把握新發(fā)展階段 推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    黨的十九大明確指出，我國已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟增長動能也由要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)換。站在“十四五”開局新起點上，證券行業(yè)迎來全新的發(fā)展階段，科學把握新階段的歷史方位，全面樹立新發(fā)展理念，加快回歸服務實體經(jīng)濟，是推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

    證券行業(yè)發(fā)展步入新階段

    黨中央對資本市場提出“提高直接融資比重”的戰(zhàn)略目標和“全面實行股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機制”的具體要求，這標志著證券行業(yè)發(fā)展開啟新的篇章。

    （一）創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展證券行業(yè)大有可為

    在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的新階段，以銀行貸款為主的傳統(tǒng)間接融資體系難以滿足實體經(jīng)濟優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資成本、提升資源配置效率、創(chuàng)新高效增長的發(fā)展需要，也與新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)下多層次的金融需求不相匹配，因此亟須發(fā)揮資本市場在資源配置中的重要作用，加快引導資本流向創(chuàng)新領域，推動科技、金融與實體形成良性循環(huán)。

    （二）全面深化改革行業(yè)迎來廣闊空間

    當前，資本市場各項基礎制度持續(xù)健全完善，發(fā)行、交易、退市、信息披露、上市公司持續(xù)監(jiān)管、投資者保護、中長期資金入市等關鍵環(huán)節(jié)和重點領域改革深入推進。作為重要的資本市場中介，證券行業(yè)迎來重大戰(zhàn)略機遇和廣闊發(fā)展空間，特別是全面實行股票發(fā)行注冊制、建立常態(tài)化退市機制、提升直接融資比重等系列改革目標的達成，有望在更高起點開創(chuàng)資本市場服務經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展新局面。

    新階段需要承擔新使命與新?lián)?/p>

    證券公司應在“十四五”發(fā)展新階段肩負起新使命與新?lián)?，加速?gòu)建高水平、雙循環(huán)新格局，積極融入創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展國家重大戰(zhàn)略，服務居民財富保值增值與金融體系雙向開放，為經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻。

    （一）發(fā)揮資源配置功能助力高水平、雙循環(huán)新格局的形成

    作為多層次資本市場的建設者與參與者，證券公司應通過社會財富金融化與產(chǎn)業(yè)資本證券化構(gòu)建內(nèi)部循環(huán)，通過更高水平雙向開放貫通外部循環(huán)，在擔當促進雙循環(huán)新使命過程中，增強自身服務雙循環(huán)格局的能力；應加大服務產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的力度，推進技術要素證券化，實現(xiàn)在大力支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時積極推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級；應進一步強化自身財富管理能力，充分滿足居民日益增長的財富管理需求，引導居民儲蓄向消費和投資轉(zhuǎn)化，為構(gòu)建內(nèi)循環(huán)格局打下堅實的基礎；應積極融入國際循環(huán)發(fā)展，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實現(xiàn)“走出去”與“引進來”的雙向互聯(lián)互通。

    （二）積極融入創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級

    當前，以設立科創(chuàng)板為代表的注冊制改革已經(jīng)取得顯著成效，證券公司通過提供承銷保薦、并購重組等投資銀行服務，推動產(chǎn)業(yè)資本證券化程度大幅提升，為科技企業(yè)打好核心技術攻堅戰(zhàn)注入源源不斷的金融活水。證券行業(yè)應進一步融入創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展國家戰(zhàn)略，積極引導社會資本向符合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的科技創(chuàng)新領域重點配置，肩負起優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、激發(fā)經(jīng)濟活力、培育創(chuàng)新動能的歷史使命，助力實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

    （三）服務居民財富保值增值提高社會財富金融化程度

    現(xiàn)階段我國居民資產(chǎn)配置尚不均衡，主要表現(xiàn)為以房地產(chǎn)為代表的實物資產(chǎn)配置比例較高而金融資產(chǎn)占比較低，儲蓄占比較高而股權(quán)類資產(chǎn)占比較低。證券公司作為社會財富的管理者，在雙循環(huán)發(fā)展新格局構(gòu)建過程中，應進一步強化自身財富管理能力、服務居民財富保值增值，通過豐富金融服務與產(chǎn)品供給，充分滿足居民日益增長的財富管理需求，實現(xiàn)財富管理能力與居民日益增長的財富管理需求相匹配，提高社會財富金融化程度，為暢通國內(nèi)大循環(huán)、落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略打下堅實基礎。

