資本市場(chǎng)雙向開放再落一子 內(nèi)地與香港互聯(lián)互通持續(xù)深化

    本報(bào)記者 吳曉璐

    資本市場(chǎng)雙向開放又有新動(dòng)作。8月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，啟動(dòng)滬深港通交易日歷優(yōu)化工作。優(yōu)化后內(nèi)地和香港的共同交易日均可開通滬深港通交易。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示，滬深港通交易日歷優(yōu)化后，增加了兩地投資者可交易天數(shù)，降低持股風(fēng)險(xiǎn)，有利于保護(hù)投資者權(quán)益，提升兩地市場(chǎng)活躍度和交易量，深化兩地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，同時(shí)也將擴(kuò)大跨境人民幣資金雙向流通渠道，助推香港成為更具深度的國(guó)際金融中心。

    提升交易連續(xù)性

    降低持股風(fēng)險(xiǎn)

    滬深港通開通以來(lái)，交易日趨活躍，交易量顯著增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，今年以來(lái)，滬深股通成交額已達(dá)14.54萬(wàn)億元，開通以來(lái)累計(jì)成交額達(dá)82.37萬(wàn)億元，累計(jì)1.7萬(wàn)億元凈流入A股；今年以來(lái)，港股通成交額已達(dá)3.56萬(wàn)億元，開通以來(lái)累計(jì)成交額達(dá)24.08萬(wàn)億元，累計(jì)2.07萬(wàn)億元凈流入港股。

    因內(nèi)地和香港假期安排差異，以及結(jié)算周期不同，使得南向、北向交易每年都有部分交易日無(wú)法同步參與對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)。如果節(jié)假日前市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，交易日關(guān)閉可能使投資者錯(cuò)失交易機(jī)會(huì)。

    “近年來(lái)，滬深港通交易量逐步增加，已成為影響兩地市場(chǎng)運(yùn)行的重要力量，各方對(duì)于增加滬深港通交易日的呼聲日益增多，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者、國(guó)際投行、境外指數(shù)公司等多次提出相關(guān)訴求。”匯豐中國(guó)證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次滬深港通交易日歷優(yōu)化后，A股和港股共同交易日全部開放，港股通和滬深股通可交易天數(shù)年均增加9天、5天。

    國(guó)泰君安零售客戶部總經(jīng)理王新宇亦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，交易日歷優(yōu)化后直接增加了可交易天數(shù)，有利于活躍市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用；同時(shí)，也有助于保障投資者交易的連續(xù)性，提升投資者風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

    國(guó)信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，交易日歷優(yōu)化后，滬深港通交易在兩地市場(chǎng)共同交易日全部開放，從而增加投資者的投資機(jī)會(huì)，降低持股風(fēng)險(xiǎn)，更加有利于保護(hù)投資者權(quán)益，有助于深化兩地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

    交易和結(jié)算機(jī)構(gòu)

    需做好業(yè)務(wù)、技術(shù)準(zhǔn)備

    公募基金是滬深港通中重要的投資者之一。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，內(nèi)地公募基金中，可通過港股通投資港股的權(quán)益類基金有4521只，合計(jì)規(guī)模3.53萬(wàn)億元。香港公募基金中，532只權(quán)益類基金可通過滬深股通投資A股，合計(jì)規(guī)模919.43億元。

    易方達(dá)基金董事總經(jīng)理、集中交易室總經(jīng)理倪勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，采取交易日歷優(yōu)化方案后，將大幅減少原本無(wú)法同步交易的天數(shù)。新增交易日將提供更多的便利，增加了交易機(jī)會(huì)，降低了潛在的機(jī)會(huì)成本。

    王新宇表示，交易日歷優(yōu)化后，也有助于保障基金產(chǎn)品披露凈值的連續(xù)性?，F(xiàn)有交易日歷下，配置了港股通的基金產(chǎn)品在非港股通交易日無(wú)法進(jìn)行凈值披露，投資者無(wú)法知曉非港股通交易日下基金的整體運(yùn)行情況。

    倪勇表示，基金公司需要根據(jù)交易所及結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)流程的變化，在內(nèi)部進(jìn)行相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)改造，修訂內(nèi)部相關(guān)業(yè)務(wù)流程并制定相應(yīng)的風(fēng)控措施；與交易券商、托管機(jī)構(gòu)做好新增交易日的結(jié)算業(yè)務(wù)安排和技術(shù)銜接；在內(nèi)部系統(tǒng)完成改造后參與全市場(chǎng)聯(lián)合測(cè)試，確保內(nèi)部技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)后運(yùn)行平穩(wěn)；同時(shí)做好內(nèi)部相關(guān)崗位人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

    證券公司作為結(jié)算參與人，國(guó)信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證券公司一方面要做好交易結(jié)算系統(tǒng)交易日歷、交收日歷的調(diào)整，同步調(diào)整相應(yīng)的結(jié)算業(yè)務(wù)流程，支持新增交易日的交易和結(jié)算。另一方面要做好市場(chǎng)宣導(dǎo)和投資者教育，確保滬深港通交易所日歷優(yōu)化順利實(shí)施。

    “交易、結(jié)算單位需配合做好業(yè)務(wù)、技術(shù)準(zhǔn)備；同時(shí)做好投資者教育工作。”王新宇表示。

    今年以來(lái)，資本市場(chǎng)制度型雙向開放持續(xù)推進(jìn)，滬深港通機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化。7月4日，ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制。“在前期ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的等各項(xiàng)推動(dòng)互聯(lián)互通機(jī)制優(yōu)化完善的有力舉措基礎(chǔ)上，此次交易日歷優(yōu)化有利于支持更多的境內(nèi)外投資者通過滬深港通投資兩地市場(chǎng)，擴(kuò)大跨境人民幣資金雙向流通渠道，助推香港成為更具深度的國(guó)際金融中心。”鐘詠苓表示。

    鐘詠苓進(jìn)一步表示，滬深港通交易日歷優(yōu)化，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)制度，增加了市場(chǎng)活力，積極回應(yīng)境外投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的期待，有助于讓更多的境外投資者了解中國(guó)資本市場(chǎng)、進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，乃至深度參與中國(guó)資本市場(chǎng)。

    港交所行政總裁歐冠升表示，優(yōu)化滬深港通交易日歷安排將進(jìn)一步提高互聯(lián)互通下的跨市場(chǎng)投資便利，方便香港及國(guó)際投資者投資中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，同時(shí)為內(nèi)地投資者提供更多參與港股交易的機(jī)會(huì)。