粵開證券：反彈行情有望持續(xù) 建議關(guān)注科技、消費(fèi)和順周期三條投資主線

    本報(bào)記者 周尚伃

    2021年的首個(gè)交易日，上證綜指站上3500點(diǎn)，A股兩市合計(jì)成交1.16萬億元，較前一交易日放量0.3萬億元。北向資金全天凈流出5.42億元，繼續(xù)深強(qiáng)滬弱，滬股通凈流出13.95億元，深股通凈買入8.53億元。

    對(duì)此，粵開證券研究院策略組負(fù)責(zé)人陳夢(mèng)潔表示，技術(shù)面來看，滬指三連陽強(qiáng)勢(shì)反彈，目前已越過3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下2018年1月以來新高，創(chuàng)業(yè)板指也突破了3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。伴隨市場(chǎng)成交量持續(xù)放大，反彈行情有望持續(xù)，下一步關(guān)注藍(lán)籌權(quán)重板塊走勢(shì)，如權(quán)重板塊發(fā)力有望引領(lǐng)指數(shù)進(jìn)一步上行。

    陳夢(mèng)潔認(rèn)為，2021年是“十四五”的開局之年，建議投資者關(guān)注科技、消費(fèi)和順周期三條投資主線。“十四五”規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，將擴(kuò)大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)之下，對(duì)科技和消費(fèi)形成長(zhǎng)期利好。中長(zhǎng)期景氣上行疊加“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)方向，可長(zhǎng)線關(guān)注新能源汽車和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股等。

    同時(shí)，低基數(shù)疊加需求持續(xù)復(fù)蘇，再綜合一季度的元旦、春節(jié)假期因素，前期受公共衛(wèi)生事件沖擊較大的休閑服務(wù)、餐飲旅游等可選消費(fèi)行業(yè)在上半年有望迎來快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)估值進(jìn)一步修復(fù)。同時(shí)消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭作為A股的核心資產(chǎn)，盈利整體較為穩(wěn)定，可以長(zhǎng)期看好，逢低布局。

    順周期板塊方面，內(nèi)外需提振，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸回歸內(nèi)生增長(zhǎng)軌道，2020年低迷需求的修復(fù)有望成為2021年增速的支撐，估值仍有提升空間。

    另外信用邊際收緊將帶動(dòng)利率提升，資產(chǎn)負(fù)債兩端持續(xù)改善，疊加資本市場(chǎng)改革加速推進(jìn)等一系列政策刺激下，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)率提升，整體利好大金融板塊。

    對(duì)普通投資者而言，陳夢(mèng)潔建議重點(diǎn)關(guān)注2021上半年投資機(jī)會(huì)。對(duì)于2021年行情的把握，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況、政策節(jié)奏、流動(dòng)性、企業(yè)盈利預(yù)期、外部環(huán)境這五個(gè)角度進(jìn)行考量，上半年行情的確定性相對(duì)更高。經(jīng)濟(jì)方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向較為確定，經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)前高后低，短期制造業(yè)、消費(fèi)、服務(wù)業(yè)將會(huì)成為經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)因素。政策方面，更強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化，財(cái)政、貨幣政策靈活、緩慢、有序回歸常態(tài)，短期大幅收緊的概率較低。流動(dòng)性方面，2021年股市流動(dòng)性有望在2020年下半年供需緊平衡的基礎(chǔ)上邊際改善，預(yù)計(jì)上半年的流動(dòng)性要好于下半年。外部環(huán)境方面，新任美國(guó)總統(tǒng)將于年初上任，整體外交態(tài)度將相對(duì)理性及開放，短期有助于提升A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)根據(jù)盈利周期判斷，上半年A股盈利修復(fù)的確定性相對(duì)更高，為行情開展提供業(yè)績(jī)支撐。

（編輯 李波）