滬指險(xiǎn)守3100點(diǎn)，教育板塊逆市上漲3.6%！機(jī)構(gòu)：當(dāng)下仍是布局窗口

    本報(bào)記者 張穎

    12月19日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)“黑色星期一”的走勢(shì)。三大指數(shù)跌幅均超1%，滬指盤中急挫逾60點(diǎn)，盤中一度擊穿3100點(diǎn)的支撐。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)下仍然是布局的窗口期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體將維持橫盤震蕩。

    滬指險(xiǎn)守3100點(diǎn)

    12月19日，A股三大指數(shù)震蕩回落。截至收盤，上證指數(shù)跌1.92%報(bào)3107.12點(diǎn)，險(xiǎn)守3100點(diǎn)；深證成指跌1.51%報(bào)11124.7點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%報(bào)2346.7點(diǎn)；兩市合計(jì)成交7568億元，北向資金凈賣出14.91億元?？傮w上看，A股個(gè)股跌多漲少，超4000只個(gè)股下跌，其中，漲停個(gè)股達(dá)29只，跌停個(gè)股達(dá)33只。

表：12月19日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    對(duì)于近日大盤的走勢(shì)，建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛告訴記者，目前市場(chǎng)進(jìn)入了前期政策效果的觀察期，有兩個(gè)利好，一是，美聯(lián)儲(chǔ)下月再次下調(diào)加息幅度，以及消費(fèi)和地產(chǎn)需求刺激政策進(jìn)一步落地。在多空因素的綜合作用下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體將維持橫盤震蕩。

    君茂資本合伙人仇曉光在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前市場(chǎng)的估值修復(fù)力度明顯還沒達(dá)到“改善預(yù)期和提振信心”的地步。長(zhǎng)期來看，會(huì)存在不小的預(yù)期差，這也是未來市場(chǎng)繼續(xù)提高估值，并且需要由未來業(yè)績(jī)逐步驗(yàn)證和兌現(xiàn)的一個(gè)可能的發(fā)展路徑。短期來看，A股歷史上經(jīng)常會(huì)有一個(gè)“春季躁動(dòng)”行情，在政策的集中發(fā)力和疫后信心恢復(fù)的合力推動(dòng)下，明年的“春季躁動(dòng)”行情可能會(huì)更加明顯，因此當(dāng)下仍然是布局的窗口期。

    對(duì)于后市，融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心向記者分析說，目前，市場(chǎng)延續(xù)了多空分歧，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的震蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)春節(jié)前市場(chǎng)依然會(huì)以震蕩為主，盡管線下消費(fèi)和旅游有一定程度的恢復(fù)，但也由于居民的擔(dān)憂而未迅速恢復(fù)至一個(gè)可觀的程度，因此，目前股市的估值主要以預(yù)期為主，未來市場(chǎng)大概率會(huì)隨著整體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)情況而反復(fù)震蕩，而春運(yùn)將會(huì)是短期內(nèi)的一個(gè)“大考”。短期內(nèi)，建議依然以高拋低吸為主，關(guān)注疫情復(fù)蘇情況以及受益放開的各類行業(yè)。對(duì)中期行情則持樂觀態(tài)度，主要的原因有，1.在外圍需求降低的背景下，國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需的決心足，在《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》未來大概率有更多的政策進(jìn)一步落地。2.FOMC加息確定趨于平緩，美國(guó)加息對(duì)A/H股的影響開始降低，當(dāng)然，仍需關(guān)注官聯(lián)儲(chǔ)維持高利息的時(shí)長(zhǎng)。3.PCAOB對(duì)中概股的審計(jì)短時(shí)間內(nèi)落地，3年內(nèi)中概股退市風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。因此，在外圍開始擔(dān)憂衰退、中概股風(fēng)險(xiǎn)降低以及中國(guó)復(fù)蘇的背景下，外資將開始長(zhǎng)期的逐步買入中國(guó)。

