圣元環(huán)保：注冊上市實(shí)現(xiàn)資本高效對接 募資加碼垃圾焚燒發(fā)電主業(yè)

    本報記者 李婷

    作為創(chuàng)業(yè)板注冊制首批上市企業(yè)中的“福建代表”，圣元環(huán)保是其中唯一一家從事公用事業(yè)行業(yè)的企業(yè)，也是國內(nèi)早期布局垃圾焚燒發(fā)電的企業(yè)之一。

    從6月29日獲得受理到7月16日順利過會，圣元環(huán)保深刻感受到多層資本市場改革帶來的重大利好。

    “垃圾焚燒發(fā)電和生活污水處理業(yè)擁有廣闊前景，但同時也是資金密集型產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板注冊制的實(shí)施使公司能夠快速高效的對接資本市場，贏取發(fā)展機(jī)會。”圣元環(huán)保董秘陳文鈺對《證券日報》記者表示，乘此東風(fēng)，圣元環(huán)保將繼續(xù)發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

    近三年?duì)I收

    復(fù)合增長率為40%

    在垃圾焚燒發(fā)電廠92米高的“煙囪上”喝咖啡、在城市污水處理的“花園”里散步，這種新奇的組合顛覆了普通大眾對城市垃圾、污水處理廠的傳統(tǒng)印象。

    近日，在座落于福建省泉州市的圣元環(huán)保寶洲“花園式”污水處理廠內(nèi)，《證券日報》記者看到，4個巨大的圓形污水處理池成為了“花園”的主要景觀，四周綠蔭環(huán)繞，漫步在鋪設(shè)了塑膠跑道的廠區(qū)內(nèi)與普通公園相差無幾。

    據(jù)圣元環(huán)保工作人員介紹，該項(xiàng)目是可向公眾開放的環(huán)保設(shè)施項(xiàng)目。能夠?qū)崿F(xiàn)無異味、無污染的主要原因是，在技術(shù)工藝上采用A/O活性污泥法等，而經(jīng)過處理后的水質(zhì)達(dá)到地表水類IV類水。

    據(jù)悉，目前公司在生活污水處理領(lǐng)域擁有運(yùn)營項(xiàng)目5個，已運(yùn)營項(xiàng)目生活污水處理能力28.15萬噸/日。其中城市污水處理廠均按照“花園式”標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。

    而在莆田圣元環(huán)保垃圾焚燒發(fā)電廠內(nèi)，則出現(xiàn)了“煙囪上”的咖啡館。該項(xiàng)目已經(jīng)成為圣元環(huán)保品牌“輸出”的一個窗口，也是目前福建省內(nèi)最大的垃圾焚燒發(fā)電廠。據(jù)悉，目前公司在生活垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域擁有運(yùn)營項(xiàng)目7個、在建項(xiàng)目5個、籌建項(xiàng)目3個，已運(yùn)營項(xiàng)目垃圾處理能力9000噸/日，在建和籌建項(xiàng)目垃圾處理能力為6350噸/日。

    圣元環(huán)保采用“垃圾焚燒發(fā)電+污水處理”的業(yè)務(wù)協(xié)同運(yùn)作創(chuàng)新模式，其中公司超過80%的收入和利潤來自于垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)。公司從2004年開始涉入生活污水處理業(yè)務(wù)，隨后在2006年進(jìn)入生活垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，經(jīng)過多年穩(wěn)健發(fā)展，目前公司部分項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入了運(yùn)營期。

    數(shù)據(jù)顯示，近三年來公司業(yè)績增長較快，2017年至2019年，圣元環(huán)保營業(yè)收入分別為4.27億元、7.27億元及8.88億元，凈利潤分別為6378.69萬元、2.10億元及2.17億元。營業(yè)收入復(fù)合增長率為40.85%。

    募資13.15億元

    投向主業(yè)

    在業(yè)內(nèi)人士看來，圣元環(huán)保的營收能夠在近三年實(shí)現(xiàn)較快增長，是建立在公司多年持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)上。由于公司所處行業(yè)屬于資本密集型，且項(xiàng)目建設(shè)資金需求較大，投資回報周期長，對企業(yè)而言，持續(xù)的資金支持是推動發(fā)展的重要因素。

    由于公司所處行業(yè)項(xiàng)目建設(shè)期資金需求較大，長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較高。數(shù)據(jù)顯示，2017年末、2018年末和2019年末，公司流動比率分別為0.60、0.65和0.52，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.62%、73.14%和71.37%，流動比率較低，資產(chǎn)負(fù)債率較高。

    目前來看，公司部分項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入運(yùn)營期，能夠貢獻(xiàn)穩(wěn)定充裕的現(xiàn)金流，這也為公司保持正常運(yùn)營打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別是2.63億元、4.58億元和4.44億元。

    而公司此次上市募資13.15億元，將主要用于已經(jīng)取得特許經(jīng)營的4個垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目以及償還融資租賃款項(xiàng)、銀行貸款等長期借款。

    圣元環(huán)保表示，隨著募投項(xiàng)目成功實(shí)施，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模，增加主營業(yè)務(wù)收入，提升公司的盈利能力；同時公司的資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)風(fēng)險將較大幅度降低，償債能力和資產(chǎn)流動性將顯著提升。

    業(yè)內(nèi)人士表示，我國生活垃圾焚燒發(fā)電和生活污水處理行業(yè)高度分散，在產(chǎn)業(yè)政策支持和新標(biāo)準(zhǔn)出臺的背景下，生活垃圾焚燒發(fā)電和生活污水處理行業(yè)建設(shè)和運(yùn)行投入逐年提高，長期來看，行業(yè)整體發(fā)展趨勢將走向規(guī)模化、集約化，行業(yè)內(nèi)各項(xiàng)有利資源將進(jìn)一步向優(yōu)勢企業(yè)集聚。

    目前圣元環(huán)保已經(jīng)在業(yè)內(nèi)具備優(yōu)勢競爭力，據(jù)悉，隨著公司產(chǎn)能的不斷釋放，公司收入規(guī)模將不斷擴(kuò)大，垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)規(guī)模占總體業(yè)務(wù)規(guī)模比例將逐漸上升，公司整體盈利能力將不斷增強(qiáng)。

    數(shù)據(jù)顯示，公司2020年上半年?duì)I業(yè)收入為4.53億元，相較上年同期上升4.27%;歸屬母公司股東凈利潤為1.18億元，相較上年同期上升14.17%。