本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 任世碧 楚麗君
進(jìn)入2021年以來,截至1月6日收盤,農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)累計(jì)漲11.05%,位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位,大幅跑贏同期上證指數(shù)(漲2.24%)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理51家券商988份2021年行業(yè)策略報(bào)告,發(fā)現(xiàn)券商共推薦了1097家公司3959次,從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來看,農(nóng)林牧漁排名第三,行業(yè)中89家公司有31家被券商在2021年策略報(bào)告中推薦83次,薦股率達(dá)34.83%。
從最近三個(gè)交易日的表現(xiàn)來看,2021年首個(gè)交易日農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)漲幅最大,達(dá)到6.86%的單日漲幅,當(dāng)日漲幅位列全市場(chǎng)第二。對(duì)此,華金證券認(rèn)為農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)活躍的潛在邏輯在于:1、受到年底消費(fèi)旺季的拉動(dòng),國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格從12月初的32.87元/公斤反彈至元旦假期的35.41元/公斤;2、部分上市公司披露12月份生豬銷售數(shù)據(jù),達(dá)成全年銷量目標(biāo)。展望2021年,認(rèn)為生豬養(yǎng)殖上市公司將面臨“以量補(bǔ)價(jià)”的局面,禽業(yè)產(chǎn)能也將逐漸顯得過剩,更為看好飼料動(dòng)保板塊中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
與此同時(shí),多家券商機(jī)構(gòu)持對(duì)2021年農(nóng)林牧漁行業(yè)的表現(xiàn)持有看好態(tài)度,尤其看重行業(yè)細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
“2021年農(nóng)業(yè)兩條主線養(yǎng)殖和種植景氣趨勢(shì)或出現(xiàn)分化。其中養(yǎng)殖鏈隨著生豬補(bǔ)欄推進(jìn),豬價(jià)或高位回落,帶動(dòng)雞價(jià)及其他肉類蛋白替代品價(jià)格走弱。種植鏈方面,隨著主要的飼用糧玉米供需格局趨緊,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格或延續(xù)2020年上行趨勢(shì)。后周期方面,無論是養(yǎng)殖鏈中的動(dòng)保及飼料還是種植鏈中的種業(yè),隨著需求回升,業(yè)績(jī)改善明確。投資角度看,逆周期的畜禽養(yǎng)殖建議淡化周期,主抓高成長(zhǎng)性及強(qiáng)確定性個(gè)股。而順周期的種植、動(dòng)保、飼料建議進(jìn)行更廣泛布局以充分享受行業(yè)β。”開源證券在農(nóng)林牧漁行業(yè)2021年度投資策略報(bào)告中如此表述。
東北證券對(duì)于種業(yè)市場(chǎng)也表示積極看好,該機(jī)構(gòu)表示,糧食價(jià)格有望延續(xù)上漲趨勢(shì),利好種子需求增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)玉米去庫(kù)存結(jié)束,且供需缺口呈擴(kuò)大趨勢(shì);全球大豆庫(kù)存持續(xù)下降;水稻種植面積處于近十年來低位且南方水災(zāi)影響單產(chǎn)的背景下,預(yù)計(jì)2021年度玉米、大豆、水稻價(jià)格有望延續(xù)上漲趨勢(shì)。由于目前國(guó)內(nèi)水稻庫(kù)存水平仍然較高,水稻價(jià)格上漲幅度或小于玉米和大豆。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲有望帶動(dòng)種植面積的增長(zhǎng)和種子需求量的回升。中長(zhǎng)期看,我國(guó)糧食作物的轉(zhuǎn)基因品種商業(yè)化進(jìn)程有望加速,從而帶來國(guó)內(nèi)種業(yè)市場(chǎng)空間的擴(kuò)展。具有轉(zhuǎn)基因品種儲(chǔ)備的種業(yè)公司的市占率有望迎來快速提升并享受估值溢價(jià)。
在農(nóng)林牧漁行業(yè)內(nèi)細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)方面,華泰證券在研報(bào)中均表達(dá)了相關(guān)意見,動(dòng)物板塊方面:該機(jī)構(gòu)認(rèn)為本輪生豬周期的下行期或?qū)⑦_(dá)到3年(即2021年-2023年)之久,2021年是后周期板塊邏輯兌現(xiàn)的一年,受益于此,后周期的屠宰肉制品、動(dòng)物疫苗板塊的β效應(yīng)有望強(qiáng)烈凸顯,建議關(guān)注后周期板塊:屠宰肉制品板塊(龍大肉食、雙匯發(fā)展等)、動(dòng)物疫苗板塊(生物股份、瑞普生物等)。種植板塊方面:在“玉米庫(kù)存見底+草地貪夜蛾蟲害+豬飼料需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)”背景下,玉米大周期已經(jīng)處于上行期,在玉米的帶動(dòng)下,我國(guó)種植產(chǎn)業(yè)鏈,尤其是種子板塊有望受益。此外,寵物食品板塊高成長(zhǎng)性,中國(guó)寵物食品行業(yè)目前處于快速成長(zhǎng)時(shí)期,存在較大的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。
