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證監(jiān)會(huì)年內(nèi)開出217張罰單 內(nèi)幕交易和信披違規(guī)占比近七成

2019-12-04 01:16  來源:證券日?qǐng)?bào) 吳曉璐

    本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐

    一直以來,內(nèi)幕交易和信披違規(guī)都是監(jiān)管的重點(diǎn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截止到12月3日,證監(jiān)會(huì)以及地方證監(jiān)局共發(fā)出217張罰單,其中內(nèi)幕交易罰單共94張,占總罰單數(shù)量的43.32%,涉及信披違規(guī)的罰單有57張,占比26.27%。內(nèi)幕交易和信披違規(guī)罰單合計(jì)占比近七成。

    業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,由于法律界定模糊、舉證困難等原因,近幾年內(nèi)幕交易案件增長(zhǎng)較快;而在信披違規(guī)中,虛假陳述對(duì)股民傷害最大,也擾亂了證券市場(chǎng)秩序。

    談起內(nèi)幕交易,有“三湘第一莊”之稱的陽(yáng)雪初被罰,依舊是業(yè)內(nèi)熱議的案例。今年7月份,因?yàn)閮?nèi)幕交易中青寶,陽(yáng)雪初被證監(jiān)會(huì)沒一罰一,沒收違法所得1.97億元,同時(shí)被罰款1.97億元,總計(jì)罰款3.94億元。

    “近幾年內(nèi)幕交易案件增長(zhǎng)較快。”華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院院長(zhǎng)吳弘在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,內(nèi)幕交易案件占比較高主要有幾個(gè)方面原因,一是目前法律上對(duì)內(nèi)幕交易的一些界定還比較模糊;其次,內(nèi)幕交易舉證比較困難。另外,國(guó)內(nèi)基本沒有關(guān)于內(nèi)幕交易的民事賠償案例,只有調(diào)解案例,鼓勵(lì)投資者訴訟,也需要法律的進(jìn)一步完善和界定。

    北京京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人王營(yíng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近幾年,內(nèi)幕交易違法主體越來越寬泛,越來越隱蔽,但高發(fā)群體一直都是上市公司實(shí)控人、高管、親屬以及相關(guān)利益關(guān)系人。

    對(duì)于如何打擊內(nèi)幕交易行為,吳弘認(rèn)為可以從三方面入手,首先是完善法律制度,需要更清晰的界定內(nèi)幕交易行為,目前仍需要不斷探索;其次,大力推行“吹哨人”制度,也就是鼓勵(lì)舉報(bào)。通過提高獎(jiǎng)勵(lì)和保護(hù)舉報(bào)人信息,吸引大眾對(duì)內(nèi)幕交易行為的舉報(bào);最后是加大處罰,尤其是刑事處罰力度。“在國(guó)外,內(nèi)幕交易已經(jīng)構(gòu)成犯罪,只有情節(jié)特別輕微的,才處于行政處罰。”吳弘表示。

    王營(yíng)認(rèn)為,由于涉案人群大多是上市公司高管及其周邊人,首先可以加強(qiáng)上市公司高管培訓(xùn),強(qiáng)化守法意識(shí);其次,加大執(zhí)法力度,增加違法成本,包括刑事和民事;最后,根據(jù)相關(guān)行政法規(guī)和部門規(guī)章,進(jìn)一步對(duì)內(nèi)幕交易案件的處罰進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,根據(jù)刑事立案標(biāo)準(zhǔn),加大刑事處罰力度。

    目前,通過技術(shù)手段,交易所對(duì)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)控能力、反應(yīng)速度和核查處理也在提高。據(jù)上交所有關(guān)人士表示,目前監(jiān)管人員可通過賬戶的異常交易行為鎖定嫌疑賬戶,然后運(yùn)用內(nèi)幕分析模型對(duì)賬戶進(jìn)行“智能分析”,并一鍵生成內(nèi)幕交易核查報(bào)告。一般來說,內(nèi)幕交易會(huì)出現(xiàn)某些特征,如空置賬戶突然間開始交易;賬戶持倉(cāng)風(fēng)格突然變換;賬戶突然間轉(zhuǎn)入大量資金,集中買入一兩只股票等。

    今年的“兩康”財(cái)務(wù)造假事件,震驚金融圈,也成為虛假陳述的典型案例。

    “本世紀(jì)初,80%-90%的案件都是虛假陳述,經(jīng)過多年的整治,主要是通過行政處罰、民事訴訟等方式,虛假陳述案件有所減少,但是現(xiàn)在還是比較多。”吳弘表示,關(guān)于信披違規(guī)的法律和法規(guī)已經(jīng)比較完善,下一步只有從提高刑事處罰力度上下手。

    “上市公司信披違規(guī),主要涉及突發(fā)事件披露不及時(shí)以及虛假陳述。虛假陳述中操縱利潤(rùn)、關(guān)聯(lián)交易、實(shí)控人占用資金等違規(guī)行為出現(xiàn)頻率較高。在上市公司信披違規(guī)中,虛假陳述的影響最為嚴(yán)重,對(duì)股民傷害最大,嚴(yán)重?cái)_亂了證券市場(chǎng)秩序。”王營(yíng)表示。

    對(duì)于如何減少信披違規(guī),王營(yíng)認(rèn)為,首先強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任心,使其真正擔(dān)當(dāng)資本市場(chǎng)的“看門人”;其次,加強(qiáng)技術(shù)監(jiān)管,實(shí)行統(tǒng)一稽查管理,對(duì)重大違法,實(shí)行多部門協(xié)查,弱化屬地管理;最后,加快《證券法》修改進(jìn)度,從法律層面對(duì)證券違法行為實(shí)行從重、審慎、科學(xué)處罰措施。

    實(shí)際上,今年以來,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)采取多種措施,加大對(duì)信披違規(guī)的打擊力度。資本市場(chǎng)“深改12條”提出,加快推動(dòng)《證券法》《刑法》修改,大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。

    11月份,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所資本市場(chǎng)執(zhí)業(yè)基本信息》,督促上市公司選聘誠(chéng)信記錄良好、執(zhí)業(yè)能力較強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,而不是業(yè)務(wù)收入排名前列卻頻繁出現(xiàn)審計(jì)失敗的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

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