多股漲停，扎堆這一行業(yè)！滬指多日走出金針探底形態(tài)，釋放什么信號？

    本報記者 趙子強

    5月31日，三大指數(shù)低開后震蕩回落。行業(yè)板塊和個股漲少跌多，北向資金凈賣出逾41億元。業(yè)內(nèi)樂觀人士表示，短期股市的走弱不太能說明長期的問題，長期中國股市的投資價值是毋庸置疑的。

    滬指跌破年線支撐險守3200點

    5月31日，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指低開迅速跌破年線，全天基本運行在年線之下，盤中一度跌破3200點整數(shù)關(guān)口。日K線形態(tài)來看，滬指已出現(xiàn)多次長下影探底過程，且低點在逐步抬高。盤面來看，權(quán)重股領(lǐng)跌，午后跌幅有所收窄。截至收盤，上證指數(shù)跌0.61%報3204.56點；深證成指跌0.70%報10793.85點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%報2193.41點，A股合計成交額9404.29億元，較前一交易日增長0.60%；北向資金全天凈賣出41.67億元；其中滬股通凈賣出15.98億元，深股通凈賣出25.69億元。今日A股漲少跌多，有1874只上漲，3123只下跌。

    對于A股的表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富研究員劉文婷對《證券日報》記者表示，技術(shù)層面來看，雖然市場依然呈現(xiàn)出大跌弱反彈的空頭態(tài)勢，但近期幾個交易日中市場多日走出明顯的金針探底走勢，疊加成交量開始有所放大，意味著市場下跌過程中有資金積極入場抄底，說明當(dāng)前位置有較強的底部支撐，下跌空間有限，短線有望企穩(wěn)反彈。資金層面來看，北上資金在經(jīng)過持續(xù)流出之后，回流的意愿明顯增強。估值層面來看，滬深300市盈率處于歷史低位，回到低估區(qū)間，吸引力大幅提升。基本面層面來看，6月中下旬，美聯(lián)儲是否暫停加息，政策會如何發(fā)力等靴子即將落地。綜上所述，我們看好當(dāng)前A股正處于最好的布局階段，雖然短期還存在震蕩波動可能性，但中長期向上趨勢不變，6月有望迎來反彈行情。

    星石投資總經(jīng)理高級基金經(jīng)理汪晟：當(dāng)前整個經(jīng)濟預(yù)期比較疲弱，加上前段時間公布的4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)從環(huán)比看有明顯的走弱，影響了市場對經(jīng)濟持續(xù)改善的預(yù)期。現(xiàn)在是弱現(xiàn)實加弱預(yù)期，兩個因素疊加。對經(jīng)濟缺乏信心，短期看不到正向的驅(qū)動，市場近期走得比較弱。從趨勢上看，市場的經(jīng)濟預(yù)期已經(jīng)比較悲觀，經(jīng)濟預(yù)期再度下修的空間很小。從絕對水平看，中國十年期國債的利率水平現(xiàn)在處在非常低的位置，差不多相當(dāng)于去年5月的水平，但與去年5月相比，現(xiàn)在經(jīng)濟面臨的壓力和困難更小、前景更明確。這幾年10年期國債利率比現(xiàn)在水平更低的情況有兩次：一是2020年疫情剛發(fā)生的時候，二是2022年二次疫情導(dǎo)致經(jīng)濟壓力進一步加大的時候。我們認為未來中國的經(jīng)濟增長不會比那兩個時點更困難，從這個角度看目前對經(jīng)濟更悲觀的預(yù)期繼續(xù)演繹的空間不大。從長期視角看，短期股市的走弱不太能說明長期的問題，長期中國股市的投資價值是毋庸置疑的。當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇雖然弱，但還是處于復(fù)蘇的趨勢。從量變到質(zhì)變的過程需要量的積累，現(xiàn)在可能還是處在量的積累的過程之中，需要更多的耐心。國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的變化更多來自于內(nèi)在。目前我國經(jīng)濟距離長期潛在產(chǎn)出水平還有缺口，首先要把缺口補上，這是內(nèi)在的修復(fù)動力。從長期看，中國無論是人均產(chǎn)出，還是老百姓的收入，都有比較大的提升空間，目前看中國產(chǎn)業(yè)升級趨勢也是比較良好的，立足于本土，A股里面有很多有價值的公司。

