證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁 > 股票頻道 > 證券要聞 > 正文

上交所擬開展創(chuàng)建信披示范公司試點 對其資本運作出具支持性文件

2020-01-04 00:21  來源:證券日報 張歆

    本報記者 張歆

    1月3日,《證券日報》記者從上交所獲悉,上交所近日起草了《上海證券交易所上市公司創(chuàng)建信息披露示范公司試點工作實施辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》),并向市場公開征求意見。上交所有關(guān)部門負責人表示,“開展創(chuàng)建信披示范公司試點工作,是上交所為創(chuàng)新監(jiān)管方法、深化分類監(jiān)管、更好地服務上市公司所做的一次積極嘗試。近日新《證券法》對外頒布并將在今年正式實施。上交所將把深化分類監(jiān)管作為深入貫徹《證券法》的具體落實舉措之一,審慎穩(wěn)妥推進,為持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量提供制度助力。”

    “創(chuàng)建”并不代表

    一定能成為優(yōu)質(zhì)示范公司

    對于開展創(chuàng)建信披示范公司試點有哪些主要考慮,該負責人表示,主要有三方面考慮:一是市場有期待。上市公司分類監(jiān)管不僅是強化對風險公司的監(jiān)管,也需要讓好公司有好待遇。監(jiān)管實踐中,不少公司提出,要區(qū)分上市公司實際情況,尤其是信息披露和規(guī)范運行情況,實施差別化監(jiān)管,不能用管“壞學生”的辦法來管“好學生”。也有市場專家提出,現(xiàn)行制度規(guī)范中,不少機制、規(guī)范過于嚴格,為了管住小部分的風險公司,增加了很多優(yōu)質(zhì)公司的負擔,束縛了公司在資本市場的發(fā)展,呼吁在制度上盡快做必要的改進。這次出臺《辦法》,就是為了回應市場期待,探索分類監(jiān)管的新方法。

    二是監(jiān)管有需要。滬市主板公司中,已經(jīng)形成一大批講究規(guī)范、信披優(yōu)良的公司。這些公司信息披露質(zhì)量高,專業(yè)性、自覺性、規(guī)范性強,其利用資本市場提升發(fā)展的內(nèi)在動力強烈,客觀上具備分類施策的良好基礎(chǔ)。在監(jiān)管資源總體有限的情況下,對這些優(yōu)質(zhì)公司實施差異化監(jiān)管,充分發(fā)揮其自我管理能力,可以騰出更多的監(jiān)管資源投入到對重點問題和重大風險事項的處理上來,提高監(jiān)管效能。

    三是政策有支撐。2019年以來,證監(jiān)會多次提出,要把提高上市公司質(zhì)量作為監(jiān)管首要目標,這其中關(guān)鍵是要做好持續(xù)監(jiān)管、精準監(jiān)管和分類監(jiān)管。分類監(jiān)管上,要堅持管少管精才能管好的原則,區(qū)分情況、突出重點、精準監(jiān)管。按照這些要求,上交所深入探討分析,準備啟動創(chuàng)建信息披露示范試點工作,在一批長期信披表現(xiàn)優(yōu)良的公司中實施差異化安排,為持續(xù)深化分類監(jiān)管積累經(jīng)驗、提供樣本。

    據(jù)記者了解,基于上述考慮,《辦法》擬通過一些必要的制度安排,支持滬市一批主板上市公司開展創(chuàng)建信息披露示范公司試點工作。用三年左右的時間引導形成一批能發(fā)揮信披表率作用的示范公司群體,培育上市公司專注主業(yè)、講究規(guī)范、提高質(zhì)量的良好市場生態(tài)。在具體思路上,主要有三個方面:

    一是定位為“創(chuàng)建”。在試點階段,擬立足信息披露,以支持上市公司開展創(chuàng)建信披示范公司為目標導向。這些公司只是在創(chuàng)建信披示范公司,并不代表其已成為或?qū)硪欢艹蔀閮?yōu)質(zhì)示范公司。創(chuàng)建有可能成功,也有可能因出現(xiàn)各種問題而失敗。在創(chuàng)建過程中,交易所主要起引導、支持作用,并不對公司價值作任何實質(zhì)性的判斷。

    二是優(yōu)化監(jiān)管服務。為落實分類監(jiān)管要求,調(diào)動優(yōu)質(zhì)公司積極申報參與創(chuàng)建,強化創(chuàng)建示范效果,擬對創(chuàng)建信披示范公司實施差異化安排,優(yōu)化監(jiān)管服務,豐富支持舉措。在日常監(jiān)管、政策咨詢、業(yè)務培訓、資本運作服務等方面提供必要的便利,賦予其更大范圍的信披自主權(quán)。

