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證券公司主要股東資質(zhì)獲松綁 專(zhuān)家表示將利于公司“進(jìn)補(bǔ)”

2021-03-21 23:04  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 昌校宇

    本報(bào)記者 昌校宇

    資本市場(chǎng)再迎重磅政策修訂,證券公司主要股東資質(zhì)門(mén)檻再獲優(yōu)化。

    3月19日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱(chēng),為落實(shí)2020年3月1日起施行的新《證券法》,進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán),完善證券公司股權(quán)監(jiān)管,提升監(jiān)管效能,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《股權(quán)規(guī)定》)以及《關(guān)于修改<關(guān)于實(shí)施《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定>的決定》,自2021年4月18日起施行。

    從《股權(quán)規(guī)定》修訂內(nèi)容來(lái)看,一是參考國(guó)內(nèi)外金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),結(jié)合證券公司股權(quán)日漸分散的趨勢(shì),將證券公司主要股東從“持有證券公司25%以上股權(quán)的股東或者持有5%以上股權(quán)的第一大股東”調(diào)整為“持有證券公司5%以上股權(quán)的股東”。二是適當(dāng)降低證券公司主要股東資質(zhì)要求,取消主要股東具有持續(xù)盈利能力的要求;將主要股東凈資產(chǎn)從不低于2億元調(diào)整為不低于5000萬(wàn)元等。

    對(duì)于證券公司主要股東資質(zhì)門(mén)檻下調(diào),國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng),這主要是為了便于證券公司補(bǔ)充資金,促進(jìn)證券公司的發(fā)展,同時(shí)也參考了國(guó)內(nèi)外金融的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),并結(jié)合證券公司股權(quán)日漸分散的趨勢(shì),對(duì)證券公司主要股東及其資質(zhì)做出適應(yīng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的調(diào)整。

    中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“一方面,金融對(duì)外開(kāi)放提速,外資投行搶灘中國(guó)市場(chǎng),短期內(nèi)內(nèi)資券商競(jìng)爭(zhēng)加??;另一方面,券商行業(yè)牌照紅利逐步減弱,資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)占比提升,券商對(duì)資本依賴(lài)度提高,券商規(guī)模的增長(zhǎng)更多依賴(lài)于其凈資本的擴(kuò)張。股東資質(zhì)門(mén)檻大幅下調(diào)有利于券商引入股東,增厚公司資本實(shí)力,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為,監(jiān)管層此時(shí)修改證券公司股權(quán)管理規(guī)定,或出于三個(gè)方面的考慮:一是新《證券法》對(duì)證券公司股權(quán)管理要求有所調(diào)整,證券公司股權(quán)管理規(guī)定也做適當(dāng)修改,以進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán);二是境內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,為激發(fā)證券公司活力,適當(dāng)引入優(yōu)質(zhì)資本,取消主要股東持續(xù)盈利能力、金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及為行業(yè)龍頭等要求;三是進(jìn)一步完善證券公司治理水平,提高自身競(jìng)爭(zhēng)力,為進(jìn)一步深化金融改革開(kāi)放做好充分準(zhǔn)備。

    談及《股權(quán)規(guī)定》及配套規(guī)定的印發(fā)對(duì)資本市場(chǎng)有哪些影響?董忠云認(rèn)為,《股權(quán)規(guī)定》及配套規(guī)定適當(dāng)降低證券公司股東準(zhǔn)入門(mén)檻,落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán),精簡(jiǎn)申報(bào)材料,有利于券商引入股東,在增厚證券公司資本實(shí)力的同時(shí)進(jìn)一步降低股權(quán)集中度,同時(shí)適當(dāng)放松監(jiān)管要求,有助于券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,在當(dāng)前外資進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)、不斷加大的大背景下提高內(nèi)資券商的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

    在朱奕奕看來(lái),《股權(quán)規(guī)定》及配套規(guī)定的印發(fā),除對(duì)主要股東及其資質(zhì)做出調(diào)整外,還針對(duì)新問(wèn)題予以規(guī)制,禁止證券公司股權(quán)相關(guān)的“對(duì)賭協(xié)議”等情形,同時(shí)也為新情況留出空間,以部門(mén)規(guī)章形式,銜接新證券法,明確了證券公司股權(quán)管理的新要求,有利于促進(jìn)證券公司的發(fā)展,同時(shí)也夯實(shí)了證券公司主體責(zé)任,規(guī)范了資本市場(chǎng)的秩序。

    “證券公司股權(quán)管理規(guī)定的修改將對(duì)證券行業(yè)帶來(lái)諸多積極影響”,常春林認(rèn)為,一是降低證券公司主要股東資質(zhì)門(mén)檻后,有利于吸引更多優(yōu)質(zhì)資本參股證券公司,增強(qiáng)證券公司資本實(shí)力,降低股權(quán)集中度,并進(jìn)一步激發(fā)證券公司市場(chǎng)活力,提升行業(yè)估值水平;二是簡(jiǎn)政放權(quán)有助于證券公司拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展并完善員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,對(duì)證券公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展具有重要意義;三是有助于提升國(guó)內(nèi)證券行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)行業(yè)與國(guó)際接軌。

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