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單月備案新品超2000只 私募遭遇“成長(zhǎng)的煩惱”

2020-09-03 06:32  來(lái)源:上海證券報(bào)

    8月,投資者入市熱情依舊高漲。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,8月私募證券投資基金管理人備案新產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)2000只。多位業(yè)內(nèi)人士表示,面對(duì)激增的資產(chǎn)規(guī)模,多家私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始擔(dān)憂團(tuán)隊(duì)投資能力“跟不上規(guī)模增長(zhǎng)”,已開(kāi)始適當(dāng)控制新資金的進(jìn)入速度。

    “從7月份開(kāi)始,市場(chǎng)行情火熱,吸引場(chǎng)外資金源源不斷尋機(jī)入場(chǎng),部分機(jī)構(gòu)資金也從固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至權(quán)益類產(chǎn)品,個(gè)人投資者對(duì)市場(chǎng)頗有信心,因此上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較好的私募不得不多發(fā)產(chǎn)品。”一家新晉百億級(jí)私募基金人士透露。

    據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至8月30日,8月共有2660只私募產(chǎn)品完成備案登記,私募證券投資基金管理人備案產(chǎn)品2063只,在新增備案產(chǎn)品中的占比達(dá)77.56%。其中,71家私募備案了5只及5只以上產(chǎn)品,24家私募8月備案基金數(shù)量超過(guò)10只。

    在此背景下,百億級(jí)私募擴(kuò)容的速度進(jìn)一步加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至9月1日,管理規(guī)模超過(guò)百億元的私募證券投資基金管理人已達(dá)52家,相比去年底的37家增加了15家。

    滬上一位私募研究員認(rèn)為私募產(chǎn)品規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng)有兩大原因:“一是投資者越來(lái)越認(rèn)可長(zhǎng)期投資的價(jià)值,二是中國(guó)資本市場(chǎng)改革步伐加快,專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者更能在市場(chǎng)中獲得超額收益,今年上半年基金的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)有所體現(xiàn),個(gè)人投資者‘借基入市’是一個(gè)大趨勢(shì)。”

    不過(guò),在管理規(guī)模迅速增長(zhǎng)的同時(shí),私募機(jī)構(gòu)卻面臨著團(tuán)隊(duì)投研能力跟不上的煩惱。

    “今年規(guī)模增長(zhǎng)遠(yuǎn)超我們的預(yù)期,雖然這是業(yè)績(jī)得到認(rèn)可的一種表現(xiàn),但現(xiàn)有投研團(tuán)隊(duì)的能力很難匹配如此大的資金量?,F(xiàn)在公司已經(jīng)開(kāi)始限制新增資金,并強(qiáng)化投研團(tuán)隊(duì)的能力,正在計(jì)劃從公募行業(yè)挖掘優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理或者研究員。”一位私募機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)直言。據(jù)了解,該私募年初至今規(guī)模增長(zhǎng)近50億元。

    8月31日,石鋒資產(chǎn)發(fā)布公告稱,自9月1日起,公司暫停新產(chǎn)品的首發(fā)募集(已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品除外),存續(xù)產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回照舊,未來(lái)將擇時(shí)重啟新產(chǎn)品發(fā)行。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)信息顯示,石鋒資產(chǎn)今年以來(lái)備案新產(chǎn)品數(shù)量達(dá)48只,是去年備案產(chǎn)品數(shù)量的近3倍。石鋒資產(chǎn)相關(guān)人士透露,暫停新產(chǎn)品首發(fā)募集的原因主要在于管理規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快,需要適當(dāng)控制以免影響凈值表現(xiàn)。

    此前,明河投資也宣布,從8月1日起,暫停除明河清源1號(hào)、3號(hào)之外產(chǎn)品的新增申購(gòu)(現(xiàn)持有人追加和贖回不受限制),開(kāi)放時(shí)間另行通知,明河投資解釋稱是由于近期凈值上漲,管理規(guī)??焖贁U(kuò)大。

    “如果規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快,將會(huì)影響私募產(chǎn)品的凈值表現(xiàn),因此私募機(jī)構(gòu)確實(shí)應(yīng)該加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力,并適當(dāng)控制規(guī)模,否則很容易傷害到投資者。”上述私募研究員表示。

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