抱團股高位籌碼松動 假摔還是調(diào)整開始？

    周一，A股三大指數(shù)寬幅震蕩，收盤跌幅均超1%。截至收盤，上證指數(shù)報3531.50點，下跌1.08%；深證成指報15115.38點，下跌1.33%；創(chuàng)業(yè)板指報3092.86點，下跌1.84%。

    昨日盤面上，汽車電子板塊逆勢領(lǐng)漲，四維圖新、華陽集團等收獲漲停。低位超跌的銀行、半導(dǎo)體板塊同樣獲得資金青睞，漲幅領(lǐng)先。另一方面，食品飲料、光伏、鋰電等前期機構(gòu)集中抱團品種則出現(xiàn)重挫：古越龍山、會稽山、伊力特等多只釀酒股跌停；金龍魚盤中大跌逾14%，全天收跌11.3%；光伏板塊同樣大面積飄綠，通威股份跌逾6%。

    在高位抱團板塊中，分化最為嚴(yán)重的則是鋰電板塊，早盤贛鋒鋰業(yè)、格林美、天齊鋰業(yè)大漲，午后被指數(shù)拖累回落；而星源材質(zhì)、新宙邦、天賜材料、恩捷股份等早盤就紛紛大跌。

    消息面上，1月9日，蔚來ET7宣布采用150kWh半固態(tài)電池包等技術(shù)。部分市場觀點認(rèn)為，蔚來將采用半固態(tài)電池，或?qū)︿囯娭杏苇h(huán)節(jié)造成洗牌，其中隔膜及電解液環(huán)節(jié)受負(fù)面影響較大。不過也有市場人士表示，市場對固態(tài)電池沖擊現(xiàn)有技術(shù)的擔(dān)憂或?qū)㈠e殺部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，全固態(tài)電池目前商業(yè)化尚早。周一鋰電板塊兩極分化，更多部分個股前期漲幅較大，導(dǎo)致獲利資金紛紛離場。

    上周漲勢喜人的白酒、新能源、軍工等板塊昨日出現(xiàn)了不小的調(diào)整，市場中認(rèn)為機構(gòu)抱團行情結(jié)束的聲音也多了起來。那么，抱團股籌碼松動是上漲過程中的一次假摔，還是調(diào)整開啟的信號？

    天風(fēng)證券認(rèn)為，2021年以來新發(fā)基金火爆，這些增量資金可能繼續(xù)強化部分抱團股的走勢。山西證券表示，機構(gòu)抱團或出現(xiàn)松動但不會輕易瓦解。資金或在抱團板塊和超跌板塊中反復(fù)切換，直至市場走出新主線。

    廣發(fā)證券則認(rèn)為，2021年點燃新年熱情的“爆款新基”雖然仍會帶來增量資金，但目前熱門抱團行業(yè)的估值不斷上移，顯然并非新基金建倉的最優(yōu)選擇。

    招商證券張夏策略團隊則復(fù)盤了2007年以來A股的4次“抱團”行情。其表示，由于機構(gòu)投資者具有定期業(yè)績考核機制、排名壓力、產(chǎn)品發(fā)行運作機制及相似的投資理念，往往會識別發(fā)現(xiàn)業(yè)績增速最高的板塊并逐漸集中持股，這是“抱團”的主要原因。而每次抱團瓦解的根本原因是因為出現(xiàn)了業(yè)績更好的板塊，機構(gòu)投資者永遠(yuǎn)青睞業(yè)績增速最快的板塊而不是某一個特定板塊。因此，找到驅(qū)動業(yè)績變化的中觀和宏觀變量才是投資的關(guān)鍵。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，1月11日，南向資金全天凈買入額達(dá)195億港元，至此，南向資金已經(jīng)連續(xù)6個交易日凈流入逾百億港元。

    一邊是抱團股高位籌碼松動，一邊是南向資金連續(xù)6個交易日凈流入逾百億港元。格雷資產(chǎn)董事長張可興直言，港股目前是全球資本市場中的估值洼地，今年的投資機會值得關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除有資金根據(jù)估值差在兩個市場間騰挪。