一舉突破3600 A股短期還能追漲嗎？六大公私募最新研判來了

    在經(jīng)過前一交易日的短暫回調(diào)后，1月12日A股市場再現(xiàn)“暴力拉升”，兩市主要股指單日漲幅均超2%。其中，上證指數(shù)更一舉突破3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出2015年12月28日以來的近5年多新高。

    綜合多家公募、私募機(jī)構(gòu)的最新A股策略觀點(diǎn)，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于A股市場的短中期展望繼續(xù)趨于樂觀。

    中歐基金：賺錢效應(yīng)引發(fā)A股加速上揚(yáng)

    中歐基金盤后發(fā)表盤后市場點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)表示，主要股指在經(jīng)歷前一日回調(diào)后大幅上漲。就具體原因來看，大體包括兩個(gè)方面。一是自去年年末以來，公募基金發(fā)行火爆，開年以來周銷售規(guī)模均超過千億元，為市場持續(xù)帶來增量資金；二是良好的賺錢效應(yīng)推動(dòng)股指持續(xù)上漲。

    對(duì)于當(dāng)前的A股市場，中歐基金認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)性行情的表現(xiàn)，短期可能將持續(xù)。春節(jié)之后，伴隨貨幣政策持續(xù)推進(jìn)“正常化”，市場估值分化的極端現(xiàn)象可能將出現(xiàn)緩解。

    中歐基金預(yù)計(jì)，春節(jié)前市場情緒仍將持續(xù)復(fù)蘇，短期維持對(duì)A股市場的樂觀判斷，但如果市場上漲過快也需提防回落的風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者可逐步加大對(duì)低估值板塊的關(guān)注，如銀行、地產(chǎn)和公用事業(yè)中股息率較高且估值較低的龍頭公司。

    華商基金：大金融配置價(jià)值持續(xù)凸顯

    華商基金1月12日發(fā)表最新策略觀點(diǎn)表示，在當(dāng)前市場時(shí)點(diǎn)，大金融板塊的配置價(jià)值正在持續(xù)凸顯。

    具體來看，對(duì)于表現(xiàn)靚麗的券商板塊，華商基金認(rèn)為，從中長期角度考量，證券行業(yè)在大投行時(shí)代政策紅利下騰飛邏輯持續(xù)，看好券商板塊高景氣延續(xù)和凈資產(chǎn)收益率中樞抬升。2021年券商板塊投資需重點(diǎn)關(guān)注板塊內(nèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，挖掘優(yōu)質(zhì)價(jià)值個(gè)股。

    在銀行股方面，華商基金認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的確定性復(fù)蘇是支撐銀行板塊估值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。整體來看，在國有大行全年業(yè)績?cè)鏊俪A(yù)期轉(zhuǎn)正的情況下，部分基本面優(yōu)異的中小銀行業(yè)績?cè)鏊僖矊⑺疂q船高。此外，對(duì)于保險(xiǎn)板塊，該機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)利率上行”疊加“負(fù)債端持續(xù)回暖”，將有望推動(dòng)保險(xiǎn)板塊的估值修復(fù)。

    德邦基金：對(duì)一季度A股市場總體樂觀

    德邦基金表示，對(duì)于2021年一季度的A股市場總體樂觀?，F(xiàn)階段需要關(guān)注的市場影響因素，主要是疫情和政策邊際的變化。

    德邦基金認(rèn)為，新年以來宏觀環(huán)境的最新情況，大致可以概括為四點(diǎn)。第一，高層會(huì)議確認(rèn)政策不會(huì)出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎。一月初，市場流動(dòng)性顯著改善，十年期國債收益率從3.3%高點(diǎn)逐步回落。同時(shí)新發(fā)基金火爆，新錢流入趨勢(shì)明顯。第二，美國第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案敲定，推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。同時(shí)，海外疫苗正加緊推廣，將逐步改善國外疫情，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)。第三，國內(nèi)疫情點(diǎn)狀反復(fù)，政策不會(huì)過度收緊。第四，考慮到2020年一季度的低基數(shù)效應(yīng)，今年一季度上市公司的業(yè)績同比會(huì)出現(xiàn)大幅改善。

