本報記者 吳曉璐
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月1日記者發(fā)稿前,今年以來A股上市公司再融資規(guī)模達(dá)6152.42億元,同比增長2.33%,其中,可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模同比增長30.3%,尤為亮眼。
接受《證券日報》記者采訪的專家認(rèn)為,今年二級市場波動較大,部分公司定增受到影響,而可轉(zhuǎn)債一直頗受市場青睞。預(yù)計下半年再融資市場將延續(xù)該趨勢,可轉(zhuǎn)債繼續(xù)快速增長,定增市場將呈現(xiàn)分化,戰(zhàn)略新興行業(yè)和高科技行業(yè)定增規(guī)模會進(jìn)一步增長,傳統(tǒng)行業(yè)或創(chuàng)新不足的行業(yè),定增規(guī)??赡苓M(jìn)一步走低。
可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模
同比增長逾30%
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,今年以來,73家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,同比下降44.7%,可轉(zhuǎn)債募資合計1692.86億元,同比增長30.3%。275家上市公司實施279單定增計劃(含配套融資,以增發(fā)上市日統(tǒng)計),定增實施計劃同比增長84.77%,定增募資合計4313.62億元,同比增長1.65%。另外,4家公司配股募資145.94億元,同比下降59.42%,今年無企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股。
從行業(yè)來看,定增募資規(guī)模較高的行業(yè)為電子、銀行、機(jī)械設(shè)備,募資規(guī)模分別為500.55億元、403.80億元、369.90億元,同比增長29.04%、50.79%和50.34%。可轉(zhuǎn)債募資較高的行業(yè)分別為銀行、電子和非銀金融,募資規(guī)模分別為600億元、161.25億元和158億元,其中銀行、電子同比增長1233.33%、117.63%,非銀金融同比下降15.73%。
對于今年定增和可轉(zhuǎn)債市場融資情況,華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷接受《證券日報》記者采訪時表示,發(fā)行可轉(zhuǎn)債對上市公司的要求較高,需要凈資產(chǎn)收益率超過6%,所以,一般來說優(yōu)質(zhì)公司才能發(fā)行可轉(zhuǎn)債。另外,相對來說,可轉(zhuǎn)債是受市場追捧的品種,所以發(fā)行不太受二級市場股價的走勢影響。
“至于定增方面,一是發(fā)行條件較低,二是定增發(fā)行受二級市場股價走勢影響較大。一般來說,市場上行階段,定增發(fā)行較為容易,今年二級市場波動較大,所以很多上市公司定增發(fā)行放緩。”張雷表示。
川財證券研報認(rèn)為,可轉(zhuǎn)債是一種期權(quán),投資者可以根據(jù)前期約定的轉(zhuǎn)股價與股票市場價格相比較來決定,是否把自己手中的債券兌換為股票。近年來,很多上市公司也會偏向選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債,因為可轉(zhuǎn)債的融資利息較低,流動性較好。此外,部分大市值公司會選擇定增和可轉(zhuǎn)債交替進(jìn)行,小市值公司選擇可轉(zhuǎn)債能減少股權(quán)稀釋。
逾40家公司
主動終止定增方案
近日,星湖科技、重慶建工相繼發(fā)布公告稱,終止非公開發(fā)行A股股票事項并撤回申請文件。《證券日報》記者整理上市公司公告注意到,年內(nèi)逾40家上市公司終止了非公開發(fā)行,其中7家為終止后重新籌劃了新的非公開發(fā)行。
從終止原因來看,大多數(shù)公司表示因為考慮了目前資本市場環(huán)境以及公司實際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素,另外,有公司則因為方案到期,也有公司因為股價持續(xù)走低。
“企業(yè)融資決策出現(xiàn)變化也很正常,跟其所處的行業(yè)環(huán)境、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略變化等有很大關(guān)系,但也不排除跟公司二級市場股價走勢相關(guān)。近期,戰(zhàn)略新興行業(yè)公司市值增長比較確定,其他部分行業(yè)處于調(diào)整期,如果傳統(tǒng)行業(yè)公司市值太低的話,的確沒有積極性去實施定增方案。”張雷表示。
此外,也有上市公司因批文到期失效而喪失再融資機(jī)會。據(jù)記者梳理,今年以來,已有南玻A等4家公司發(fā)布非公開發(fā)行股票批復(fù)到期失效的公告。此外,7月30日,嘉化能源發(fā)布公告稱,公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債批復(fù)到期失效。
“今年以來,再融資市場中,可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模走高,部分公司定增發(fā)行放緩,甚至批文過期,但是戰(zhàn)略新興行業(yè)和高科技行業(yè)定增較為順暢。”張雷認(rèn)為,下半年再融資市場可能延續(xù)這種趨勢。
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