    大道興業(yè)投資總經(jīng)理黃華艷表示，當(dāng)前市場快速下跌，情緒宣泄到冰點，有些投資者開始消極悲觀，質(zhì)疑市場，實在沒有必要；市場本身也有擠泡沫的因素，比如中特估回調(diào)很深；同時，更多的是對經(jīng)濟的擔(dān)憂，4月CPI，PMI和PPI數(shù)據(jù)的確不理想。因此板塊沒有輪動賺錢效應(yīng)，指數(shù)和個股硬生生調(diào)下去。

    11只漲停股扎堆計算機行業(yè)

    5月31日，行業(yè)漲少跌多，從31類申萬一級行業(yè)看，有7類行業(yè)上漲，占比22.58%，綜合漲幅居首達1.54%，此外，計算機、傳媒、社會服務(wù)等3類行業(yè)漲幅均超1%。下跌方面，煤炭居首，跌幅達3.02%，此外，包括食品飲料、電力設(shè)備和農(nóng)林牧漁等在內(nèi)的9類行業(yè)跌幅也超1%。

    漲停股方面，今日有61只個股以漲停價報收，其中，有22只個股，股價已連續(xù)上漲超過4個交易日；跌停方面，有21只個股跌停價報收。從申萬一級行業(yè)看，計算機漲停股數(shù)量居首，為11只，電子和通信緊隨其后，漲停股數(shù)分別為8只和5只。

    表：連續(xù)上漲4日且今日收盤漲停股一覽

    制表：趙子強

    投資策略方面，金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，當(dāng)前A股市場持續(xù)擴張，不僅僅是上市公司所涉及的行業(yè)范圍得以擴張，可以講，當(dāng)前全球最有熱度的產(chǎn)業(yè)均可以在A股找出對應(yīng)的上市公司，就如同今年以來火爆的AI投資主線一樣。而且是A股的資金規(guī)模迅速擴張，資金結(jié)構(gòu)也達到了前所未有的豐富程度，既有游資熱錢，也有配置型資金，更有量化資金等，他們的目標各異，因此，操作手法、持股心態(tài)也是各異。故即便整體趨勢不佳，但總能夠打造出市場熱點。這體現(xiàn)在盤面中，就是那些受PMI數(shù)據(jù)較為敏感的個股、主要股指出現(xiàn)了持續(xù)、有力度的拋壓，也是創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)持續(xù)回落的動能之所在。而那些對熱門產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢較為敏感的個股則出現(xiàn)了持續(xù)的回升趨勢，比如說CPO概念股，再比如說AI芯片為代表的算力產(chǎn)業(yè)股，他們均在近期持續(xù)回升，使得此類個股、此類個股所對應(yīng)的行業(yè)或風(fēng)格指數(shù)持續(xù)走高，這與持續(xù)下行的創(chuàng)業(yè)板指、光伏行業(yè)指數(shù)就形成了冰火兩重天的走勢。如此的態(tài)勢就說明了機構(gòu)資金也在積極調(diào)整策略，希望通過自我縮容的操作策略來尋找避風(fēng)港，靜候未來的盤面回暖。在操作中，需要跟隨當(dāng)前資金操作策略的變化、兩極分化的熱點格局作出相應(yīng)的操作策略的調(diào)整。

    圓融投資股票部總經(jīng)理王將表示，在弱復(fù)蘇而非強復(fù)蘇背景下，新技術(shù)和獨立產(chǎn)業(yè)趨勢會成為持續(xù)時間較長的主線。短期來看，大部分指數(shù)及個股處在陰跌狀態(tài)，僅產(chǎn)業(yè)界催化較多的AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI相關(guān)的TMT行業(yè)等成為“避風(fēng)港”，中特估、機器人和部分汽車零部件也受到一些關(guān)注，但上述方向也需要留意盈利估值匹配度?？偟膩碚f，當(dāng)前市場弱勢格局仍在延續(xù)，也缺少做多的方向，需要更多的時間和耐心醞釀和尋找主線。

（編輯 孫倩）