證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁 > 股票頻道 > 大勢研判 > 正文

道達(dá)投資手記:連漲六天才調(diào)整 北向資金再發(fā)威

2021-01-11 06:29  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞

    從2020年12月30日到2021年1月7日,各類指數(shù)連續(xù)上漲6個交易日后,才在上周五(1月8日)出現(xiàn)調(diào)整。不過,北向資金再次發(fā)威,當(dāng)天凈買入超200億元。

    接下來,大盤究竟是繼續(xù)拉升還是降速進(jìn)入慢漲格局?達(dá)哥與牛博士就此展開了討論。

    牛博士:達(dá)哥,您好。請您分析一下,為什么新年市場會取得如此好的開局?

    道達(dá):上周行情一個很重要的現(xiàn)象是,成交量明顯放大了,新年開始,基本上每天兩市成交合計都超過萬億元,這是2020年下半年以來沒有出現(xiàn)過的情況。

    我們之前一直強(qiáng)調(diào),如果成交量不能有效放大,那么大盤很難形成有效突破?,F(xiàn)在來看,滬指站穩(wěn)3500點(diǎn),滬深300指數(shù)突破2015年牛市高點(diǎn),這些都是顯著放量的結(jié)果。

    那么,增量資金從何而來?細(xì)心的投資者肯定注意到,近期公募基金的發(fā)行突然火爆起來,最近一周新發(fā)基金規(guī)模上限超過500億元,投資者認(rèn)購非常踴躍,認(rèn)購規(guī)模超過1200億元。新發(fā)基金募資后迅速建倉,給市場帶來了增量資金。

    這些資金建倉必然是快速買入A股的核心資產(chǎn)。我們也看到,上周核心資產(chǎn)、各領(lǐng)域龍頭的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于中小市值公司。這也是導(dǎo)致近期市場分化的重要原因。

    牛博士:為什么現(xiàn)在主流機(jī)構(gòu)都買大市值龍頭公司,您認(rèn)為這種市場分化合理嗎?那些高價的公司難道沒有泡沫嗎?難道那些很普通的低價股就沒有價值了?這種趨勢還會不會繼續(xù)加劇呢?

    道達(dá):您的問題也是很多投資者的疑惑。首先,我認(rèn)為現(xiàn)在的市場分化是合理的。市場已進(jìn)入注冊制時代了,在這樣的背景下,股票數(shù)量會越來越多,質(zhì)量也參差不齊。而真正的優(yōu)質(zhì)公司肯定是稀缺資源。

    中信證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前A股公司里,3年平均ROE在20%以上的公司,僅占8.9%。“ROE”就是凈資產(chǎn)收益率,這是衡量公司盈利能力的一個非常重要的財務(wù)指標(biāo)。

    其次,高價股到底有沒有泡沫?答案肯定是有的,而泡沫正是投資的魅力所在,這些泡沫都是股價在不斷上漲中不斷膨脹起來的,但是,對于一個市場來說,如果連一點(diǎn)泡沫也沒有,這個市場本身也是沒有吸引力的,誰還愿意來參與呢?

    對投資者而言,風(fēng)險承受能力是不同的。不同類型的投資者,適合參與不同的市場。那么,什么地方?jīng)]有泡沫呢?比如存銀行、買國債,這些地方或許是沒有泡沫的。

    有泡沫,不等于風(fēng)險就最大,就看你如何防范風(fēng)險。其實(shí)可以通過分散持股、倉位控制的辦法來分散風(fēng)險。只要你不把所有的籌碼都集中在一只個股上,那么就算高價股回落,風(fēng)險也是可以承受的。

    至于質(zhì)地普通的低價股,他們之所以依然會吸引部分資金參與,那是因?yàn)樗麄冞€有成長空間,經(jīng)過不斷成長后,具備成為大市值公司的可能性。有些公司也還有講故事的空間。而押注這類公司需要有更加專業(yè)的分析、判斷和眼光,你必須對行業(yè)、對公司、對很多專業(yè)知識有更加深入的研究才行。

    我想說的是,最近一段時間,大盤股和小盤股的分化非常明顯,短期分化明顯加劇了。未來一段時間,隨著新發(fā)基金建倉力度下降,這種分化有可能會暫時緩和。未來中長期看,市場分化的趨勢不會改變。

    牛博士:上周五大盤調(diào)整,北向資金又進(jìn)場接力,凈買額超過200億元,是不是為本周行情埋下了伏筆?您怎么看本周行情?

    道達(dá):在上周五之前,北向資金的動作是比較克制的,甚至有兩三天凈賣出。

    上周五一開盤市場就不斷調(diào)整,尤其是龍頭股,跌幅都不小。而北向資金幾乎從開盤買到收盤,沒有停止過。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,到收盤時,滬深兩市凈買額都超過了100億元,確實(shí)有好幾個月沒有出現(xiàn)過這種掃貨的情況了。貴州茅臺凈買12.53億元,其他如隆基股份、中國平安、寧德時代、海螺水泥、上汽集團(tuán)等,買入量都很大。

    就本周行情來說,北向資金的動作是一個重要參考指標(biāo),能否持續(xù)尚需打個問號。

    另外,短期來看,大盤經(jīng)過一波較為快速的上漲后,接下來節(jié)奏可能會稍微放慢,市場可能會回到震蕩慢漲的走勢。我們不要急于對大盤走勢下判斷,如果大盤股繼續(xù)調(diào)整,滬指不排除重新跌回3500點(diǎn)下方的可能,到時候可能又是新的上車機(jī)會。

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會……[詳情]

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險自負(fù)。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注