    時(shí)田豐投資總監(jiān)周功宙也同時(shí)表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)繼續(xù)通過區(qū)間震蕩蓄勢(shì)，目前有可能處于短期反彈的尾聲，右側(cè)底部預(yù)計(jì)在2023年一季度。

    教育板塊漲3.6%

    12月19日，在市場(chǎng)震蕩分化中，熱點(diǎn)繼續(xù)輪動(dòng)。從同花順熱門行業(yè)看，今日教育板塊漲幅居首，達(dá)3.6%。緊隨其后的是房地產(chǎn)服務(wù)、一體化壓鑄、酒店及餐飲、物業(yè)管理、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊，均實(shí)現(xiàn)上漲。

    消息面，近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》，文件提出，提升教育服務(wù)質(zhì)量。鼓勵(lì)社會(huì)力量提供多樣化教育服務(wù)，支持和規(guī)范民辦教育發(fā)展，全面規(guī)范校外教育培訓(xùn)行為，穩(wěn)步推進(jìn)民辦教育分類管理改革，開展高水平中外合作辦學(xué)。同時(shí)，做強(qiáng)做優(yōu)線上學(xué)習(xí)服務(wù)，推動(dòng)各類數(shù)字教育資源共建共享。

    對(duì)于教育板塊的投資機(jī)會(huì)，中金公司分析認(rèn)為，教育板塊“雙減”后估值受政策擔(dān)憂情緒影響持續(xù)調(diào)整；2022年K12教培企業(yè)逐步轉(zhuǎn)型、職業(yè)教育相關(guān)利好政策發(fā)布，板塊有所復(fù)蘇，但轉(zhuǎn)型初期模式尚未驗(yàn)證、疫情導(dǎo)致線下培訓(xùn)招生增長(zhǎng)受限等，恢復(fù)速度較慢。展望2023年，板塊仍有修復(fù)空間，建議關(guān)注K12教育轉(zhuǎn)型進(jìn)展、職業(yè)培訓(xùn)疫情后招生修復(fù)以及高教營(yíng)利性分類管理預(yù)期落地催化估值修復(fù)。

    對(duì)于目前市場(chǎng)的運(yùn)行，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日?qǐng)?bào)》記者說，“近期出臺(tái)了一系列較為樂觀的產(chǎn)業(yè)政策信息，比如說在關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、教育產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)等等，此類個(gè)股在周一也有所活躍。但是，前期反復(fù)活躍的A股最強(qiáng)主線的醫(yī)藥股，今日出現(xiàn)了獲利盤集中套現(xiàn)的走勢(shì)特征。一是，清熱減毒緩解癥狀藥品類個(gè)股跌幅居前，二是，疫苗、特效藥類個(gè)股也出現(xiàn)在跌幅榜前列。三是，一些未來業(yè)績(jī)有望持續(xù)確定成長(zhǎng)的醫(yī)療服務(wù)股、中藥消費(fèi)股也出現(xiàn)在跌幅榜前列，這對(duì)市場(chǎng)人氣傷害更大。”

    操作方面，華西證券表示，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策基調(diào)符合市場(chǎng)預(yù)期，擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)地產(chǎn)將是明年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要抓手。11月以來國(guó)內(nèi)防疫進(jìn)入“闖關(guān)期”，短期市場(chǎng)將會(huì)對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)產(chǎn)生分歧。但中長(zhǎng)期看，隨著疫情影響逐步減弱，穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，明年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望進(jìn)入復(fù)蘇通道。站在歲末年初，A股有望延續(xù)估值修復(fù)行情，結(jié)構(gòu)上“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策脈絡(luò)為主線。行業(yè)配置上，關(guān)注三條投資主線：1）防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)地產(chǎn)相關(guān)的，“房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈”；2）擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域，“醫(yī)藥、消費(fèi)”等；3）與“安全、發(fā)展”相關(guān)的，“新能源、信創(chuàng)、自主可控、數(shù)字經(jīng)濟(jì)”等。

（編輯 上官夢(mèng)露）