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精選層多重利好加持 新三板股權(quán)激勵(lì)數(shù)量翻番

2021-05-28 06:21  來(lái)源:上海證券報(bào)

    89家

    據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì),截至5月26日,今年已有89家掛牌公司發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的公告,與去年1至5月份發(fā)布公司數(shù)量44家相比,足足翻了一番。

    ◎記者盛波

    今年以來(lái),不少新三板掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。專家和企業(yè)認(rèn)為,除了政策的加持大幅提高了掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的積極性之外,精選層開市及配套制度的改革,以及轉(zhuǎn)板制度的落地,掛牌企業(yè)未來(lái)流動(dòng)性預(yù)期顯現(xiàn),這為未來(lái)新三板企業(yè)股票流通創(chuàng)造了很重要的機(jī)會(huì),成為今年很多三板企業(yè)推行股權(quán)激勵(lì)很重要的一個(gè)因素。

    股權(quán)激勵(lì)回暖

    據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì),截至5月26日,今年已有89家掛牌公司發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的公告,與去年1至5月份發(fā)布公司數(shù)量44家相比,足足翻了一番。

    很長(zhǎng)一段時(shí)間,新三板股權(quán)激勵(lì)并不活躍。2016年、2017年,每年公告股權(quán)激勵(lì)的掛牌企業(yè)數(shù)量維持在300家左右的水平,有效公告數(shù)量也都超過了330份。之后的2018年、2019年則呈現(xiàn)出遞減的態(tài)勢(shì),發(fā)布公告的企業(yè)數(shù)量和公告數(shù)量分別跌至210家、218份和128家、135份。從發(fā)布公告公司數(shù)量的占比來(lái)看,2016年至2019年,新三板公告股權(quán)激勵(lì)方案的企業(yè)數(shù)量占掛牌企業(yè)總數(shù)的占比也是逐年降低,2019年甚至降至1.43%。

    2020年發(fā)生較大轉(zhuǎn)變,當(dāng)年發(fā)布股權(quán)激勵(lì)公告的掛牌公司數(shù)為156家,逐漸恢復(fù)到2018年的狀態(tài)。而今年以來(lái),股權(quán)激勵(lì)的數(shù)據(jù)更是呈現(xiàn)出飆漲的態(tài)勢(shì)。

    新政護(hù)航

    2020年3月20日,證監(jiān)會(huì)就《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求》公開征求意見。同年8月21日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求》(以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》),自發(fā)布之日起施行。新三板股權(quán)激勵(lì)的政策正式落地。

    在政策落地之前,新三板市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)制度并不完善。在掛牌企業(yè)實(shí)際增發(fā)激勵(lì)股的過程中,并不像A股那樣有專門的增發(fā)通道,企業(yè)需要借助券商的通道予以實(shí)施,給股權(quán)激勵(lì)制造了額外的成本。而合格投資者的高門檻,又為員工購(gòu)買二級(jí)市場(chǎng)上的老股構(gòu)成了不小障礙。區(qū)別于A股的是,新三板公司員工獲授的限制性股票或股票期權(quán),無(wú)法在中登公司進(jìn)行登記,無(wú)形中失去了第三方機(jī)構(gòu)的保障。由于掛牌公司沒有專門的股權(quán)激勵(lì)和員工持股的政策指導(dǎo),導(dǎo)致掛牌公司進(jìn)行相關(guān)信息披露時(shí),呈現(xiàn)一副“五花八門”的景象,專業(yè)機(jī)構(gòu)和投資者無(wú)法正確獲取相關(guān)信息,從而影響其作出決策。

    在股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)域有20余年實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的榮正咨詢高級(jí)合伙人桂陽(yáng)認(rèn)為,去年8月20日出臺(tái)的《監(jiān)管指引》解決了新三板企業(yè)過去實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的眾多問題,如權(quán)益登記、增發(fā)流程、信息披露規(guī)范性等。他說:“過去阻礙新三板公告股權(quán)激勵(lì)的問題幾乎全部解決了,新三板企業(yè)公告股權(quán)激勵(lì)方案更為便利。”

    不少掛牌企業(yè)董秘向記者反映,以前掛牌公司的股權(quán)激勵(lì)由于缺乏政策依據(jù),一方面激勵(lì)方案五花八門,不利于監(jiān)管,另一方面,股權(quán)激勵(lì)的部分功能無(wú)法實(shí)現(xiàn),比如股票期權(quán),而《監(jiān)管指引》出臺(tái)以后,在授予價(jià)格、授予比例、績(jī)效考核等方面充分尊重市場(chǎng)和企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和規(guī)律,在制度框架下為企業(yè)提供自主管理空間,企業(yè)推出股權(quán)激勵(lì)的積極性大幅提高。

    精選層多重利好因素助力

    除了規(guī)范性政策的落地,桂陽(yáng)認(rèn)為,今年新三板股權(quán)激勵(lì)熱度高,與新三板精選層開板及其配套制度的改革,以及轉(zhuǎn)板制度的落地,有很大的關(guān)聯(lián)。

    “新三板精選層的落地,增加了很多掛牌企業(yè)的未來(lái)流動(dòng)性預(yù)期。很多企業(yè)有進(jìn)入精選層的考慮,或者有了轉(zhuǎn)板的打算,這為未來(lái)新三板企業(yè)股票流通創(chuàng)造了很重要的機(jī)會(huì),這是今年很多三板企業(yè)推行股權(quán)激勵(lì)的很重要的一個(gè)因素。”桂陽(yáng)說。

    去年精選層推出以后,不少精選層掛牌公司發(fā)布回購(gòu)股份的公告,不少公司稱回購(gòu)的股份將用于股權(quán)激勵(lì)。

    精選層公司流金歲月2020年7月31日發(fā)布公告稱,公司擬以連續(xù)競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司不少于300萬(wàn)股且不超過600萬(wàn)股流通股,本次回購(gòu)股份將用于員工股權(quán)激勵(lì),增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力,提升公司整體價(jià)值。

    2020年9月2日,翰博高新發(fā)布回購(gòu)股份預(yù)告公告,回購(gòu)股數(shù)為57萬(wàn)股至100萬(wàn)股,占公司目前總股本的0.83%-1.45%,回購(gòu)價(jià)格不超過70元/股。擬回購(gòu)的公司股份將用于員工持股計(jì)劃。

    2020年9月8日,建邦股份發(fā)布公告稱,公司以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份,回購(gòu)金額上限3750萬(wàn)元、回購(gòu)價(jià)格上限24.85元/股,預(yù)計(jì)回購(gòu)資金總額不超過7000萬(wàn)元,本次回購(gòu)的股份將用于公司核心骨干員工股權(quán)激勵(lì)。

    流金歲月相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,去年發(fā)布公告之后,雖然股權(quán)激勵(lì)目前沒有正式實(shí)施,但公司一直在積極推進(jìn)落實(shí)。“股票的內(nèi)在價(jià)值是股權(quán)激勵(lì)吸引力的關(guān)鍵,由于精選層股票有較好的流動(dòng)性,精選層的股權(quán)激勵(lì)對(duì)員工的激勵(lì)效果明顯,股權(quán)激勵(lì)必然成為留住和激勵(lì)公司高管和核心人員的重要紐帶。”該負(fù)責(zé)人表示。

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