全球市場震蕩 A股五月仍可期待

    受全球疫情影響，外圍主要國家公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)慘淡，消費支出聚降，失業(yè)人數(shù)大增，A股五一休市期間，外圍市場再次下挫。上周五歐美、亞太股市五月開市遭重挫，集體上演“開門黑”，道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%。本周一，港股恒指暴跌逾1000點，不過，美股道指周一大幅低開后，順勢下探，盤中最大跌幅1.5%，截至收盤，上漲0.11%，納斯達克指數(shù)上漲1.23%，標(biāo)普上漲0.42%，美股三大股指有所反彈，周二亞太股市主要股指也出現(xiàn)回升。

    但對于A股五一后的市場表現(xiàn)，一些市場人士卻較為樂觀。一季報非常態(tài)最差時候已過，安信證券首席策略分析師陳果表示，一季報行業(yè)的結(jié)構(gòu)分化很明顯：好于預(yù)期的是農(nóng)業(yè)、軍工、銀行。其中，農(nóng)業(yè)、軍工都呈現(xiàn)大幅度正增長，銀行一季報也有5.5%的盈利增長。但休閑服務(wù)、計算機、交運，一季報都是比較明顯的負(fù)增長，略低于預(yù)期。陳果強調(diào)，投資者一定要重視，一季報不是A股基本面的常態(tài)，它劃出了最差的一個時候，后面的情況會逐漸向好。在中歐基金投資研究部成長組投資總監(jiān)王健看來，一季度是受疫情影響的特別情況。在以前正常的年份，一季度A股的整體凈利潤，也就占到17%至18%。所以，一季報僅僅作為一個參考，更多應(yīng)該看行業(yè)的表現(xiàn)。

    南京證券研究所副所長陳君君則表示，滬指重回2850點上方，突破此前震蕩中樞的下沿，距離60日線仍有一步之遙，創(chuàng)業(yè)板指跳空上漲，上方無明顯壓力。市場整體處于上升的趨勢中，如果沒有額外利空，這一趨勢短期有望延續(xù)。國內(nèi)經(jīng)濟保持復(fù)蘇的勢頭，相對而言，A股也會更具韌性，政策的定調(diào)和持續(xù)落實將有效維護風(fēng)險偏好的積極。同時陳君君也認(rèn)為，后市來看，全球新冠肺炎確診病例仍處在高位平臺，歐美疫情存在反復(fù)，同時新興市場國家的疫情數(shù)據(jù)仍在爬坡期，在全球重要經(jīng)濟體疫情得到基本控制的基礎(chǔ)上，市場對疫情的恐慌情緒延續(xù)減弱，且歐美等經(jīng)濟體逐步啟動復(fù)工，對經(jīng)濟增長的向好預(yù)期將繼續(xù)演繹，但考慮到歐美復(fù)工后可能帶來疫情的二次爆發(fā)以及復(fù)工不及預(yù)期等影響，市場的潛在風(fēng)險并未完全消失，此外疫情對二季度經(jīng)濟的影響未充分體現(xiàn)，美聯(lián)儲及其他央行維持寬松的流動性環(huán)境雖有助于市場情緒向好，但目前美股估值已重回之前的高位，一旦經(jīng)濟或疫情影響超預(yù)期，這樣的估值提升邏輯會遭到考驗。A股市場在疫情之下未來會以存量博弈、結(jié)構(gòu)性的震蕩修復(fù)行情為主，建議關(guān)注當(dāng)前仍處于相對低位的可選消費、新舊基建及績優(yōu)的科技成長股。

    對于投資者關(guān)心的市場能否走出紅五月行情，陳果表示，A股市場會逐漸升溫。最差的時候，應(yīng)該說已經(jīng)過去了。5月份總體基調(diào)是正面的，不排除有些震蕩。5月份如果出現(xiàn)一個調(diào)整，是買點，不是賣點，這個很關(guān)鍵。

    對于未來值得關(guān)注的方向，王健認(rèn)為，就中長期而言，看好科技股。科技股的行情從2019年開始展開，今年則有一些波折。但無論從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，從國家戰(zhàn)略來看，或從全球發(fā)展趨勢來說，都應(yīng)該還是不錯的。比如，歐洲的新能源車銷量增速很超預(yù)期。我們在電池領(lǐng)域、上下游的領(lǐng)域，都有一些已經(jīng)走出來的公司。電子產(chǎn)業(yè)鏈更多受蘋果產(chǎn)業(yè)鏈影響，也受到一些海外疫情發(fā)酵的沖擊，但電子產(chǎn)業(yè)鏈背后有5G產(chǎn)業(yè)的推動，5G將推動換機的大浪潮。此外，這次疫情大大促進了B端的互聯(lián)網(wǎng)，加速了他們的線上發(fā)展。這些領(lǐng)域，都可以尋找一些好的標(biāo)的。王健表示，相關(guān)科技股出現(xiàn)調(diào)整，將產(chǎn)生買入的機會。