著力提升信披監(jiān)管效能 深交所修訂18件行業(yè)信披指引

    10月27日，深交所表示，近日全面完成行業(yè)信息披露指引適應(yīng)性評估工作，對其中18件指引進行了修訂，自10月27日起發(fā)布實施。近年來，以“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”為代表的新經(jīng)濟企業(yè)不斷發(fā)展壯大，深市上市公司中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司占比超過四成，其中創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司占比高達七成。新經(jīng)濟企業(yè)在行業(yè)特征、業(yè)務(wù)模式、價值與風(fēng)險等方面與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有較大差異，對行業(yè)特有信息披露提出更高要求。制定行業(yè)信息披露指引，強化行業(yè)信息披露，有助于投資者更為專業(yè)地進行價值判斷。

    四維度優(yōu)化行業(yè)信披

    本次深交所共修訂并發(fā)布18件行業(yè)指引，包括10件創(chuàng)業(yè)板行業(yè)指引和8件深市行業(yè)指引，具體有以下四個方面特點：一是提高規(guī)則適應(yīng)性。隨著市場的快速發(fā)展，法律政策、商業(yè)模式和運營特點發(fā)生較大變化，部分條款要求與行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀不相適應(yīng)，指引需要做出相應(yīng)調(diào)整。二是優(yōu)化部分條款。三是平衡信息披露效果與成本，為企業(yè)減負(fù)。刪除或調(diào)整個別執(zhí)行成本高、執(zhí)行效果不佳且對決策有用性不高的條款，突出披露內(nèi)容的可理解性。四是提升信息披露的深度和精度，強化行業(yè)關(guān)鍵信息及風(fēng)險事項披露要求。結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、市場出現(xiàn)的新情況新問題及監(jiān)管實踐，針對性地豐富、完善相關(guān)條款。

    不斷加大規(guī)則執(zhí)行力度

    深交所自2011年起持續(xù)推進分行業(yè)監(jiān)管，2013年初率先在創(chuàng)業(yè)板推出影視、醫(yī)藥行業(yè)信息披露指引，規(guī)范細(xì)化行業(yè)特有信息的披露要求。在創(chuàng)業(yè)板先試先行的基礎(chǔ)上，深交所不斷總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗和行業(yè)特點，以新興行業(yè)和部分特征明顯的傳統(tǒng)行業(yè)為切入點，相繼推出22件行業(yè)信息披露指引，逐步建立兩套行業(yè)信息披露指引體系，即創(chuàng)業(yè)板新興行業(yè)指引和深市行業(yè)指引。

    “在持續(xù)完善規(guī)則體系的同時，深交所不斷加大規(guī)則執(zhí)行力度，著力提升信息披露監(jiān)管效能。”深交所負(fù)責(zé)人表示，日前，深交所對現(xiàn)有的22件行業(yè)指引執(zhí)行情況進行了適應(yīng)性評估。評估表明，行業(yè)指引整體執(zhí)行情況良好，約九成公司按照指引規(guī)定披露行業(yè)信息，大部分公司披露內(nèi)容詳實、分析到位，信披透明度和可理解性明顯提升，行業(yè)指引執(zhí)行達到了預(yù)期效果。

    不過，在全面評估過程中也發(fā)現(xiàn)少數(shù)公司披露內(nèi)容簡略、籠統(tǒng)，對指引執(zhí)行不完整或敷衍執(zhí)行，這既有公司對條款理解存在偏差、個別條款執(zhí)行存在難度等原因，也反映出部分公司行業(yè)信息披露意識薄弱，缺乏主動性。

    如何進一步提高行業(yè)信息披露指引的執(zhí)行效果？上述深交所負(fù)責(zé)人表示，一是通過董秘培訓(xùn)、定期報告培訓(xùn)、發(fā)布年報優(yōu)秀案例匯編等方式，引導(dǎo)上市公司重視行業(yè)信披指引，準(zhǔn)確理解指引要求，提高信息披露質(zhì)量。二是持續(xù)跟蹤行業(yè)指引的執(zhí)行情況，對于執(zhí)行不到位的情形，通過采取強化問詢、要求補充披露等措施，督促上市公司強化披露。三是根據(jù)市場發(fā)展和行業(yè)格局新變化，在深入研究行業(yè)特點、總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進行業(yè)信息披露規(guī)則體系建設(shè)，持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)性制度。