    國富投資：個(gè)股機(jī)會(huì)將更為豐富

    私募機(jī)構(gòu)國富投資表示，昨日主要股指小幅縮量“反包”，上證指數(shù)五年來首次站上3600點(diǎn)。從原因看，主要受益于北上資金的大額流入和開年以來火爆的新基金發(fā)售，使得市場流動(dòng)性預(yù)期依然寬裕，而增量資金涌入的預(yù)期使得市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提高。整體來看，在兩市成交金額再次連續(xù)破萬億元之后，A股仍有望保持震蕩上行的趨勢(shì)。而后續(xù)的市場結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)將通過短暫的強(qiáng)勢(shì)板塊調(diào)整，以及低估值板塊及其他龍頭股的修復(fù)，來實(shí)現(xiàn)指數(shù)走勢(shì)與市場廣度的共振。

    在投資機(jī)會(huì)方面，國富投資認(rèn)為，前期完全由大市值個(gè)股主導(dǎo)的A顧市場，將迎來更為廣度的市場投資機(jī)會(huì)，個(gè)股機(jī)會(huì)將更為豐富。建議關(guān)注金融地產(chǎn)行業(yè)，以及相對(duì)低估值的高端制造“硬核科技”（如軍工、機(jī)械、電子和半導(dǎo)體等）板塊。

    銀杏環(huán)球資本：

    A股核心資產(chǎn)上漲的正反饋效應(yīng)沒有中斷

    銀杏環(huán)球資本董事長張峰認(rèn)為，12日A股大幅拉漲原因主要來自兩大方面：一是A股核心資產(chǎn)此前不斷上漲的正反饋效應(yīng)并沒有中斷。其中，年初以來公募基金繼續(xù)熱發(fā)，給核心資產(chǎn)板塊帶來了增量資金。同時(shí)北向資金也加速流入，資金不斷尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的熱情洶涌。二是市場前期積累的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)正逐步消化。

    目前，銀杏環(huán)球資本現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注兩類市場機(jī)會(huì)，一是核心A股資產(chǎn)之外明顯的價(jià)值洼地。比如，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一些港股標(biāo)的，或者中等市值的A股公司，在當(dāng)前核心資產(chǎn)抱團(tuán)的環(huán)境下，尚未受到市場充分的關(guān)注。二是具有真正成長性的優(yōu)質(zhì)公司，雖然靜態(tài)估值不低，但一旦業(yè)績兌現(xiàn)也有大幅上漲潛力。

    奶酪基金：三大因素推動(dòng)昨日A股大漲

    奶酪基金創(chuàng)始人、基金經(jīng)理莊宏東表示，昨日市場大幅上揚(yáng)的驅(qū)動(dòng)力，大致來自三個(gè)方面。第一，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，各行各業(yè)的經(jīng)營環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，加上2020年的低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2021年上半年上市公司基本面數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步改善。第二，海外資金不斷加碼A股，北上資金持續(xù)流入。第三，年初市場的快速抬升，也得益于2020年A股的賺錢效應(yīng)。從近期公募基金發(fā)行情況可以看出，居民對(duì)權(quán)益資產(chǎn)配置情緒高漲，客觀上也助推市場樂觀情緒。

    目前，奶酪基金對(duì)未來的A股市場，保持積極樂觀的情緒。但對(duì)一些熱門板塊如白酒的投資則越來越保守。與此同時(shí)，奶酪基金目前繼續(xù)長期看好兩方面投資機(jī)會(huì)。一是在消費(fèi)升級(jí)、居民消費(fèi)水平不斷提高的邏輯下，景氣度確定的行業(yè)，如家電、醫(yī)藥行業(yè)等；二是目前估值合理、在經(jīng)濟(jì)逐季度復(fù)蘇背景下配置價(jià)值凸顯的行業(yè)，如保險(xiǎn)、股份制銀行、地產(chǎn)龍頭等。