本報記者 趙子強 見習記者 曹原赫
5月23日,鄭商所白糖2307主力合約繼續(xù)上漲。截至5月23日15時,盤中最高達7202元/噸,終盤報收7166元/噸,漲幅1.82%,創(chuàng)自2016年12月份以來新高。據(jù)云南糖網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,5月23日上午,云南市場現(xiàn)貨糖價觸及7100元/噸。
對于白糖期貨價格上漲的原因,融智投資市場總監(jiān)邵高俊祎對《證券日報》記者表示,受天氣和氣候因素影響,泰國和印度產(chǎn)量明顯低于預期,推高了國際糖價,國內(nèi)外糖價價差擴大,對國內(nèi)糖價形成了拉動作用,同時也影響了白糖進口,使得國內(nèi)白糖供需缺口擴大,從而帶動白糖價格上漲。
全球食糖供需趨于緊平衡
國內(nèi)方面,近日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2023年5月份中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析。其中,關(guān)于食糖方面,5月份,2022/2023年度中國食糖生產(chǎn)全部結(jié)束,食糖產(chǎn)量小幅調(diào)減至896萬噸;食糖進口成本持續(xù)上漲,國內(nèi)食糖均價上調(diào)至6150元/噸-6550元/噸。本月預測,2023/2024年度,甘蔗面積保持穩(wěn)定,甜菜種植面積減少,糖料種植面積持平略減;土壤墑情向好,糖料單產(chǎn)提升,食糖產(chǎn)量預計1000萬噸;食糖進口量保持穩(wěn)定,消費量略增至1570萬噸。
根據(jù)國家發(fā)改委5月22日發(fā)布的2023年4月國際食糖市場情況,印度、泰國等北半球主產(chǎn)糖國家(地區(qū))2022/2023年度食糖生產(chǎn)基本結(jié)束,產(chǎn)糖量如期下調(diào),其中印度下調(diào)產(chǎn)糖量120萬噸至3280萬噸,出口政策可能收緊,市場預期全球食糖產(chǎn)需趨于緊平衡。
“從目前供求情況來看,國內(nèi)糖價或?qū)⑵椒€(wěn)偏強運行。”巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對記者表示,食糖缺口預期通過兩個層面補充,一是加強國內(nèi)產(chǎn)能和宏觀調(diào)控;二是隨著巴西新榨季的開啟,其食糖增產(chǎn)預期有望緩解食糖缺口。
邵高俊祎認為,接下來白糖價格可能會陷入易漲難跌的局面。一方面,白糖進口缺口可能短期很難彌補;另一方面,國儲糖儲量有限,能投放的量并不大。
巴西供應(yīng)存在不確定性
長江期貨在研報中表示,根據(jù)Unica發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月份下半個月,受不利天氣影響,巴西中南部地區(qū)糖廠約損失10天收獲時間,導致收割期延長,甘蔗品質(zhì)下降,糖產(chǎn)量將遜于預期。巴西中南部地區(qū)的甘蔗壓榨量為2100萬噸,低于此前市場預期的2559萬噸,甘蔗壓榨量較上年同期減少12.5%;巴西產(chǎn)糖量98.9萬噸,同比增加5.9%,但低于市場預期的124萬噸。根據(jù)巴西航運機構(gòu)Williams數(shù)據(jù),截至5月10日當周,巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為81艘,前一周為79艘;港口等待裝運的食糖數(shù)量為360.58萬噸,前一周為342.7萬噸。巴西4月份食糖出口量為97.16萬噸,同比降低34.52萬噸,短期內(nèi)物流瓶頸難以解決,國際糖市供應(yīng)緊張局面仍將持續(xù)。
與此同時,根據(jù)世界氣象組織(WMO)的一份本月初的通報稱,今年晚些時候出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象的可能性正在增加,將對全球許多地區(qū)的天氣和氣候產(chǎn)生影響,并可能加劇全球升溫。在2023年5月份至7月份期間,從ENSO中性(既非厄爾尼諾也非拉尼娜)轉(zhuǎn)變?yōu)槎驙柲嶂Z現(xiàn)象的可能性為60%,6月份到8月份將增加到約70%,7月份至9月份將增加到80%。
“從歷史角度,厄爾尼諾現(xiàn)象曾經(jīng)給巴西地區(qū)帶來大量降雨,給甘蔗收獲造成嚴重風險。最近的一次強厄爾尼諾現(xiàn)象期間,干旱沖擊了主要的制糖地區(qū)馬邦等。由此可見,厄爾尼諾現(xiàn)象對于榨期影響是比較大的。”翁梓馳表示,若天氣影響因素被放大,對糖產(chǎn)量及白糖價格的影響將較大。
長江期貨認為,今年白糖價格能夠突破,核心因素是國際市場產(chǎn)量不及預期,導致內(nèi)外價差擴大,對國內(nèi)糖價形成拉動。展望未來,雖然有國家拋儲預期,但因進口價差較大,巴西供應(yīng)也存在一定不確定性,預計在7月份前,糖價仍將維持強勢。
A股市場方面,據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,5月22日,糖業(yè)板塊內(nèi)6只個股中,南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)雙雙漲停,粵桂股份、華資實業(yè)均漲超5%。5月23日,糖業(yè)板塊內(nèi),僅南寧糖業(yè)收漲,漲幅4.41%。
表:今日糖業(yè)板塊個股漲幅一覽
制表:曹原赫
對于A股糖業(yè)相關(guān)個股的投資機會,翁梓馳表示,在近期食糖缺口下,白糖漲價利好A股中的糖業(yè)概念股,對相關(guān)公司的業(yè)績或有正面影響。但糖價需要具備中期上漲邏輯,才能促成中期成長機會。
黑崎資本研究員曾盛表示,食糖價格已處于較高水平,短期可能會有一定調(diào)整。但國內(nèi)食糖市場供需缺口仍較大,未來很長一段時間內(nèi)仍有望保持相對穩(wěn)定的價格水平。從全球貿(mào)易、人口結(jié)構(gòu)、國內(nèi)產(chǎn)能等多方面綜合考慮,A股中的糖業(yè)相關(guān)個股具有一定的長期投資價值。
(編輯 汪世軍 孫倩)
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