證監(jiān)會(huì)主席點(diǎn)名的五起案件，背后有何深意？

    “樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假等案件已作出行政處罰。”

    “華晨債、永煤債等債券信息披露違法違規(guī)行為受到查處。”

    “首單證券糾紛特別代表人訴訟——康美藥業(yè)證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案已經(jīng)啟動(dòng)。”

    “康得新已完成退市摘牌。”

    近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿就《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“《意見(jiàn)》”）發(fā)布接受媒體專訪時(shí)表示，《意見(jiàn)》印發(fā)后，一批重點(diǎn)任務(wù)取得了積極進(jìn)展，從重從快查辦了一批重點(diǎn)類型、重要領(lǐng)域的典型案件。

    證監(jiān)會(huì)為何重點(diǎn)提及這五起案件？其背后釋放出哪些監(jiān)管信號(hào)？多位業(yè)界人士接受人民網(wǎng)采訪時(shí)表示，這五起案件體現(xiàn)了證券違法活動(dòng)的共性問(wèn)題，具有典型的代表性。此外，案件也體現(xiàn)出了證券違法活動(dòng)更深層次、更復(fù)雜的發(fā)展趨勢(shì)。中辦、國(guó)辦聯(lián)合公布《意見(jiàn)》加大了對(duì)違法案件的查處懲治力度，是對(duì)“零容忍”要求的全面落實(shí)。

    圍繞這五起被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名的案件，北京市京師律師事務(wù)所合伙人王正宇在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)表示，案件涉及了證券違法違規(guī)活動(dòng)的典型形式：樂(lè)視網(wǎng)案涉及IPO財(cái)務(wù)造假；華晨債、永煤債案件涉及不能兌付的違約；康美藥業(yè)、康得新案涉及財(cái)務(wù)報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等虛假陳述。“此次五起案件再被提及，說(shuō)明監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券市場(chǎng)違法活動(dòng)的打擊，并非限定在一個(gè)領(lǐng)域的某個(gè)專項(xiàng)行動(dòng)，而是對(duì)整體市場(chǎng)的全面從嚴(yán)監(jiān)管。”王正宇說(shuō)。

    中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍接受人民網(wǎng)采訪時(shí)也認(rèn)為，案件體現(xiàn)了重點(diǎn)類型、重點(diǎn)領(lǐng)域的共性問(wèn)題。這些案件除了問(wèn)題典型外，還體現(xiàn)了證券違法活動(dòng)的趨勢(shì)特點(diǎn)，問(wèn)題層次深、涉面廣，涉及人員多，對(duì)投資人傷害大，公司治理能力差，需要多部門(mén)聯(lián)動(dòng)。

    “這五起被查辦的案件對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生了負(fù)面影響，釋放出了監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為從嚴(yán)查處、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、保障投資者合法權(quán)益的決心。”紅塔證券研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖對(duì)人民網(wǎng)說(shuō)。

    趙錫軍認(rèn)為，案件的從重從快查辦，既是市場(chǎng)對(duì)規(guī)范發(fā)展有了更高層次的要求，也是對(duì)全面落實(shí)“零容忍”要求的具體體現(xiàn)。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)我國(guó)不斷依法嚴(yán)厲打擊各類證券市場(chǎng)違法行為，堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)法主基調(diào)，綜合運(yùn)用各類手段提高證券市場(chǎng)違法違規(guī)的行為成本。不僅新修訂的《證券法》大幅強(qiáng)化了財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的法律責(zé)任，證監(jiān)會(huì)也查辦了財(cái)務(wù)造假等多起案件。

    證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年證監(jiān)會(huì)辦理上市公司財(cái)務(wù)造假等違法行為案件59起，這占辦理信息披露類案件的23%，向公安機(jī)關(guān)移送相關(guān)涉嫌犯罪案件21起。

    對(duì)于各類證券市場(chǎng)違法行為，此次《意見(jiàn)》也明確，依法從嚴(yán)從快從重查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件。

    一手引導(dǎo)，一手規(guī)范。李奇霖認(rèn)為，依法從重從快查處違法案件，有利于形成有效的懲戒機(jī)制，增加違法違規(guī)行為的成本，使上市公司不敢做、不能做。

    附：五起案件的情況梳理

    2020年5月13日，證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)信息披露違法違規(guī)行為作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定，公司及相關(guān)人員涉嫌犯罪行為被移送司法機(jī)關(guān)。根據(jù)通報(bào)，康美藥業(yè)公司2016年至2018年連續(xù)3年有預(yù)謀、有組織、系統(tǒng)性實(shí)施財(cái)務(wù)造假約300億元。

    2021年1月14日，因永煤控股作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在違反銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律管理規(guī)則的行為，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布自律處分信息，對(duì)永煤控股予以公開(kāi)譴責(zé)，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)1年。

    2021年4月12日，樂(lè)視網(wǎng)公告，因公司2007年至2016年連續(xù)十年財(cái)務(wù)造假、2016年非公開(kāi)發(fā)行構(gòu)成欺詐發(fā)行等，北京證監(jiān)局對(duì)公司合計(jì)罰款2.4億余元，對(duì)賈躍亭罰款2.41億余元。

    2021年4月20日，申華控股發(fā)布公告稱，間接控股股東華晨集團(tuán)因涉嫌以虛假申報(bào)文件騙取公開(kāi)發(fā)行公司債券核準(zhǔn)等行為，被證監(jiān)會(huì)罰款5360萬(wàn)元并給予警告。

    2021年5月30日，康得新發(fā)布公告，因虛構(gòu)利潤(rùn)超百億，同時(shí)觸及重大違法類及財(cái)務(wù)類兩項(xiàng)終止上市情形，截至5月28日，公司股票已被深交所終止上市且退市整理期結(jié)束。