證監(jiān)會將為1.66萬億元養(yǎng)老金投資創(chuàng)造環(huán)境

    下一步，證監(jiān)會將推動行業(yè)機構(gòu)建設服務于養(yǎng)老金資產(chǎn)配置的全鏈條、多層次專業(yè)架構(gòu)，服務各類養(yǎng)老金長期投資、價值投資

    ■本報記者 左永剛

    11月16日，證監(jiān)會副主席李超在第二屆“養(yǎng)老金與投資”論壇上表示，下一步，中國證監(jiān)會將進一步引導長期投資行為，培育專業(yè)機構(gòu)投資者，為各類養(yǎng)老金的投資管理創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。證監(jiān)會將支持基金中基金（FOF）發(fā)展，大力發(fā)展養(yǎng)老目標基金，強化為個人投資者提供資產(chǎn)配置的導向，滿足不同生命周期、不同風險偏好投資者的投資需求。

    李超以“推動資產(chǎn)配置發(fā)展服務養(yǎng)老保障大局”為主題發(fā)表了演講。他介紹，截至2018年9月末，我國基金業(yè)受托管理社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金等各類養(yǎng)老金已達1.66萬億元，是我國養(yǎng)老金市場的主要投資管理隊伍。與此同時，公募基金發(fā)展20年來，積累了豐富的服務個人投資者的能力和經(jīng)驗，公募基金個人投資者有效賬戶數(shù)已達到5億戶。在當前我國養(yǎng)老金市場化投資運營進程加速、個人養(yǎng)老金即將轉(zhuǎn)入常規(guī)發(fā)展的大背景下，基金行業(yè)應當繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)化投資管理的優(yōu)勢，打造專業(yè)人才隊伍，健全長效激勵約束機制，持續(xù)提升合規(guī)風控水平，在服務各類養(yǎng)老金長期保值增值方面發(fā)揮主力軍作用。

    李超指出，資產(chǎn)配置是養(yǎng)老金投資的核心，是養(yǎng)老金長期收益和風險的主要決定因素。據(jù)分析，在全球選擇的91個養(yǎng)老基金中，超過90%的基金收益來源差異可以用資產(chǎn)配置來解釋，我國社?；鹱?000年建立以來，取得了8.4%的平均年化收益率，其中，大類資產(chǎn)配置的作用不容忽視。

    李超表示，下一步，中國證監(jiān)會將積極支持資產(chǎn)配置業(yè)務發(fā)展，推動行業(yè)機構(gòu)建設服務于養(yǎng)老金資產(chǎn)配置的全鏈條、多層次專業(yè)架構(gòu)，服務各類養(yǎng)老金長期投資、價值投資，實現(xiàn)保值增值和可持續(xù)發(fā)展。

    一是著力拓展行業(yè)機構(gòu)資產(chǎn)配置業(yè)務。支持基金中基金（FOF）發(fā)展，大力發(fā)展養(yǎng)老目標基金，強化為個人投資者提供資產(chǎn)配置的導向，滿足不同生命周期、不同風險偏好投資者的投資需求；研究制定證券基金經(jīng)營機構(gòu)管理人之管理人（MOM）產(chǎn)品規(guī)則，提高為各類機構(gòu)資金提供資產(chǎn)配置服務的能力；推進基金投資顧問業(yè)務試點，支持符合條件的機構(gòu)為個人投資者提供基金組合配置服務，將散戶短期交易性資金逐步轉(zhuǎn)化為長期配置性力量。

    截至目前，證監(jiān)會已先后批設26只養(yǎng)老目標基金，其中，5只已經(jīng)結(jié)束募集并開始投資運作，吸引投資者超過了18萬戶，總體實現(xiàn)了良好的開端。

    二是著力優(yōu)化基金作為配置工具的定位。完善公募基金投資策略、適時拓展投資范圍，豐富基金產(chǎn)品類型；強化基金產(chǎn)品運作監(jiān)管，注重保持基金產(chǎn)品風格清晰、穩(wěn)定；鼓勵指數(shù)基金等被動投資產(chǎn)品發(fā)展，實行更加靈活的費率安排；支持公募基金適度運用金融衍生品等工具以提升組合風險管理水平。

    三是著力完善資本市場基礎性制度建設，優(yōu)化基礎市場投資環(huán)境，支持養(yǎng)老金發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者在完善上市公司治理等方面的作用。