看，后市不排除還有創(chuàng)出新高的可能性，但將以結(jié)構(gòu)性行情為主，堅(jiān)持看好科技股趨勢(shì)不變；預(yù)計(jì)A股指數(shù)下一個(gè)壓力位是3100點(diǎn)附近。

    純達(dá)基金表示，A股市場(chǎng)連續(xù)大幅反彈，主要原因在于疫情的延續(xù)好轉(zhuǎn)穩(wěn)定了市場(chǎng)信心，再融資新規(guī)的推出、央行調(diào)低MLF利率及LPR利率調(diào)降、管理層強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定科技基建和消費(fèi)增長(zhǎng)等政策利好不斷提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，而增量資金的持續(xù)入場(chǎng)也成為行情強(qiáng)勢(shì)的主要推手。

    后市來(lái)看，隨著疫情對(duì)情緒的沖擊或繼續(xù)邊際減弱，加上鼓勵(lì)復(fù)工政策接踵而至，市場(chǎng)將重新回到基本面邏輯。策略方面，隨著疫情數(shù)據(jù)的改善及政策托底力度的增強(qiáng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將保持在上升通道中震蕩上行；結(jié)構(gòu)性行情或是震蕩中的主基調(diào)，以科技為代表的主流熱點(diǎn)板塊持續(xù)上漲，形成了較好的板塊聯(lián)動(dòng)及賺錢效應(yīng)，可逢低布局科技板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定、漲幅相對(duì)較小的品種，耐心等待輪動(dòng)。另一方面，大金融尤其是券商是對(duì)資本市場(chǎng)改革和市場(chǎng)全面行情彈性最大的板塊，也可適當(dāng)關(guān)注。

    磐耀資產(chǎn)分析認(rèn)為，目前的市場(chǎng)環(huán)境其實(shí)是非常典型的牛市初期氛圍。指數(shù)在去年四季度見反轉(zhuǎn)性的底部后，呈現(xiàn)出震蕩上行走勢(shì)，底部逐漸抬高，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)隨著賺錢效應(yīng)的慢慢積累，結(jié)構(gòu)性牛市不斷演繹開始吸引場(chǎng)外資金加速入場(chǎng)，資金面逐漸充裕后，賺錢效應(yīng)得到正反饋會(huì)更加明顯，一致預(yù)期會(huì)慢慢形成。

    磐耀資產(chǎn)透露說(shuō)，目前核心配置的幾個(gè)行業(yè)比較多的是軍工和醫(yī)藥。軍工板塊由于近期基本面因素利好，使得軍工行業(yè)關(guān)注度迅速提升，作為對(duì)該板塊長(zhǎng)期覆蓋且去年就配置的資產(chǎn)來(lái)看，這是由事件催化引發(fā)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程。

    于翼資產(chǎn)則表示，目前市場(chǎng)體現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，估值水平中樞上移，判斷市場(chǎng)風(fēng)格依舊由科技成長(zhǎng)引領(lǐng)。電動(dòng)車板塊就是典型，特斯拉選擇磷酸鐵鋰電池的消息持續(xù)發(fā)酵，相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼，今年磷酸鐵鋰返潮既有性價(jià)比考慮，也有技術(shù)創(chuàng)新助力，但這并不意味著三元高鎳趨勢(shì)的改變。

    于翼資產(chǎn)在投資策略上持續(xù)看好科技，基于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升要看好遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)的邏輯，包括半導(dǎo)體、面板、新能源汽車等，并且要重視疫情帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，包括高清視頻、游戲、云辦公、醫(yī)療信息化等。

    煜德投資對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的展望，延續(xù)中期樂(lè)觀的判斷，支撐市場(chǎng)走強(qiáng)的中期邏輯都沒(méi)有明顯變化。市場(chǎng)延續(xù)當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情的可能性仍然較大，后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格有平衡化的可能。

    煜德投資認(rèn)為科技行業(yè)的波動(dòng)會(huì)明顯加大，特別是科創(chuàng)板即將迎來(lái)第一批解禁，部分嚴(yán)重高估的品種會(huì)面臨一定回撤風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)定看好真正擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。圍繞人口結(jié)構(gòu)變化的大消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域，中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)和人口老齡化趨勢(shì)是未來(lái)最確定的一條投資主線；中國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，包括光伏、新能源汽車、高端裝備等；科技創(chuàng)新領(lǐng)域，這是機(jī)構(gòu)投資者一致看好的行業(yè)，看好云計(jì)算、5G后應(yīng)用、醫(yī)療信息化、信息安全等相關(guān)領(lǐng)域。

（編輯 白寶玉）