北交所并購(gòu)重組活力不斷顯現(xiàn) 核心產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地加快

    本報(bào)記者 孟珂

    北交所公司的并購(gòu)重組活力不斷顯現(xiàn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從北交所獲悉，截至10月30日，開(kāi)市以來(lái)，北交所上市公司累計(jì)披露111單購(gòu)買資產(chǎn)的公告，交易金額平均為5700萬(wàn)元。截至目前，北交所共2單重大資產(chǎn)重組案例（中航泰達(dá)、佳合科技），均為現(xiàn)金重組，交易金額分別為4.68億元、4498萬(wàn)元。

    開(kāi)源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，北交所并購(gòu)活躍度顯著上升，并購(gòu)事件在逐漸增加，呈現(xiàn)小步快走的態(tài)勢(shì)。

    并購(gòu)目標(biāo)聚焦核心產(chǎn)業(yè)鏈

    從北交所并購(gòu)案例來(lái)看，大部分公司的收購(gòu)目標(biāo)都聚焦核心產(chǎn)業(yè)鏈。

    “北交所上市公司多為創(chuàng)新型中小企業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源除了新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快外，尤其對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)積極拓展市場(chǎng)，提高滲透率與市場(chǎng)占有率是重要的業(yè)績(jī)提升與信心來(lái)源。”諸海濱表示，北交所公司相對(duì)規(guī)模較小，沿著業(yè)務(wù)的“護(hù)城河”進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的橫向縱向并購(gòu)擴(kuò)張，一方面符合其專精特新的特性，另一方面有利于其在并購(gòu)?fù)瓿珊罂焖賹?shí)現(xiàn)企業(yè)間的整合與管理，從而實(shí)現(xiàn)有效擴(kuò)張。

    對(duì)于北交所大部分公司收購(gòu)目標(biāo)都聚焦于核心產(chǎn)業(yè)鏈，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，一方面是為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，通過(guò)精準(zhǔn)并購(gòu)加強(qiáng)在特定產(chǎn)業(yè)方向上的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面在并購(gòu)案例中，公司通過(guò)并購(gòu)?fù)卣故袌?chǎng)空間、獲取新技術(shù)和市場(chǎng)份額，促進(jìn)企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)，提高整體運(yùn)營(yíng)效率。此外，聚焦于核心產(chǎn)業(yè)鏈的并購(gòu)有助于企業(yè)在價(jià)值鏈的高端環(huán)節(jié)形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘，增強(qiáng)對(duì)上下游的影響力和議價(jià)能力。

    “從北交所并購(gòu)的整體風(fēng)格來(lái)看，現(xiàn)金并購(gòu)為主要形式。特別是剛上市不久擁有充沛的現(xiàn)金，是當(dāng)前支撐北交所公司及時(shí)把握并購(gòu)機(jī)遇的重要前提條件。”諸海濱稱。

    資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集

    值得關(guān)注的是，在證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”）滿月之際，北交所近日分別舉辦了券商、上市公司兩場(chǎng)專項(xiàng)座談會(huì)。

    北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“并購(gòu)六條”相關(guān)政策一體適用于北交所上市公司。北交所將結(jié)合市場(chǎng)特點(diǎn)，積極落實(shí)相關(guān)舉措要求，也希望券商發(fā)揮好中間橋梁作用，幫助北交所上市公司用足用好并購(gòu)重組機(jī)制，盡快推動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目穩(wěn)妥落地，為更多并購(gòu)重組項(xiàng)目的實(shí)施提供示范和參考。

    陳靂表示，“并購(gòu)六條”有望激發(fā)更多并購(gòu)重組項(xiàng)目的實(shí)施，促進(jìn)資源有效配置，推動(dòng)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    諸海濱表示，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，其上市公司主要聚集在機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)、汽車、醫(yī)藥生物和電子等高科技、高技術(shù)含量的行業(yè)。這些行業(yè)不僅代表了中國(guó)制造業(yè)的高端化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，也是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，因此北交所并購(gòu)符合“并購(gòu)六條”引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集的理念。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，北交所的并購(gòu)重組在政策支持和市場(chǎng)需求的雙重推動(dòng)下，未來(lái)有望展現(xiàn)出強(qiáng)勁的活力和發(fā)展?jié)摿?。北交所并?gòu)市場(chǎng)有望迎來(lái)一系列積極變化，包括市場(chǎng)活力的進(jìn)一步激發(fā)、審核效率的提高、中介機(jī)構(gòu)作用的凸顯、產(chǎn)業(yè)協(xié)同并購(gòu)成為主流、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制更加完善等。

    在諸海濱看來(lái)，在“并購(gòu)六條”的政策背景下，北交所并購(gòu)市場(chǎng)活力得到進(jìn)一步提振，未來(lái)并購(gòu)重組的質(zhì)效隨之提升，上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)將會(huì)加速。