此外,華西證券認(rèn)為,在下游生豬存欄快速恢復(fù)的大背景下,玉米需求持續(xù)旺盛的態(tài)勢(shì)是較為確定的。與此同時(shí),供給端受耕地面積限制,短期內(nèi)產(chǎn)量難以大幅提高,而臨儲(chǔ)庫(kù)存已經(jīng)見底,玉米供需矛盾有望推動(dòng)玉米價(jià)格上行,支撐玉米種業(yè)迎來反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
關(guān)于農(nóng)林牧漁行業(yè)在2021年的投資機(jī)會(huì),接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,政策面上來看,最近幾年中央一號(hào)文件基本上都是關(guān)于農(nóng)業(yè),政策上面對(duì)于農(nóng)林牧漁行業(yè)發(fā)展存在一定利好。另外,去年很多地方發(fā)生了非洲蝗災(zāi),農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有漲價(jià)預(yù)期,農(nóng)林牧漁行業(yè)在2021年一季度預(yù)計(jì)表現(xiàn)會(huì)比較不錯(cuò),投資者可以關(guān)注行業(yè)龍頭股的投資機(jī)會(huì)。
“養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)處于周期的峰值水平,而且市場(chǎng)給的預(yù)期已經(jīng)非常充分,后期關(guān)注行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下,優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。2021年看好種植業(yè)在價(jià)格上漲、需求增加以及政策扶持的多重因素驅(qū)動(dòng)下,行業(yè)景氣度提升帶來的投資機(jī)會(huì)。其中,國(guó)家糧食安全戰(zhàn)略是未來行業(yè)長(zhǎng)期的核心看點(diǎn),轉(zhuǎn)基因、種業(yè)、飼料等細(xì)分行業(yè)未來可能會(huì)獲得較好的發(fā)展機(jī)遇,對(duì)其中擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)特色鮮明的龍頭上市公司可以給予一定的關(guān)注。”私募排排網(wǎng)研究員莫靜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn),農(nóng)林牧漁行業(yè)獲得推薦次數(shù)最多的前十大“金股”分別為生物股份、蘇墾農(nóng)發(fā)、海大集團(tuán)、牧原股份、中寵股份、圣農(nóng)發(fā)展、科前生物、安琪酵母、禾豐牧業(yè)和金龍魚。
1、生物股份(600201)盈利水平穩(wěn)步回升
生物股份被機(jī)構(gòu)推薦了6次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)下跌為0.14%,收盤價(jià)為20.86元。
興業(yè)證券表示,在行業(yè)景氣度逐步上行的階段,生物股份經(jīng)營(yíng)隨之改善,推動(dòng)公司盈利水平穩(wěn)步回升。雖然競(jìng)爭(zhēng)加劇和投入增加,階段性壓制其利潤(rùn)率水平,考慮到公司應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的積極表現(xiàn),多樣的潛力新品儲(chǔ)備,可以期待其遠(yuǎn)期發(fā)展。經(jīng)調(diào)整,預(yù)計(jì)公司2020年至2022年每股收益分別為0.36元、0.54元和0.90元,維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。
2、蘇墾農(nóng)發(fā)(601952)銷量持續(xù)向好龍頭地位鞏固
蘇墾農(nóng)發(fā)被機(jī)構(gòu)推薦了5次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為4.55%,收盤價(jià)為14.70元。
安信證券表示,銷量持續(xù)向好,龍頭地位鞏固:2020年1月份-9月份,公司各類產(chǎn)品銷量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。前三季度,公司大小麥銷量為44萬(wàn)噸(+14.8%)、水稻銷量20萬(wàn)噸(+1.2%)、大米銷量24.5萬(wàn)噸(+37.5%)、食用油銷量26.1萬(wàn)噸(+31.1%)。目前,我國(guó)稻米、大小麥庫(kù)存量均較為充足、價(jià)格相對(duì)較低,但未來有望受庫(kù)存進(jìn)一步消化、玉米價(jià)格高漲引發(fā)稻、麥替代性需求提升,價(jià)格跟漲,從而為公司業(yè)績(jī)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2020年-2022年凈利潤(rùn)分別為7.98億元、8.42億元、9.43億元,對(duì)應(yīng)的每股收益分別為0.58元、0.61元、0.68元。給予“增持-A”評(píng)級(jí)。
