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粵開證券:反彈行情有望持續(xù) 建議關(guān)注科技、消費(fèi)和順周期三條投資主線

2021-01-04 20:36  來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 周尚伃

    本報(bào)記者 周尚伃

    2021年的首個(gè)交易日,上證綜指站上3500點(diǎn),A股兩市合計(jì)成交1.16萬億元,較前一交易日放量0.3萬億元。北向資金全天凈流出5.42億元,繼續(xù)深強(qiáng)滬弱,滬股通凈流出13.95億元,深股通凈買入8.53億元。

    對(duì)此,粵開證券研究院策略組負(fù)責(zé)人陳夢(mèng)潔表示,技術(shù)面來看,滬指三連陽強(qiáng)勢(shì)反彈,目前已越過3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)下2018年1月以來新高,創(chuàng)業(yè)板指也突破了3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。伴隨市場(chǎng)成交量持續(xù)放大,反彈行情有望持續(xù),下一步關(guān)注藍(lán)籌權(quán)重板塊走勢(shì),如權(quán)重板塊發(fā)力有望引領(lǐng)指數(shù)進(jìn)一步上行。

    陳夢(mèng)潔認(rèn)為,2021年是“十四五”的開局之年,建議投資者關(guān)注科技、消費(fèi)和順周期三條投資主線。“十四五”規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展,構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局,將擴(kuò)大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點(diǎn),經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)之下,對(duì)科技和消費(fèi)形成長(zhǎng)期利好。中長(zhǎng)期景氣上行疊加“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)方向,可長(zhǎng)線關(guān)注新能源汽車和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股等。

    同時(shí),低基數(shù)疊加需求持續(xù)復(fù)蘇,再綜合一季度的元旦、春節(jié)假期因素,前期受公共衛(wèi)生事件沖擊較大的休閑服務(wù)、餐飲旅游等可選消費(fèi)行業(yè)在上半年有望迎來快速增長(zhǎng),帶動(dòng)估值進(jìn)一步修復(fù)。同時(shí)消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭作為A股的核心資產(chǎn),盈利整體較為穩(wěn)定,可以長(zhǎng)期看好,逢低布局。

    順周期板塊方面,內(nèi)外需提振,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸回歸內(nèi)生增長(zhǎng)軌道,2020年低迷需求的修復(fù)有望成為2021年增速的支撐,估值仍有提升空間。

    另外信用邊際收緊將帶動(dòng)利率提升,資產(chǎn)負(fù)債兩端持續(xù)改善,疊加資本市場(chǎng)改革加速推進(jìn)等一系列政策刺激下,場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)率提升,整體利好大金融板塊。

    對(duì)普通投資者而言,陳夢(mèng)潔建議重點(diǎn)關(guān)注2021上半年投資機(jī)會(huì)。對(duì)于2021年行情的把握,從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況、政策節(jié)奏、流動(dòng)性、企業(yè)盈利預(yù)期、外部環(huán)境這五個(gè)角度進(jìn)行考量,上半年行情的確定性相對(duì)更高。經(jīng)濟(jì)方面,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向較為確定,經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)前高后低,短期制造業(yè)、消費(fèi)、服務(wù)業(yè)將會(huì)成為經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)因素。政策方面,更強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化,財(cái)政、貨幣政策靈活、緩慢、有序回歸常態(tài),短期大幅收緊的概率較低。流動(dòng)性方面,2021年股市流動(dòng)性有望在2020年下半年供需緊平衡的基礎(chǔ)上邊際改善,預(yù)計(jì)上半年的流動(dòng)性要好于下半年。外部環(huán)境方面,新任美國(guó)總統(tǒng)將于年初上任,整體外交態(tài)度將相對(duì)理性及開放,短期有助于提升A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)根據(jù)盈利周期判斷,上半年A股盈利修復(fù)的確定性相對(duì)更高,為行情開展提供業(yè)績(jī)支撐。

(編輯 李波)

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