國(guó)資及上市公司投資新三板企業(yè)升溫 今年109起并購(gòu)涉及金額381億元

    本報(bào)記者 包興安 見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    10月26日，新三板企業(yè)德凱股份公告稱(chēng)，獲得重慶市開(kāi)州區(qū)國(guó)資委背景的重慶興農(nóng)股權(quán)投資基金管理有限公司旗下的重慶興開(kāi)股權(quán)投資私募基金全額認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為2.60元/股，認(rèn)購(gòu)金額為現(xiàn)金2000萬(wàn)元。當(dāng)天，掛牌公司泰萊電氣也發(fā)布股票定向發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告，獲得濟(jì)南市國(guó)資委100%間接控股的萊蕪財(cái)金控股有限公司的投資，投資金額4200萬(wàn)元，持股比例11.83%。另外，瑞科漢斯也公告稱(chēng)，獲得安徽國(guó)富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司領(lǐng)投3600萬(wàn)元，該投資公司資金來(lái)源主要為國(guó)資背景和上市公司。

    近來(lái)，上市公司及國(guó)資背景企業(yè)并購(gòu)新三板掛牌公司案例數(shù)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月28日，今年以來(lái)上市公司并購(gòu)新三板掛牌公司89起，相比2019年同期增長(zhǎng)42.86%，涉及金額為358億元；2017年、2018年和2019年上市公司并購(gòu)掛牌公司分別為150起、169起和137起。另外，今年地方國(guó)企或央企等國(guó)資背景企業(yè)并購(gòu)新三板企業(yè)有20起，涉及金額達(dá)23億元；2017年、2018年和2019年的該類(lèi)并購(gòu)分別為16起、27起和28起。綜合來(lái)看，今年上市公司及國(guó)企投資并購(gòu)新三板企業(yè)共計(jì)109起，涉及金額381億元。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)資企業(yè)及上市公司對(duì)新三板企業(yè)的投資并購(gòu)穩(wěn)定增長(zhǎng)，既能夠滿足自身產(chǎn)業(yè)落地和擴(kuò)張的需求，又能夠滿足新三板企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需求。對(duì)于國(guó)資上市公司來(lái)說(shuō)，新三板市場(chǎng)存在較多處于價(jià)值洼地的企業(yè)，投資價(jià)值凸顯，投資并購(gòu)對(duì)于促進(jìn)當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)等都有幫助。對(duì)于新三板掛牌公司來(lái)說(shuō)，吸收引進(jìn)國(guó)資上市公司投資，不僅有利于達(dá)到融資目標(biāo)，還能增強(qiáng)股東背景，增加信用背書(shū)。

    “總體來(lái)看，國(guó)資企業(yè)及上市公司背景下的股權(quán)投資基金是近年來(lái)新三板投資的主力軍。”新三板子沐研究工作室創(chuàng)始人劉子沐對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司背景的股權(quán)投資基金承擔(dān)著為上市公司尋覓產(chǎn)業(yè)并購(gòu)標(biāo)的任務(wù)；地方國(guó)資背景的股權(quán)投資基金拓展了國(guó)有資本的投資范圍，還能調(diào)動(dòng)一部分民間資本參與到中小企業(yè)的直接融資當(dāng)中。

    劉子沐進(jìn)一步表示，對(duì)于新三板市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，國(guó)有資本與上市公司系的基金最大的不同在于，地方國(guó)有資本基本不會(huì)跟隨企業(yè)IPO，大部分會(huì)在企業(yè)IPO前退出，有時(shí)這樣的行為甚至直接寫(xiě)在定增的補(bǔ)充協(xié)議之中。

    劉子沐認(rèn)為，各個(gè)地方政府出臺(tái)中小企業(yè)幫扶及支持措施，讓國(guó)有資本投資新三板更順暢。常春林也認(rèn)為，新三板全面深改以來(lái)，新三板市場(chǎng)流動(dòng)性水平穩(wěn)步提升，退出渠道得到優(yōu)化，進(jìn)一步提高國(guó)資企業(yè)和上市公司投資并購(gòu)新三板企業(yè)的積極性。新三板公司尤其是精選層公司在信息披露、公司治理及公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量等方面規(guī)范程度顯著提高，也將更好滿足國(guó)資和上市公司投資的合規(guī)性要求。

（編輯 張明富 上官夢(mèng)露）