3、海大集團(tuán)(002311)新增生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目將帶來豐厚利潤(rùn)
海大集團(tuán)被機(jī)構(gòu)推薦了5次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為10.00%,期間累計(jì)大單資金凈流入達(dá)6321.71萬(wàn)元,收盤價(jià)為72.05元。
國(guó)信證券表示,短期來看,海大集團(tuán)充分受益后周期,特種水產(chǎn)飼料市占率提升空間廣闊,新增生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目將帶來豐厚利潤(rùn)。長(zhǎng)期來看,公司管理層優(yōu)勢(shì)顯著,在做專做穩(wěn)主業(yè)的基礎(chǔ)上,聚焦農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)從田園到餐桌的十幾萬(wàn)億元市場(chǎng),有序嘗試、布局新業(yè)務(wù),公司有望成為農(nóng)牧行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。預(yù)測(cè)公司2020年-2022年每股收益分別為1.54元、1.92元、2.19元,給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
4、牧原股份(002714)去年12月份生豬銷量站上新臺(tái)階
牧原股份被機(jī)構(gòu)推薦了5次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為24.51%,期間累計(jì)大單資金凈流入達(dá)50857.89萬(wàn)元,收盤價(jià)為96.00元。
中信證券表示,2020年12月份生豬出欄264萬(wàn)頭,銷量站上新臺(tái)階。全年銷量順利完成目標(biāo),去年第四季度仔豬出欄占比明顯下降。能繁母豬存欄翻倍,2021年以量補(bǔ)價(jià)可期。短期豬價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈,周期雖向下,絕對(duì)值或維持高位。種豬及成本優(yōu)勢(shì)造成寬護(hù)城河,公司的成長(zhǎng)性佳,有望實(shí)現(xiàn)盈利的周期穿越、市占率的持續(xù)快速提升。維持盈利預(yù)測(cè),目標(biāo)價(jià)108元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
5、中寵股份(002891)成立產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)可期
中寵股份被機(jī)構(gòu)推薦了4次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為9.58%,期間累計(jì)大單資金凈流入也達(dá)584.99萬(wàn)元,收盤價(jià)為63.00元。
華泰證券表示,公司深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng),打造自主品牌,完善線上線下全渠道,把握國(guó)內(nèi)寵食大市場(chǎng)。同時(shí),加快海外市場(chǎng)布局,積極推進(jìn)全球化戰(zhàn)略,不斷擴(kuò)大全球綜合競(jìng)爭(zhēng)力。公司不斷進(jìn)行國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開拓,營(yíng)銷的持續(xù)投入與渠道的持續(xù)鋪設(shè)有望幫助國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2020年-2022年每股收益分別為0.75元、1.06元、1.35元,給予“買入”評(píng)級(jí)。
6、圣農(nóng)發(fā)展(002299)養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張
圣農(nóng)發(fā)展被機(jī)構(gòu)推薦了4次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為10.51%,期間累計(jì)大單資金凈流入也達(dá)2755.50萬(wàn)元,收盤價(jià)為29.33元。
天風(fēng)證券表示,考慮到公司食品深加工業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大,熟食化率持續(xù)提升;公司養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張;認(rèn)為公司在成本優(yōu)勢(shì)加持下,有望實(shí)現(xiàn)穿越周期,長(zhǎng)期ROE穩(wěn)步提升,估值體系有望重塑,預(yù)計(jì)2020年-2022年公司凈利潤(rùn)分別為22.42億元、20.46億元、39.22億元,給予2021年公司目標(biāo)價(jià)在49.2元-57.4元,給予“買入”評(píng)級(jí)。
7、科前生物(688526)未來3年業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好
科前生物被機(jī)構(gòu)推薦了4次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)微跌為0.26%,收盤價(jià)為41.49元。
