本報(bào)記者 王寧
日前,證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》),內(nèi)容包括規(guī)范私募基金管理人企業(yè)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍、從嚴(yán)監(jiān)管集團(tuán)化私募基金管理人等方面,這預(yù)示著參與私募投資的基金或其他投資者從此將有據(jù)可循。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,《規(guī)定》基本對(duì)目前私募基金可開展的業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面的細(xì)化,進(jìn)一步規(guī)范了私募基金管理人從業(yè)內(nèi)容,例如對(duì)公司名稱和經(jīng)營(yíng)范圍等,其中,對(duì)私募基金和管理人的負(fù)面清單的明確,以及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求,都對(duì)行業(yè)的良性發(fā)展起到更好地引導(dǎo)作用,可以預(yù)期,私募行業(yè)由此進(jìn)入“良幣驅(qū)逐劣幣”時(shí)期。
私募告別借貸與配資業(yè)務(wù)
近些年,私募基金發(fā)展迅速,市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容明顯。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至今年8月末,全市場(chǎng)存續(xù)私募基金管理人24447家,管理基金數(shù)量89784只,管理基金規(guī)模15.02萬億元;私募基金已然在資本市場(chǎng)中逐漸發(fā)揮了重要作用。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)《規(guī)定》內(nèi)容來看,基本包括了六個(gè)方面:一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù);二是從嚴(yán)監(jiān)管集團(tuán)化私募基金管理人;三是確保私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集;四是明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資的負(fù)面清單;五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求;六是明確法律責(zé)任和過渡期安排。
上海某私募公司相關(guān)人士告訴記者,《規(guī)定》要求私募基金管理人不得管理未依法備案的私募基金,不得直接或者間接從事民間借貸、擔(dān)保、保理、典當(dāng)、融資租賃、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介、場(chǎng)外配資等任何與私募基金管理相沖突或者無關(guān)的業(yè)務(wù)。這意味著,私募公司要告別此前“灰色地帶”業(yè)務(wù),例如通過基金形勢(shì)開展的借貸和場(chǎng)外配資等。
“部分私募公司借私募基金的形勢(shì)開展一些民間借貸和場(chǎng)外配資業(yè)務(wù),而在這次發(fā)布的《規(guī)定》中,明確這些業(yè)務(wù)都被禁止,私募公司的主業(yè)是投資管理,圍繞私募基金管理開展資金募集、投資管理、顧問服務(wù)等業(yè)務(wù),不得從事與私募基金管理存在沖突或無關(guān)的業(yè)務(wù)。”上述私募公司相關(guān)人士表示。
事實(shí)上,監(jiān)管層肯定了私募基金行業(yè)發(fā)展做出的貢獻(xiàn),也指出了在快速發(fā)展中暴露的問題,例如:包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、異地經(jīng)營(yíng)、集團(tuán)化運(yùn)作、資金池運(yùn)作、剛性兌付、利益輸送、自融自擔(dān)等侵害投資者利益的違法犯罪行為;為此,《規(guī)定》強(qiáng)化了私募基金管理人從業(yè)行為負(fù)面清單、明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資的負(fù)面清單,形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。
進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)從業(yè)規(guī)范
《規(guī)定》除了對(duì)業(yè)務(wù)開展進(jìn)行了明確外,對(duì)基金管理人和產(chǎn)品也進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定,例如,強(qiáng)調(diào)合格投資者要求,不能通過微信等公開渠道推介;基金管理人不得承諾保本保收益,不得夸大片面宣傳;不得虛假宣傳,不得拿政府出資等名義增信等。
《規(guī)定》指出,不得為合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金或者為投資者,提供多人拼湊、資金借貸等滿足合格投資者要求的便利;不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體,講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式,布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等載體,向不特定對(duì)象宣傳推介,但是通過設(shè)置特定對(duì)象確定程序的官網(wǎng)、客戶端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向合格投資者進(jìn)行宣傳推介的情形除外。
北京某百億元級(jí)私募相關(guān)人士向記者表示,《規(guī)定》要求私募基金的“非公開”本質(zhì),進(jìn)一步細(xì)化私募基金募集過程中的禁止性行為要求,包括違反合格投資者要求募集資金,通過互聯(lián)網(wǎng)、微信等載體向不特定對(duì)象宣傳推介。同時(shí),向投資者承諾保本保收益,夸大宣傳、虛假宣傳,以及在募集資金時(shí)拿權(quán)威機(jī)構(gòu)背書等行為,都是不被允許的。
另有業(yè)內(nèi)人士表示,《規(guī)定》內(nèi)容基本涵蓋了目前私募基金所涉及的業(yè)務(wù),包括可開展的,以及“打擦邊球”“踩紅線”的邊緣業(yè)務(wù),明確了私募基金的主業(yè)有哪些,可以預(yù)期,私募行業(yè)由此正式進(jìn)入“良幣驅(qū)逐劣幣”時(shí)期。“未來私募基金的發(fā)展將進(jìn)入優(yōu)勝劣汰階段,真正具備核心投研能力的私募基金管理人,才是能夠被投資者所認(rèn)可的管理機(jī)構(gòu)。”
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