單月備案新品超2000只 私募遭遇“成長(zhǎng)的煩惱”

    8月，投資者入市熱情依舊高漲。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月私募證券投資基金管理人備案新產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)2000只。多位業(yè)內(nèi)人士表示，面對(duì)激增的資產(chǎn)規(guī)模，多家私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始擔(dān)憂團(tuán)隊(duì)投資能力“跟不上規(guī)模增長(zhǎng)”，已開(kāi)始適當(dāng)控制新資金的進(jìn)入速度。

    “從7月份開(kāi)始，市場(chǎng)行情火熱，吸引場(chǎng)外資金源源不斷尋機(jī)入場(chǎng)，部分機(jī)構(gòu)資金也從固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至權(quán)益類產(chǎn)品，個(gè)人投資者對(duì)市場(chǎng)頗有信心，因此上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較好的私募不得不多發(fā)產(chǎn)品。”一家新晉百億級(jí)私募基金人士透露。

    據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至8月30日，8月共有2660只私募產(chǎn)品完成備案登記，私募證券投資基金管理人備案產(chǎn)品2063只，在新增備案產(chǎn)品中的占比達(dá)77.56%。其中，71家私募備案了5只及5只以上產(chǎn)品，24家私募8月備案基金數(shù)量超過(guò)10只。

    在此背景下，百億級(jí)私募擴(kuò)容的速度進(jìn)一步加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月1日，管理規(guī)模超過(guò)百億元的私募證券投資基金管理人已達(dá)52家，相比去年底的37家增加了15家。

    滬上一位私募研究員認(rèn)為私募產(chǎn)品規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)有兩大原因：“一是投資者越來(lái)越認(rèn)可長(zhǎng)期投資的價(jià)值，二是中國(guó)資本市場(chǎng)改革步伐加快，專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者更能在市場(chǎng)中獲得超額收益，今年上半年基金的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)有所體現(xiàn)，個(gè)人投資者‘借基入市’是一個(gè)大趨勢(shì)。”

    不過(guò)，在管理規(guī)模迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，私募機(jī)構(gòu)卻面臨著團(tuán)隊(duì)投研能力跟不上的煩惱。

    “今年規(guī)模增長(zhǎng)遠(yuǎn)超我們的預(yù)期，雖然這是業(yè)績(jī)得到認(rèn)可的一種表現(xiàn)，但現(xiàn)有投研團(tuán)隊(duì)的能力很難匹配如此大的資金量?，F(xiàn)在公司已經(jīng)開(kāi)始限制新增資金，并強(qiáng)化投研團(tuán)隊(duì)的能力，正在計(jì)劃從公募行業(yè)挖掘優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理或者研究員。”一位私募機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)直言。據(jù)了解，該私募年初至今規(guī)模增長(zhǎng)近50億元。

    8月31日，石鋒資產(chǎn)發(fā)布公告稱，自9月1日起，公司暫停新產(chǎn)品的首發(fā)募集（已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品除外），存續(xù)產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回照舊，未來(lái)將擇時(shí)重啟新產(chǎn)品發(fā)行。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)信息顯示，石鋒資產(chǎn)今年以來(lái)備案新產(chǎn)品數(shù)量達(dá)48只，是去年備案產(chǎn)品數(shù)量的近3倍。石鋒資產(chǎn)相關(guān)人士透露，暫停新產(chǎn)品首發(fā)募集的原因主要在于管理規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，需要適當(dāng)控制以免影響凈值表現(xiàn)。

    此前，明河投資也宣布，從8月1日起，暫停除明河清源1號(hào)、3號(hào)之外產(chǎn)品的新增申購(gòu)（現(xiàn)持有人追加和贖回不受限制），開(kāi)放時(shí)間另行通知，明河投資解釋稱是由于近期凈值上漲，管理規(guī)?？焖贁U(kuò)大。

    “如果規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，將會(huì)影響私募產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)，因此私募機(jī)構(gòu)確實(shí)應(yīng)該加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力，并適當(dāng)控制規(guī)模，否則很容易傷害到投資者。”上述私募研究員表示。