    三是引入適度約束。對創(chuàng)建信披示范公司在制度要求上有收有放,既要給予一定便利,也要強化必要的約束。這方面,擬要求創(chuàng)建信披示范公司制定年度信披和投資者關(guān)系管理規(guī)劃,主動向市場說明全年的信息披露安排,接受市場約束。同時,也建立定期調(diào)整、動態(tài)調(diào)整、主動申請調(diào)出、觀察名單等事中監(jiān)督機制,對于創(chuàng)建期間出現(xiàn)重大問題或者風險的公司,將其及時調(diào)出創(chuàng)建名單。

    上市公司參與試點

    需達標五方面要求

    上述負責人表示,主要是要求參與公司信息披露記錄優(yōu)良、公司治理運行規(guī)范、持續(xù)經(jīng)營能力穩(wěn)定、長期重視投資者回報,同時不能存在一些明顯不符合市場要求的消極情形。

    具體來說,主要有五個方面:一是信披質(zhì)量保持優(yōu)良記錄,公司年度信息披露評價結(jié)果最近3年均為A,或者最近5年為4A1B。二是公司治理運行規(guī)范,公司應當內(nèi)控健全、治理有效,具有較強的合規(guī)和風控能力,不存在重大內(nèi)控和治理缺陷。三是持續(xù)經(jīng)營能力穩(wěn)定。公司近3年每年扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤均為正,或者近3年主營收入均達到5億元以上。四是長期注重投資者回報,原則上要求公司最近3年每年的現(xiàn)金分紅比例均達到30%以上。部分公司因生產(chǎn)經(jīng)營需要導致現(xiàn)金分紅比例低于30%的,需要根據(jù)《上市公司現(xiàn)金分紅指引》充分說明理由并披露。五是不能存在重大消極情形,公司不能存在經(jīng)營運作、公司治理、信息披露等方面的重大問題或風險隱患等情形。

    在分類監(jiān)管上,《辦法》加大對創(chuàng)建信披示范公司的監(jiān)管服務力度,給予創(chuàng)建信披示范公司適當、必要的信披便利,支持、引導其創(chuàng)建成為信披示范公司。具體來說,有如下五個方面。

    一是提高監(jiān)管服務的針對性。對創(chuàng)建信披示范公司試點推行更有針對性的服務,在日常監(jiān)管、政策咨詢、業(yè)務培訓、資本運作服務等方面提供便利。在信息披露方面,更加注重為公司提高信披質(zhì)量和有效性、深化投資者對公司認識、發(fā)掘公司價值等提供服務。

    二是賦予更大范圍的信息披露自主權(quán)。考慮到創(chuàng)建信披示范公司信披質(zhì)量較高,通常能夠自覺履行信披義務,在信披監(jiān)管標準一致的前提下,擬對信披形式的具體要求作出差異化安排。創(chuàng)建信披示范公司可以根據(jù)實際情況和投資者需要對相關(guān)臨時公告的內(nèi)容和格式作出適當調(diào)整,但股票交易異常波動公告、澄清公告除外。同時,交易所在認為必要時可要求其按照臨時公告格式指引補充公告。

    三是鼓勵有價值的自愿信息披露。鼓勵創(chuàng)建信披示范公司結(jié)合公司經(jīng)營發(fā)展、行業(yè)特點等,自愿披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關(guān)的信息,更好地滿足投資者知情權(quán),挖掘公司潛在市場價值。

    四是就公司資本市場發(fā)展需要提供必要支持。支持創(chuàng)建信披示范公司依法以簡便快捷方式發(fā)行債券融資,上交所將在所承擔的審核、發(fā)行等相關(guān)職責范圍內(nèi)給予支持。在創(chuàng)建信披示范公司進行再融資、并購重組等資本運作時,根據(jù)實際情況,依法依規(guī)向有權(quán)機關(guān)出具支持性文件,通報公司創(chuàng)建信披示范的情況。

    五是在公告上標示創(chuàng)建信披示范公司。創(chuàng)建信披示范公司可以在定期報告和臨時報告中標示“上交所XX年度創(chuàng)建信披示范公司”,向市場展示其良好形象,也接受市場公開檢驗,逐步樹立創(chuàng)建信披示范公司的品牌價值。

    為努力保障試點相關(guān)工作開展的公開公正,《辦法》也做了比較明確的制度安排:一是試點標準客觀。二是試點程序規(guī)范。三是保障異議權(quán)利。四是結(jié)果對外公示。公示期結(jié)束后,最終名單向市場公告,并通報證監(jiān)會和公司所在地證監(jiān)局。此外,《辦法》正式發(fā)布后,上交所將結(jié)合上市公司年度信息披露評價工作,正式啟動創(chuàng)建信披示范試點工作。

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強,城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟社會……[詳情]

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注