倒計(jì)時(shí)！資本市場(chǎng)三天后迎“新法”，立法部門、監(jiān)管部門、服務(wù)部門“各就位，預(yù)備”

    再有三天，萬(wàn)眾期盼的新證券法將正式實(shí)施，這也意味著我資本市場(chǎng)將開(kāi)啟新的“玩法”。而為了迎接新證券法的到來(lái)、保證新證券法的效力和權(quán)威，小編手動(dòng)查了查資料發(fā)現(xiàn)，截至目前，證監(jiān)會(huì)已廢止了18部證券期貨規(guī)范性文件，同時(shí)，中注協(xié)更是制定了新證券法實(shí)施的工作方案。

    從廢止的18部規(guī)范性文件來(lái)看，主要是針對(duì)不完全適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐、不適應(yīng)資本市場(chǎng)全面深化改革需要、不符合上位法規(guī)定、所規(guī)范事項(xiàng)已不存在或已執(zhí)行完畢、或者已有新的規(guī)則予以規(guī)范的制度文件等。

    而中注協(xié)制定新證券法實(shí)施的工作方案，則是針對(duì)全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)雙備案制和事后監(jiān)督處罰力度加大以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所民事賠償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)增加等重大變化，圍繞提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量采取系列措施。

    中國(guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長(zhǎng)李愛(ài)君：

    為了迎接新證券法的實(shí)施，立法部門、執(zhí)法部門、監(jiān)管部門以及相關(guān)的服務(wù)部門都應(yīng)開(kāi)始進(jìn)行準(zhǔn)備。

    法部門應(yīng)從立法的角度根據(jù)新證券法進(jìn)行立新廢舊的工作，無(wú)論是司法解釋還是部門規(guī)章；執(zhí)法部門應(yīng)該對(duì)新法要深刻領(lǐng)會(huì)其精髓，掌握其標(biāo)準(zhǔn)的程度，應(yīng)實(shí)現(xiàn)各執(zhí)法部門標(biāo)準(zhǔn)要統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)法律的公平與公正；監(jiān)管部門要根據(jù)新法制定可行性和具有操作性的監(jiān)管規(guī)定、監(jiān)管方法和監(jiān)管方式，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管公正，為充分發(fā)揮新法的立法目標(biāo)和價(jià)值維護(hù)整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平。

    從新證券法的內(nèi)容來(lái)看，最為明顯的改變無(wú)疑是推行注冊(cè)制，而注冊(cè)制又是以信息披露為核心，所以，這就更加需要上市公司認(rèn)真履行信息披露職責(zé)。

    以這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，李愛(ài)君認(rèn)為，這就對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出了更高的要求，也意味著其需要承擔(dān)的責(zé)任也更大。

    說(shuō)到這里，不得不說(shuō)的是，從近幾年的監(jiān)管罰單來(lái)看，在律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和證券公司等中介機(jī)構(gòu)中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所受處罰數(shù)量最高。

    看到這里，你是不是也會(huì)在心里不由地就問(wèn)出一句為什么？

    中國(guó)人民大學(xué)營(yíng)商環(huán)境法治研究中心主任葉林：

    一直以來(lái)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所由中注協(xié)或財(cái)政部系統(tǒng)進(jìn)行管理，目前會(huì)計(jì)師事務(wù)所遵循的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，基本都是由財(cái)政主管部門、中注協(xié)等專業(yè)組織主導(dǎo)而形成的。所以就導(dǎo)致了在實(shí)際中，會(huì)計(jì)師、中注協(xié)和證監(jiān)會(huì)對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的部分理解是不一樣的。

    所以，在葉林看來(lái)，監(jiān)管部門應(yīng)該在新證券法實(shí)施之際，將類似有分歧的問(wèn)題梳理清楚。

    事實(shí)上，除了信披外，新修訂的證券法還開(kāi)啟了證券民事訴訟新篇章、擴(kuò)大了操縱市場(chǎng)的外延。

    舉個(gè)例子。今年1月份，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱投服中心）公布了自1999年《證券法》頒布以來(lái)，全國(guó)首單操縱市場(chǎng)民事賠償成功的案例——恒康醫(yī)療案原告獲勝的判決。而該判決填補(bǔ)了操縱市場(chǎng)民事賠償領(lǐng)域的司法空白。

    此前，證券民事訴訟主要是以虛假陳述案例為主，涉及內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的案件極少。究其原因，一方面是因?yàn)閮?nèi)幕交易或操縱證券市場(chǎng)導(dǎo)致投資者的損失很難確定；另一方面，也與對(duì)投資者損失與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)之間的因果關(guān)系如何認(rèn)定、各地法院理解存在分歧有關(guān)。

    基于此，新證券法對(duì)操縱市場(chǎng)新增了三方面內(nèi)容。一是新證券法擴(kuò)大了操縱證券市場(chǎng)的外延，由“禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)”，改為“禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量”；二是增加了四種情形操縱證券市場(chǎng)的手段，主要是針對(duì)操縱證券市場(chǎng)的新情況而增加的規(guī)定；三是擴(kuò)大了投資者的索賠范圍，刪除了“行為人”的限定。操縱證券市場(chǎng)行為大多帶有組織性，有直接參與者和間接參與者，原證券法“行為人”的限定，可能讓某些操縱市場(chǎng)參與人逃脫法律的制裁。

    北京市證信律師事務(wù)所律師溫志軍：

    隨著新證券法的正式實(shí)施及恒康醫(yī)療案等類似案件的示范引領(lǐng)效應(yīng)，證券民事賠償訴訟受理和審理案件的數(shù)量必然會(huì)有所增加。并且隨著司法實(shí)踐的不斷積累，預(yù)計(jì)在市場(chǎng)條件和法律條件進(jìn)一步成熟后，人民法院必然會(huì)全面介入證券市場(chǎng)法治管理，依法受理和審理各類證券市場(chǎng)侵權(quán)民事賠償案件。