倉(cāng)位高企私募看好持股過(guò)節(jié)

    國(guó)慶長(zhǎng)假到來(lái)之前，A股市場(chǎng)僅剩3個(gè)交易日。在近日滬深兩市主要股指略有承壓的背景下，私募對(duì)于長(zhǎng)假后的市場(chǎng)表現(xiàn)仍然較為樂(lè)觀。來(lái)自私募排排網(wǎng)的最新調(diào)查顯示，65.58%的受訪私募看好持股過(guò)節(jié)。而多家第三方機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示，當(dāng)前公私募的整體倉(cāng)位水平正處于相對(duì)高位。有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然歷史規(guī)律顯示歷年A股市場(chǎng)在國(guó)慶長(zhǎng)假后“易漲難跌”，但今年10月A股能否迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局，仍存在一定不確定性。

    持股過(guò)節(jié)有概率支撐

    私募排排網(wǎng)25日發(fā)布的一份最新問(wèn)卷調(diào)查顯示，目前有65.58%的受訪私募看好持股過(guò)節(jié)，認(rèn)為假期前后風(fēng)險(xiǎn)不確定、建議投資者逢高兌現(xiàn)收益后持幣過(guò)節(jié)的私募占比僅為9.29%，另有25.13%的私募持中性觀點(diǎn)，認(rèn)為投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇，持幣持股均有機(jī)會(huì)。此外，在具體看好的投資機(jī)會(huì)方面，調(diào)查結(jié)果顯示，科技、成長(zhǎng)繼續(xù)成為私募國(guó)慶節(jié)前后聚焦的投資主線。

    私募整體偏向于持股過(guò)節(jié)，有一定規(guī)律和概率支撐。數(shù)據(jù)顯示，2009年至2018年的10個(gè)國(guó)慶長(zhǎng)假，滬綜指有多達(dá)8次在長(zhǎng)假之后的前5個(gè)交易日上漲，上漲概率達(dá)80%，平均漲幅也達(dá)到了2.48%。

    值得注意的是，在今年4月末，同樣由私募排排網(wǎng)組織的關(guān)于“五一”長(zhǎng)假應(yīng)當(dāng)持股還是持幣的問(wèn)卷調(diào)查中，有近九成的私募偏好持股過(guò)節(jié)，但之后A股市場(chǎng)在5月的開(kāi)局走勢(shì)整體卻明顯偏弱。

    與此同時(shí)，中國(guó)證券報(bào)9月25日中午在官微頭條文章中對(duì)讀者所做的問(wèn)卷調(diào)查則顯示，截至25日18時(shí)，有58%的投資者選擇持股過(guò)節(jié)，并看好滬綜指后期繼續(xù)向上沖擊3000點(diǎn)；選擇持幣過(guò)節(jié)、一半持股一半持幣，以及尚未做出決定的投資者比例則分別為17%、16%和9%。

    看多做多倉(cāng)位高企

    在私募整體偏向于持股過(guò)節(jié)的同時(shí)，目前其整體倉(cāng)位水平也相對(duì)高企。在近期“輕指數(shù)重個(gè)股”策略大行其道的背景下，來(lái)自私募排排網(wǎng)的倉(cāng)位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日時(shí)，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的所有股票策略私募的平均倉(cāng)位水平為67.48%，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

    此外，某基金本周二（9月24日）公布的公募偏股型基金產(chǎn)品的最新倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)也顯示，上周（9月16日至9月20日）公募偏股型基金（含股票型和標(biāo)準(zhǔn)混合型兩類）小幅減倉(cāng)1.47個(gè)百分點(diǎn)，截至上周五收盤(pán)時(shí)的平均倉(cāng)位水平為63.27%，繼續(xù)處于年內(nèi)相對(duì)較高水平。

    上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，近期A股市場(chǎng)成交量出現(xiàn)一定萎縮，而這恰恰與目前公私募較高的倉(cāng)位水平以及外部增量資金進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏放緩有關(guān)。但另一方面，考慮到節(jié)前避險(xiǎn)資金節(jié)后會(huì)再次入場(chǎng)，目前公私募倉(cāng)位高企的情況雖然可能會(huì)對(duì)未來(lái)A股指數(shù)上漲高度帶來(lái)一定影響，但預(yù)計(jì)并不影響節(jié)后一周短期的大盤(pán)走勢(shì)。整體而言，唐弢認(rèn)為，長(zhǎng)假前后市場(chǎng)運(yùn)行仍可適度樂(lè)觀。考慮到節(jié)前主要股指已普遍出現(xiàn)了接近兩周的震蕩調(diào)整，建議投資者持有一定倉(cāng)位過(guò)節(jié)。在具體個(gè)股機(jī)會(huì)方面，近期科技、醫(yī)藥等熱門(mén)板塊可能進(jìn)入階段性調(diào)整期，長(zhǎng)假之后投資者可重點(diǎn)關(guān)注大金融、供氣供熱等行業(yè)板塊。

    對(duì)于長(zhǎng)假之后及四季度的A股市場(chǎng)走向，星石投資分析表示，短期市場(chǎng)受情緒面等多種因素的影響較大，很難準(zhǔn)確判斷具體走勢(shì)。但從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，10月之后投資者需要進(jìn)一步密切關(guān)注上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。今年下半年以來(lái)，市場(chǎng)反彈修復(fù)主要是受流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好提升所驅(qū)動(dòng)，未來(lái)繼續(xù)上漲還需要業(yè)績(jī)的配合。長(zhǎng)假之后，A股上市公司將迎來(lái)三季報(bào)披露的窗口期，在此階段，有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)公司在股價(jià)表現(xiàn)上會(huì)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。