滬倫通存托憑證業(yè)務配套規(guī)則發(fā)布

    11月2日，上海證券交易所發(fā)布實施上交所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務相關配套業(yè)務規(guī)則。本次集中發(fā)布的配套業(yè)務規(guī)則，包括《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》）等8項業(yè)務規(guī)則。

    據(jù)介紹，滬倫通存托憑證業(yè)務開展初期，境外基礎證券發(fā)行人并無融資安排，僅以非新增股票為基礎證券在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證。這一公開發(fā)行上市模式，有別于境內(nèi)股票首次公開發(fā)行上市（IPO）模式，不存在新增股份集中公開發(fā)售和申購等環(huán)節(jié)，而是按照一定機制通過跨境轉換建立起必要的流動性后，即申請上市交易。

    由于業(yè)務模式存在較大差異，上交所對中國存托憑證發(fā)行核準和上市審核制度作出了針對性安排：一是根據(jù)《證券法》的規(guī)定，將其納入證券公開發(fā)行進行監(jiān)管，由證監(jiān)會依法核準公開發(fā)行；二是引入上市預審核機制，由交易所對境外發(fā)行人是否符合上市條件（包含了發(fā)行條件）進行審核；三是結合境外發(fā)行人不進行募資等實際情況，對相關申請文件和審核程序作適當簡化，證監(jiān)會審核環(huán)節(jié)無需提交發(fā)行審核委員會審核；四是為便利當事人，上市預審核申請和公開發(fā)行申請同步受理，其中公開發(fā)行申請文件系中國證監(jiān)會通過上交所受理。

    滬倫通中國存托憑證的境外發(fā)行人，限定于在倫交所上市的境外發(fā)行人。在具體條件上，境外發(fā)行人首先要滿足《存托憑證辦法》《監(jiān)管規(guī)定》關于公開發(fā)行存托憑證的基礎發(fā)行條件；其次需要滿足《暫行辦法》關于中國存托憑證的具體上市條件?？偟膩砜?，上市條件包括三個方面：一是總市值規(guī)模要求，即發(fā)行申請日前120個交易日按基礎股票收盤價計算的境外發(fā)行人平均市值不低于人民幣200億元；二是當?shù)厣鲜心晗抟?，即在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年；三是境內(nèi)上市規(guī)模要求，即申請上市的中國存托憑證數(shù)量不少于5000萬份且對應的基礎股票市值不少于人民幣5億元。

    在信息披露和持續(xù)監(jiān)管方面，對滬倫通中國存托憑證的境外發(fā)行人，總體上實行與創(chuàng)新企業(yè)試點中境外已上市紅籌企業(yè)相同的標準。境外發(fā)行人在倫交所市場披露的公告，應當在上交所市場進行同步披露。

    滬倫通存托憑證交易制度的一個創(chuàng)新安排，是允許跨境轉換。在交易制度上，滬倫通中國存托憑證實行競價和做市混合交易制度。在競價交易方面，交易機制總體上與A股保持一致，但也做出了一些差異化安排。主要包括以下幾個方面：一是實行與A股相同的漲跌幅限制，但全天休市達到或者超過7個自然日的，其后首個交易日的漲跌幅比例放寬至20%；二是對于以非新增基礎股票為基礎證券公開發(fā)行上市的中國存托憑證，在上市首日不放開漲跌幅限制，并使用基礎股票在倫交所市場最近收盤價轉換所得的人民幣價格作為開盤參考價，且上市初期不適用新股上市初期的監(jiān)管規(guī)定；三是境外發(fā)行人發(fā)放現(xiàn)金紅利的，上交所不對中國存托憑證作相應的除息處理；四是中國存托憑證每個交易日發(fā)布交易即時行情等信息，但不適用上交所《交易規(guī)則》關于股票異常波動指標和交易公開信息的相關規(guī)定。此外，中國存托憑證暫不納入融資融券、股票質(zhì)押式回購和約定購回式證券交易等業(yè)務的標的證券范圍。

    滬倫通中國存托憑證交易實行投資者適當性管理制度。《暫行辦法》規(guī)定，個人投資者應當符合申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣300萬元、不存在嚴重的不良誠信記錄、不存在境內(nèi)法律和業(yè)務規(guī)則禁止或限制其參與證券交易等條件，并通過會員組織的綜合評估；機構投資者應當符合境內(nèi)法律及上交所業(yè)務規(guī)則的規(guī)定。具體資格條件認定，參照滬港通、股票期權等業(yè)務中關于日均資產(chǎn)認定、綜合評估等既有要求執(zhí)行。