太平洋證券表示,獸用疫苗細(xì)分賽道龍頭,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出,業(yè)績(jī)持續(xù)向好。2016年-2018年,公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng),凈利潤(rùn)復(fù)合增速為39.88%。2019年,公司業(yè)績(jī)有所下滑,主因在于下游養(yǎng)殖業(yè)受到非洲豬瘟的影響,生豬存欄及疫苗需求出現(xiàn)下滑,導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售有所萎縮。2020年,隨著生豬存欄修復(fù),豬用疫苗需求回暖,公司利潤(rùn)恢復(fù)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來三年,伴隨生豬存欄修復(fù)和行業(yè)景氣回升,業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好。預(yù)計(jì)公司2020年-2022年凈利潤(rùn)分別為4.07億元、6.3億元、7.52億元,給予公司2022年35倍估值,目標(biāo)市值263億元,給予“買入”評(píng)級(jí)。
8、安琪酵母(600298)關(guān)注提價(jià)催化安全性價(jià)比突出
安琪酵母被機(jī)構(gòu)推薦了4次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為13.02%,期間累計(jì)大單資金凈流入為1201.65萬(wàn)元,收盤價(jià)為57.72元。
華創(chuàng)證券表示,關(guān)注提價(jià)及海外業(yè)務(wù)催化,安全性價(jià)比突出。公司作為全球第三,亞洲第一大酵母公司,在國(guó)內(nèi)市占率近60%,具備絕對(duì)定價(jià)權(quán);在海外市場(chǎng)公司銷售有望維持較快增長(zhǎng),且價(jià)格低于競(jìng)品20%,有較大提價(jià)空間。在糖蜜成本普漲環(huán)境下及海外競(jìng)品主動(dòng)提價(jià)前提下,公司國(guó)內(nèi)外酵母產(chǎn)品具備提價(jià)條件,在供不應(yīng)求下存在提價(jià)可能,其他原材料上漲下有望帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)子板塊提價(jià)。考慮到四季度公司端業(yè)務(wù)增速環(huán)比有所回落,略調(diào)整公司2020年-2022年每股收益預(yù)測(cè)至1.64元、1.85元、2.13元(原預(yù)測(cè)為1.70元、1.95元、2.25元),安全性價(jià)比突出,給予一年目標(biāo)價(jià)區(qū)間為63元-75元,維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
9、禾豐牧業(yè)(603609)飼料養(yǎng)殖雙軌并行利潤(rùn)穩(wěn)增長(zhǎng)
禾豐牧業(yè)被機(jī)構(gòu)推薦了3次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為7.61%,期間累計(jì)大單資金凈流入為593.34萬(wàn)元,收盤價(jià)為12.72元。
興業(yè)證券表示,公司多板塊均表現(xiàn)出色,飼料銷量超行業(yè)大增,肉禽產(chǎn)業(yè)化規(guī)模居前,且上下游配套進(jìn)一步完善,在行業(yè)下行期間保持豐厚盈利;養(yǎng)豬業(yè)務(wù)已進(jìn)入快速發(fā)展通道。經(jīng)調(diào)整,預(yù)計(jì)公司2020年至2022年每股收益分別為1.45元、1.64元和1.60元,對(duì)應(yīng)估值分別為8.5倍、7.5倍和7.7倍,維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。
10、金龍魚(300999)油米面結(jié)構(gòu)升級(jí)拓品類發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)
金龍魚被機(jī)構(gòu)推薦了3次,其節(jié)后的3個(gè)交易日累計(jì)漲幅為17.98%,收盤價(jià)為127.80元。
國(guó)盛證券表示,金龍魚的油米面結(jié)構(gòu)升級(jí),拓品類發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。其中,食用油穩(wěn)健增長(zhǎng),米面制品產(chǎn)能投放擴(kuò)大規(guī)模;成本端2020年下半年趨于上行,預(yù)計(jì)公司通過提價(jià)、套??梢圆糠制交嫌蝺r(jià)格波動(dòng);費(fèi)用率保持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)公司2020年至2022年凈利潤(rùn)分別為69.8億元、82.3億元、93.1億元,同比增長(zhǎng)分別29.0%、17.9%、13.1%,對(duì)應(yīng)的估值分別為84.2倍、71.4倍、63.1倍,給予“增持”評(píng)級(jí)。
表:機(jī)構(gòu)推薦的十大人氣股1月份以來市場(chǎng)表現(xiàn)一覽
制表:任世碧
(編輯 上官夢(mèng)露 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊)
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