A股迎重磅利好！轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)40BP，專家表示有利于合規(guī)資金進(jìn)場！

    本報記者 吳曉璐 見習(xí)記者 毛藝融

    10月20日，中國證券金融股份有限公司（簡稱“中證金融”）決定整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費(fèi)率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

圖片來源：中證金融官網(wǎng)截圖

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP，是市場的利好信號，展現(xiàn)有關(guān)機(jī)構(gòu)對市場的呵護(hù)之心。具體降低轉(zhuǎn)融資成本，需要基于這一信號和其他因素的考慮下新開展的轉(zhuǎn)融資數(shù)量。集腋成裘，會有部分資金在連續(xù)的政策利好信號下入場。

    川財證券研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，一方面有助于證券公司以更低的成本從中證金融獲得資金，這有利于合法合規(guī)的資金流入股市，參與股票市場投資，提高資本市場的流動性以及活躍度；另一方面有助于提高融資余額，券商業(yè)績有望迎來提升。

    此外，當(dāng)日，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，中證金融啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務(wù)于證券公司多樣化融資需求。

    曾三次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率

    A股均迎來一波上漲

    對于此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，中證金融表示，是根據(jù)資金市場利率水平做出的正常經(jīng)營性調(diào)整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資，維護(hù)我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    談及轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)，國泰君安證券首席投資顧問何力對《證券日報》記者表示，“首先，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率的下調(diào)，意味著中證金融借給證券公司融資費(fèi)率降低，證券公司拿錢的成本降低了。證券公司也就有了針對投資者去降低融資利率的空間。傳導(dǎo)下去，投資者的融資成本降低，有望提升投資者的投資欲望和熱情。這對市場是顯著的利好。”

    記者從中證金融官網(wǎng)獲悉，中證金融曾三次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率。之后，A股均迎來一波上漲。

    2014年8月15日，中國證券金融公司轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費(fèi)率下調(diào)80基點(diǎn)，182天期轉(zhuǎn)融資費(fèi)率從6.6%降至5.8%。

    2016年3月10日，經(jīng)中國證券金融公司業(yè)務(wù)決策委員會審議，決定自3月21日起將轉(zhuǎn)融資各期限費(fèi)率調(diào)整為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。

    2019年8月7日，中國證券金融股份有限公司公告稱，決定自2019年8月8日起，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP，其中：182天期費(fèi)率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費(fèi)率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費(fèi)率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費(fèi)率由4.8%下調(diào)至4%。

歷史上三次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率信息 圖片來源：中證金融官網(wǎng)截圖

三次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率時點(diǎn)對應(yīng)的上證指數(shù)圖 圖片來源：Wind資訊截圖

    滿足證券公司差異化需求

    引導(dǎo)資金合規(guī)入市

    對于啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，中證金融表示，此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務(wù)于證券公司多樣化融資需求。

    改革的核心是“靈活期限、競價費(fèi)率”。中證金融設(shè)置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區(qū)間，對應(yīng)設(shè)置三檔費(fèi)率上下限。證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉(zhuǎn)融資費(fèi)率上下限之間報價。轉(zhuǎn)融通平臺集中匹配達(dá)成競價交易。當(dāng)日申報、當(dāng)日成交、當(dāng)日資金可用。試點(diǎn)期間，中證金融選取一個期限區(qū)間試點(diǎn)競價，證券公司試點(diǎn)期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價得到實(shí)現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

    何力表示，轉(zhuǎn)融資市場化改革的重點(diǎn)，在于使得轉(zhuǎn)融資期限更加靈活，轉(zhuǎn)融資利率更為市場化。這樣可以更好地滿足券商融資業(yè)務(wù)的開展，也有利于引導(dǎo)資金合規(guī)地入市。

    陳靂表示，當(dāng)前的轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)交易方式期限不夠靈活，費(fèi)率調(diào)整也存在一定的滯后性，對于證券公司多樣化、差異化的融資需求難以滿足，中證金融啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，不僅能夠滿足證券公司多樣化的融資需求，還能夠提高市場資金配置效率。

    “市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)的啟動，既展現(xiàn)了我國資本市場市場化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，也體現(xiàn)了監(jiān)管層支持新資金入場和呵護(hù)證券市場的態(tài)度。”田利輝表示。

    中證金融表示，下一步，將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，組織證券公司進(jìn)行技術(shù)系統(tǒng)改造、測試和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，發(fā)揮正向引導(dǎo)資金規(guī)范入市的積極作用。

（編輯 上官夢露）