    （四）擴大高水平雙向開放暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)

    證券行業(yè)應當在擔當促進“雙循環(huán)”新使命中，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實現(xiàn)“走出去”與“引進來”的雙向互聯(lián)互通。應進一步提升證券行業(yè)的國際市場競爭力與綜合金融服務能力，加快“走出去”步伐，并以主動開放的姿態(tài)加速國際資本“引進來”進程，提高境外資本對境內(nèi)市場的配置比例。

    新階段證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的思考

    新階段下，證券行業(yè)在雙循環(huán)新格局構(gòu)建過程中肩負著服務實體經(jīng)濟優(yōu)化升級、科技產(chǎn)業(yè)迭代創(chuàng)新、居民財富保值增值的戰(zhàn)略使命。

    （一）回歸業(yè)務本源提升專業(yè)能力與效率

    一是以注冊制為契機，推動投資銀行業(yè)務高階轉(zhuǎn)型。證券公司應加快推動投資銀行業(yè)務從傳統(tǒng)發(fā)行通道向保薦、定價、承銷的核心職能回歸，全方位夯實投資銀行項目篩選、資產(chǎn)定價、項目承銷、風險控制等綜合能力，重塑投資銀行業(yè)務邏輯。二是擁抱“大資管”時代，縱深推進財富管理轉(zhuǎn)型。三是統(tǒng)籌推進各業(yè)務協(xié)同，建立全業(yè)務鏈服務體系。證券公司應以客戶驅(qū)動、投研先行為原則，以投資業(yè)務和融資業(yè)務為核心，在加快提升基礎投研能力的基礎上，統(tǒng)籌推進投行、研究、資管、經(jīng)紀、另類投資、私募股權(quán)投資等業(yè)務條線的協(xié)同，建立全業(yè)務鏈服務體系，為客戶提供深度的綜合性金融服務，為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進一步夯實基礎。

    （二）探索差異化發(fā)展打造相對競爭優(yōu)勢

    進入“十四五”發(fā)展新階段，探索差異化發(fā)展路徑，打造相對競爭優(yōu)勢，對于推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、特別是中小券商的專業(yè)化與特色化經(jīng)營具有重要意義。對于中小券商而言，應在構(gòu)建全業(yè)務鏈服務體系的基礎上，進一步強化戰(zhàn)略聚焦，在特定業(yè)務、特定區(qū)域、特定行業(yè)、特定客戶群體、特定渠道做專做精做強，鍛造差異化競爭優(yōu)勢。

    （三）金融科技賦能推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

    近年來，以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)、生物識別等為代表的金融科技創(chuàng)新技術在證券行業(yè)的應用場景不斷拓寬，加速滲透到證券行業(yè)底層架構(gòu)及前、中、后臺業(yè)務，持續(xù)推動證券公司財富管理、投資交易、運營管理、風控合規(guī)等領域數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。對于證券行業(yè)而言，應積極融入科技發(fā)展浪潮，加快推動金融科技戰(zhàn)略定位提升、資本投入加大以及隊伍建設變革，促進行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)以科技賦能業(yè)務發(fā)展。

    （四）加強企業(yè)文化建設優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

    證券行業(yè)企業(yè)文化建設是推動行業(yè)改革創(chuàng)新、堅守合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營、有效防控道德風險的關鍵，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的精神支撐。南京證券深入踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)核心文化價值觀，打造“正統(tǒng)、正規(guī)、正道”的企業(yè)文化品牌，將企業(yè)文化發(fā)展成為公司獨特的軟實力和核心競爭力。未來公司將進一步把行業(yè)文化建設要求納入公司經(jīng)營管理、合規(guī)風控、內(nèi)部監(jiān)督，豐富“三正”企業(yè)文化內(nèi)涵，推動企業(yè)文化建設與黨的建設、業(yè)務發(fā)展、經(jīng)營管理有機融合，為打造“百年老店”、實現(xiàn)基業(yè)長青奠定堅實基礎。