深交所兩方面優(yōu)化債券協(xié)議回購(gòu) 提升市場(chǎng)參與主體獲得感

    本報(bào)記者 姜楠

    為健全債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)交易機(jī)制，提升深市債券基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力，深交所對(duì)債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，修訂了原暫行辦法，于2021年3月2日正式發(fā)布《深圳證券交易所債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)交易業(yè)務(wù)辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)辦法》）。考慮到市場(chǎng)機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)測(cè)試和賬戶報(bào)備等準(zhǔn)備工作，為給市場(chǎng)各方提供充足準(zhǔn)備時(shí)間，《業(yè)務(wù)辦法》將于2021年5月17日起施行。

    深市債券協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)自2015年推出以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)有序，作為債券質(zhì)押式回購(gòu)的有效補(bǔ)充，為評(píng)級(jí)不足AAA的大部分債券提供了流動(dòng)性支持。在此基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步優(yōu)化協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)安排，更好滿足市場(chǎng)多樣化需求，深交所會(huì)同中國(guó)結(jié)算結(jié)合業(yè)務(wù)開(kāi)展情況及前期市場(chǎng)反饋訴求，對(duì)深市協(xié)議回購(gòu)交易結(jié)算機(jī)制進(jìn)行針對(duì)性修改完善。

    本次優(yōu)化主要包括兩個(gè)方面。一是完善交易雙方身份信息展示，提升交易安全性。優(yōu)化前，交易雙方進(jìn)行交易申報(bào)時(shí)僅能看到對(duì)手方交易單元代碼，無(wú)法直觀獲悉對(duì)手方身份。本次優(yōu)化后，協(xié)議回購(gòu)增加了交易雙方交易商、交易主體、交易員等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)提前報(bào)備的債券交易賬戶信息作為申報(bào)要素，投資者達(dá)成交易前即可清楚掌握對(duì)手方身份，大幅提升交易便捷性，更好滿足機(jī)構(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)管理需要。二是提升交易執(zhí)行便捷度與資金使用效率，提升投資者參與獲得感。協(xié)議回購(gòu)進(jìn)一步適應(yīng)前期市場(chǎng)需求，新增對(duì)質(zhì)押券、續(xù)做交易對(duì)手方和續(xù)做金額進(jìn)行變更的功能，同時(shí)采用投資者更為習(xí)慣的“一方發(fā)起、另一方確認(rèn)”交易申報(bào)模式，并實(shí)現(xiàn)日間交收成功后的資金當(dāng)天即可使用，進(jìn)一步提高交收效率。為支持優(yōu)化后的協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)使用債券交易賬戶信息作為申報(bào)要素，會(huì)員及其他交易參與人需要提前完成協(xié)議回購(gòu)相關(guān)賬戶信息報(bào)備工作。協(xié)議回購(gòu)優(yōu)化功能上線時(shí)，尚未了結(jié)的在途合約，也需提前對(duì)在途合約使用的賬戶信息進(jìn)行報(bào)備，以便順利進(jìn)行后續(xù)交易申報(bào)。為保障優(yōu)化功能穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)，前期深交所已啟動(dòng)債券交易賬戶信息報(bào)備工作，并通過(guò)制定業(yè)務(wù)指南、舉辦培訓(xùn)、一對(duì)一輔導(dǎo)等方式為市場(chǎng)主體提供有效指導(dǎo)，目前報(bào)備工作正在有序開(kāi)展。

    需要特別說(shuō)明的是，根據(jù)優(yōu)化后的業(yè)務(wù)安排，深交所對(duì)協(xié)議回購(gòu)交易主協(xié)議相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整，形成新版主協(xié)議，并設(shè)置了6個(gè)月的實(shí)施過(guò)渡期，以確保新舊主協(xié)議平穩(wěn)過(guò)渡，市場(chǎng)參與方需在過(guò)渡期內(nèi)盡快簽署新版主協(xié)議并完成備案。為提高市場(chǎng)機(jī)構(gòu)主協(xié)議備案便利性、時(shí)效性，新版主協(xié)議將采用電子化備案方式。下一步，深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)部署要求，聯(lián)合中國(guó)結(jié)算，通過(guò)組織系統(tǒng)測(cè)試、舉辦培訓(xùn)、發(fā)布指南等方式，做好協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)化的市場(chǎng)組織工作，保障協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

（編輯 李波）