新三板醫(yī)療器械公司 進(jìn)入發(fā)展“黃金期”

    工信部近日就《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2025年）》（征求意見稿）公開征求意見，提出到2025年，關(guān)鍵零部件及材料取得重大突破，高端醫(yī)療裝備安全可靠，產(chǎn)品性能和質(zhì)量達(dá)到國際水平，醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)體系基本完善，初步形成公共衛(wèi)生全面支撐能力。在醫(yī)療裝備領(lǐng)域形成全球創(chuàng)新引領(lǐng)能力，6-8家企業(yè)進(jìn)入全球醫(yī)療器械行業(yè)50強(qiáng)。

    近年來我國醫(yī)療器械行業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)進(jìn)入“黃金期”，相關(guān)公司在資本市場上也積極開拓進(jìn)取。目前新三板醫(yī)療器械類企業(yè)共計79家，去年上半年這些企業(yè)平均營收超過5200萬元，其中鹿得醫(yī)療成功掛牌精選層，新健康成、浙伏醫(yī)療等公司也正在沖刺精選層。

    成長空間顯著

    醫(yī)療健康服務(wù)是關(guān)系國計民生的重要事業(yè)。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的醫(yī)療器械市場起步較晚，但發(fā)展迅速。根據(jù)中國醫(yī)藥物資協(xié)會的統(tǒng)計，2009年至2018年，我國醫(yī)療器械市場銷售額從812億元增長到5304億元，年復(fù)合增長率達(dá)到23.19%，遠(yuǎn)高于全球醫(yī)療器械市場增長速度。

    根據(jù)統(tǒng)計，新三板上目前有79家醫(yī)療器械相關(guān)企業(yè)。醫(yī)療器械在用途上可細(xì)分為體外診斷、康復(fù)護(hù)理、心血管類、創(chuàng)傷修復(fù)和骨科等類別，其中體外診斷行業(yè)是醫(yī)療器械行業(yè)的一個重要分支，擁有新健康成、庫貝爾、奧迪康等多家公司。

    從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，79家企業(yè)去年上半年平均營收為5200.44萬元，平均歸屬掛牌公司股東凈利潤698.70萬元，其中超過半數(shù)企業(yè)實現(xiàn)了凈利潤增長。去年上半年在應(yīng)對新冠肺炎疫情防治中，不少醫(yī)療器械公司通過生產(chǎn)抗疫產(chǎn)品進(jìn)一步增厚了業(yè)績，帝斯博、萬事興、杰納瑞等企業(yè)的凈利潤翻倍增長。

    疫情發(fā)生以后，國家出臺了一系列政策，要求二級以上的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，必須具備核酸PCR檢測能力，必須配備PCR診斷室、PCR設(shè)備和人員等，進(jìn)一步帶動分子診斷相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展。

    新三板醫(yī)療器械企業(yè)成功轉(zhuǎn)板也主要集中在近幾年。2018年、2019年及2020年分別有1家、2家及4家企業(yè)成功轉(zhuǎn)板。例如天智航于2019年4月1日摘牌后15個月便成功上市，此外還有博暉創(chuàng)新、邁得醫(yī)療等公司。

    關(guān)注家用醫(yī)療器械及體外診斷

    新三板醫(yī)療器械企業(yè)中，首家成功掛牌精選層的是鹿得醫(yī)療，公司產(chǎn)品也集中在家用醫(yī)療器械這個細(xì)分領(lǐng)域。新健康成、伊普諾康體外診斷類企業(yè)也正在沖刺精選層。

    鹿得醫(yī)療作為國內(nèi)較早進(jìn)入家用醫(yī)療器械行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括家用醫(yī)療器械為主的醫(yī)療器械及保健護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括血壓計、霧化器、聽診器和沖牙器等。

    鹿得醫(yī)療以境外市場為主要銷售區(qū)域，產(chǎn)品已出口全球多個國家和地區(qū)。鹿得醫(yī)療也早已深入國內(nèi)市場，已經(jīng)在醫(yī)藥連鎖、醫(yī)療資源渠道和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三大領(lǐng)域同時布局。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及新客戶的開拓，鹿得醫(yī)療預(yù)計2020年凈利潤增長69%-78%。

    同樣從事家用醫(yī)療器械的錦好醫(yī)療精選層掛牌申請文件已獲受理。錦好醫(yī)療的主要產(chǎn)品為助聽器、霧化器、防褥瘡氣墊等，公司去年上半年凈利潤增長了45.56%。公司表示，國內(nèi)助聽器市場近年來持續(xù)保持增長，未來中國將是全球助聽器增量最可觀的市場，相關(guān)醫(yī)療產(chǎn)品有望需求大增。

    研究機(jī)構(gòu)EvaluateMedTech的數(shù)據(jù)顯示，2016年前15大醫(yī)療器械種類銷售額達(dá)3254億美元，預(yù)計2022年可達(dá)4386億美元。其中，前三類醫(yī)療器械類別是體外診斷、心血管類和影像類。

    體外診斷也是很多新三板醫(yī)療器械公司的主營業(yè)務(wù)。新三板體外診斷公司超過20家，例如已摘牌的達(dá)瑞生物、芝友醫(yī)療、賽樂奇等，未摘牌的有新健康成、庫貝爾、伊普諾康、奧迪康、南方數(shù)控等。

    新健康成及伊普諾康都是擬精選層企業(yè)，前者已進(jìn)入精選層掛牌輔導(dǎo)期，后者精選層申報材料已獲得受理。新健康成的公開發(fā)行價格擬定于9元/股，伊普諾康的發(fā)行價格擬不低于20元/股，新健康成的PE僅14倍左右，市值不到6億元。