深市首批機床ETF即將上市 助力制造強國建設(shè)

    投資“高精尖”的又一時刻如約而至——深市首批機床ETF（交易型開放式指數(shù)基金）將于10月26日上市。

    深交所相關(guān)人士表示，支持工業(yè)母機行業(yè)發(fā)展，鼓勵公募積極布局機床行業(yè)主題產(chǎn)品，是資本市場落實國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟的重要舉措。

    在市場人士看來，除引導(dǎo)資金關(guān)注高端制造行業(yè)發(fā)展外，這類“硬科技”ETF產(chǎn)品也為投資者分享“高精尖”的成長紅利提供機會。

    首批機床ETF亮相在即

    黨的二十大報告提出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，推進新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國。

    作為國家重點扶持的“高精尖”“硬科技”行業(yè)，機床行業(yè)的發(fā)展一直以來備受市場關(guān)注。所謂“機床”，是指制造機器的機器，也稱為“母機”，廣泛應(yīng)用于汽車、軍工、3C電子、模具、工程機械等領(lǐng)域。機床工業(yè)的現(xiàn)代化水平和規(guī)模，以及所擁有機床的數(shù)量和質(zhì)量，是一個國家工業(yè)發(fā)達程度的重要標志之一。

    如今，機床ETF產(chǎn)品集體亮相步入倒計時階段。據(jù)悉，深市首批機床ETF將于10月26日登陸資本市場，包括華夏中證機床ETF以及國泰中證機床ETF。

    上述產(chǎn)品跟蹤今年5月中證指數(shù)有限公司推出的中證機床指數(shù)。公開資料顯示，中證機床指數(shù)目前共有50只成份股，涉及機床整機及數(shù)控系統(tǒng)、主軸、切削工具等關(guān)鍵零部件的設(shè)計、制造和服務(wù)等領(lǐng)域的上市公司，集中反映了我國機床產(chǎn)業(yè)攻堅克難、實現(xiàn)工業(yè)“自立自強”的重大發(fā)展成果。從風(fēng)格來看，指數(shù)整體偏中小盤成長股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中證機床指數(shù)近三年漲幅為50.20%，顯著跑贏申萬機械設(shè)備（17.59%）、機床工具（11.27%）的同期漲幅。

    國泰中證機床ETF基金經(jīng)理苗夢羽表示，長期看供給端工業(yè)母機國產(chǎn)替代趨勢顯現(xiàn)，數(shù)控化程度提升空間較大。從需求端來看，更新周期將至。工業(yè)母機上一輪產(chǎn)量高峰期為2011~2014年，當前時間窗口正處于上一輪產(chǎn)量高峰的更新周期起點。

    華夏中證機床ETF擬任基金經(jīng)理司帆結(jié)合下游端談道，下游行業(yè)技術(shù)更新及景氣度提升有望帶動機床需求增長。比如汽車電動智能化，與傳統(tǒng)燃油車相比，新能源車在平臺、結(jié)構(gòu)、動力等方面截然不同，其特定的電池、電控、電機以及智能化等零部件均需要重新定制開發(fā)，因而有望帶動機床新的需求。“航空航天、3C產(chǎn)品市場的蓬勃發(fā)展，也會增加對高端數(shù)控機床的需求或者推動機床產(chǎn)品的更新升級。”司帆進一步舉例稱。

    據(jù)悉，華夏中證機床ETF已于10月12日成立，首募規(guī)模5.18億元，獲1.03萬戶有效認購，個人投資者和機構(gòu)投資者的持有占比分別為91.63%、8.37%，該產(chǎn)品預(yù)計于10月21日完成大部分建倉。

    國泰中證機床ETF成立規(guī)模則為12.18億元，有效認購總戶數(shù)1.05萬戶，該產(chǎn)品已于10月19日完成建倉，倉位超過90%。值得提及的是，國泰基金還出手自購國泰中證機床ETF，公司運用固有資金認購4900.10萬元，占該基金總份額4.02%。

    有市場人士表示，此類“硬科技”ETF產(chǎn)品入市，體現(xiàn)深交所持續(xù)加大基金產(chǎn)品創(chuàng)新力度，以實際行動服務(wù)國家科技自強戰(zhàn)略，引導(dǎo)資金流入硬科技產(chǎn)業(yè)，積極支持先進制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時不斷豐富投資選擇，為投資者分享制造業(yè)的成長紅利提供機會，有利于吸引更多中長期資金入市，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

    A股核心資產(chǎn)與時俱進

    實際上，看好“高精尖”也是看好中國的核心資產(chǎn)。隨著國家加強對科技行業(yè)的支持力度，科技行業(yè)景氣度整體向好，A股市場的核心資產(chǎn)也在逐漸發(fā)生變化。

    業(yè)內(nèi)人士指出，在這樣的背景下，可以挑選表征各個行業(yè)龍頭，尤其能表征面向未來經(jīng)濟發(fā)展方向的行業(yè)主題的寬基指數(shù)，相關(guān)ETF產(chǎn)品或是較好的投資工具。

    據(jù)了解，今年年中調(diào)整后的新中證100指數(shù)，其中銀行、非銀、食品飲料等傳統(tǒng)行業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重占比下降了23%；同時電氣設(shè)備、電子、新能源等屬于新經(jīng)濟行業(yè)主題的權(quán)重占比上升了18%。尤其是，在頭部規(guī)模寬基指數(shù)中，新增覆蓋數(shù)十個新興成長行業(yè)的龍頭公司，凸顯我國經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)變，反映經(jīng)濟發(fā)展從傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)逐漸過渡的趨勢。

    招商中證100ETF基金經(jīng)理劉重杰預(yù)計，2022年四季度市場指數(shù)將呈現(xiàn)弱勢整理，進一步完成雙底的構(gòu)筑。在此預(yù)期下，逐步提升權(quán)益資產(chǎn)的配置比重提上日程，2023年的配置應(yīng)該逐步增加進攻性資產(chǎn)的比重，加倉成長與科技，主要因為長期資本回報提升的方式，從存量經(jīng)濟下的集中度的提升開始向局部增量創(chuàng)新要素的推動模式轉(zhuǎn)變。

    展望后市，匯添富基金相關(guān)人士表示，當前資本市場已經(jīng)處于相對底部區(qū)域，估值、風(fēng)險溢價、股債收益差、回購規(guī)模和產(chǎn)業(yè)資本增減持凈額等指標已經(jīng)接近歷史較低水平。根據(jù)Wind統(tǒng)計，三季度末A股整體市盈率（TTM）16.61倍、市凈率1.52倍，市場整體估值水平處于歷史低位，與年內(nèi)低點相差無幾，但是業(yè)績增速已有所改善。

    在該人士看來，新的中證100指數(shù)納入了更多具有行業(yè)代表性的核心龍頭公司，力爭使指數(shù)的行業(yè)權(quán)重與資本市場基本保持一致，可動態(tài)反映資本市場的行業(yè)市值結(jié)構(gòu)特征，也能反映我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級趨勢，與近年來市場偏好行業(yè)核心龍頭公司的投資風(fēng)格更為契合。