創(chuàng)業(yè)板注冊制“首秀”吸睛 市場生態(tài)將不斷優(yōu)化

    8月24日，18家創(chuàng)業(yè)板注冊制“新秀”悉數亮相，成為市場聚焦所在。中國證券報記者梳理發(fā)現，隨著全面施行新交易規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板市場呈現四大特征：市場交投活躍、新股集體上漲、存量老股漲跌停難度增大、盤后定價交易較為清淡。

    在業(yè)內人士看來，隨著注冊制的不斷推進，包括創(chuàng)業(yè)板市場在內的A股市場整體生態(tài)也將不斷優(yōu)化。與此同時，業(yè)內人士也提醒投資者，未來投資創(chuàng)業(yè)板更應注重價值投資，避免盲目跟風。

    創(chuàng)業(yè)板市場呈現四大特征

    8月24日是注冊制下首批18只創(chuàng)業(yè)板新股“首秀”之日。創(chuàng)業(yè)板市場也呈現出四大特征。

    一是市場交投活躍，價格波動明顯。數據顯示，8月24日全天創(chuàng)業(yè)板市場的成交額為2289億元，其中18只新股總成交額為230.03億元，18只新股中有10只新股成交額突破10億元，N安克收盤時成交額居首，達29.98億元。

    值得關注的是，N康泰尾盤大幅拉升，股價突破300元，一度沖高至308元，漲幅近3000%。但隨即股價又快速回落至115元。截至當日收盤，N康泰上漲1061%，收于118元。

    二是新股集體上漲。數據顯示，18只新股收盤集體大漲，10只個股股價實現翻倍，其中，N康泰以1061.42%的漲幅領漲。18只新股中誕生了6只百元股，分別是N鋒尚、N南大、N卡倍億、N安克、N捷強、N康泰。

    三是在創(chuàng)業(yè)板漲跌幅比例放寬到20%的背景下，存量老股漲跌停的難度增大。據數據，截至8月24日收盤，創(chuàng)業(yè)板市場共計651只個股上漲，僅有堅瑞沃能、中潛股份、田中精機、天山生物4只漲停；而在169只下跌個股中，沒有出現跌停股，僅有金力泰、千山退收盤時跌逾10%。

    四是盤后定價交易較為清淡。創(chuàng)業(yè)板實施盤后定價交易，滿足投資者按照收盤價成交的交易需求。不過，就24日盤后定價交易情況看，成交量遠不如連續(xù)競價時段。

    市場生態(tài)更加健康

    在業(yè)內人士看來，隨著注冊制的不斷推進，包括創(chuàng)業(yè)板市場在內的A股市場整體生態(tài)也在不斷優(yōu)化。

    針對8月24日的創(chuàng)業(yè)板市場表現，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫在接受中國證券報記者采訪時表示，市場總體表現比較穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板實行注冊制也標志著存量市場的改革開始。注冊制改變了市場的成分構成，此前國家大力支持發(fā)展新經濟、新動能、新科技等新產業(yè)，相關行業(yè)和公司正在蓬勃發(fā)展。如果市場上還是以傳統(tǒng)板塊為代表，投資者就無法享受到中國經濟騰飛帶來的較好投資收益，股票市場也無法為新經濟融資助力。

    川財證券研究所所長陳靂指出，8月24日創(chuàng)業(yè)板市場成交額遠超上一個交易日，表明伴隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地，投資者對于創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的態(tài)度更為“放心”，資金逐步回流。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革將使整個市場生態(tài)變得更加健康。

    “創(chuàng)業(yè)板實行注冊制，拓寬了上市公司的入口，創(chuàng)業(yè)板上市公司群體將呈現多樣化態(tài)勢。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，注冊制下創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行將會提升A股市場的廣度和深度。具體而言，注冊制之下新股發(fā)行出現常態(tài)化，“中獎”式的新股發(fā)行將會逐步退出歷史舞臺。注冊制之下，上市公司的增多和交易限制的放寬，會提升市場的信息效率，進一步加劇股價分化，導致強者恒強，優(yōu)勝劣汰。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制下，從企業(yè)準入角度來看，會更加放寬；從退市角度來看，會更加的嚴格；對于投資者來說，準入門檻提高；對于市場交易來說，波動可能加大，但股價操縱行為可能會減少?？傮w看，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革下，市場進出將逐步有序，投機行為將在一定程度得到遏制，而價值投資的環(huán)境在不斷改善。此外，市場整體生態(tài)不斷優(yōu)化，和國際市場不斷接軌。

    專家建議回歸價值投資

    對于普通投資者而言，該如何穩(wěn)妥參與注冊制下的創(chuàng)業(yè)板市場交易？對此，王德倫提醒說，還是要堅守公司本身，要用理性投資、價值投資的視角去進行投資選擇，而不是只跟隨短期漲跌勢頭來投資。短期的波動可能是因為情緒因素出現放大，長期來看還是要尋找好公司。另外，在估值過高的時候要注意規(guī)避，未來個股的分化肯定越來越明顯，好公司會越來越好，差公司可能就會被淘汰。所以要堅持價值投資、長期投資、理性投資的理念。

    郭一鳴建議，普通投資者一方面可以從基本面出手，選擇優(yōu)良標的進行長期投資；另一方面，也可考慮選擇專業(yè)化機構進行投資，比如考慮創(chuàng)業(yè)板基金等。

    陳靂表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地將更考驗投資者的“選股”能力，建議投資者要重視價值投資并判斷估值的合理性，不盲目跟隨“熱點”，堅決抵制跟風炒作。