落實全面注冊制要求 北交所、股轉公司修訂業(yè)務規(guī)則

    在中國證監(jiān)會的統(tǒng)籌安排下，2月1日，北交所對審核相關的三件基本業(yè)務規(guī)則進行修訂，修訂了受理、中止審核與罰則條款。本次修訂主要是落實全面實行注冊制要求，根據上位規(guī)章、規(guī)范性文件進行適配調整。全國股轉公司對掛牌條件進行優(yōu)化調整，整體保持了原有五項基本條件和適用標準，進一步明確了合法合規(guī)經營、業(yè)務明確、持續(xù)經營方面的具體要求，突出對創(chuàng)新企業(yè)的精準包容，支持中小企業(yè)轉型升級。上述調整均于當日起向市場公開征求意見。

    具體來看，北交所對《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則（試行）》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（試行）》《北京證券交易所上市公司重大資產重組審核規(guī)則（試行）》三件基本業(yè)務規(guī)則進行了修訂。

    一方面，北交所審核規(guī)則在受理、中止條款中，補充明確發(fā)行人等主體被各證券交易所等采取暫不接受文件等措施的，不予受理或中止審核；在罰則條款中，補充完善不接受發(fā)行上市申請文件措施及相應情形，確保各市場罰則效力“互認”。

    另一方面，北交所對于保薦機構、獨立財務顧問、證券服務機構及其相關人員因證券發(fā)行、并購重組等業(yè)務涉嫌違法違規(guī)被立案調查或立案偵查的，不再作為不予受理或中止審核的情形。

    全國股轉公司制定了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票掛牌規(guī)則》，并對《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票定向發(fā)行規(guī)則》進行了修訂。

    新三板掛牌準入制度的改革思路主要是“四個堅持”：堅持注冊制審核理念，明確市場各方在披露信息形成、核查、審核過程中的職責；堅持與北交所一體發(fā)展，進一步明確全國股轉系統(tǒng)聚焦服務“更早、更小、更新”；堅持提高市場運行質量，進一步明確申請掛牌公司經營質量、信息披露質量以及主辦券商執(zhí)業(yè)質量方面要求；堅持特色化制度安排，延續(xù)簡化審核程序、存量股份掛牌、主辦券商推薦等特色制度，保持掛牌環(huán)節(jié)發(fā)行融資、進入創(chuàng)新層方面的靈活性，平衡規(guī)范要求與掛牌成本。

    調整后的新三板掛牌條件從主要變化來看，調整了不符合合法合規(guī)經營條件的刑事犯罪范圍和重大違法行為范圍，與北交所和新三板創(chuàng)新層做法保持一致；在規(guī)則中明確規(guī)定申請掛牌公司應當符合國家產業(yè)政策、行業(yè)監(jiān)管要求與全國股轉系統(tǒng)市場定位；構建“1+5”的多元化財務標準體系，針對新經濟領域、基礎產業(yè)領域的申請掛牌公司，設置“研發(fā)投入-專業(yè)投資”“做市-發(fā)行市值”等要求，并適當放寬每股凈資產、經營年限要求。

    為進一步明確市場預期，全國股轉公司對定向發(fā)行審核程序進行了調整。授權發(fā)行方面，將該制度拓展至超股東人數200人公司，并配套簡易程序，進一步壓縮審核時限；推出分期發(fā)行制度，針對發(fā)行后股東人數不超200人的不確定對象發(fā)行，規(guī)定發(fā)行人在全國股轉公司出具同意發(fā)行的函后，可在12個月內分期發(fā)行，適應中小企業(yè)小額、快速、靈活的融資需求。

    北交所有關負責人表示，北交所將結合意見反饋情況進一步完善相關規(guī)則，履行相關程序后發(fā)布實施。全國股轉公司有關負責人也介紹，全國股轉公司還將配套修訂股票掛牌、發(fā)行融資、重大資產重組相關的細則、指引、指南，進一步細化監(jiān)管要求，明確信息披露要求和審核要點，切實落實交易場所審核職責。