兩市融券余額首超1500億元 上市公司股東出借意愿增強(qiáng)

    交易所昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至本周一收盤，滬深兩市融券余額報(bào)1518.03億元，歷史上首次突破1500億元關(guān)口。從個(gè)股角度看，機(jī)構(gòu)重倉股與科創(chuàng)板股票融券余額增長，是造成兩市融券總量增長的主要原因。此外，多家上市公司股東參與轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)，也使得融券券源有所放量。

    機(jī)構(gòu)重倉股融券余額快速增長

    本周一，滬深兩市有6只股票單日融券余額增長超過1億元，分別是招商銀行、寧德時(shí)代、中芯國際、美的集團(tuán)、?？低暫捅逼{(lán)谷，這些股票均為機(jī)構(gòu)重倉品種。從走勢上看，這6只個(gè)股周一股價(jià)均收獲上漲，但昨日表現(xiàn)分化：北汽藍(lán)谷繼續(xù)漲停，中芯國際、寧德時(shí)代等則有所回調(diào)。

    從2020年開始，兩市融券余額迎來爆發(fā)式增長。統(tǒng)計(jì)顯示，在過去一年間，招商銀行、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、中國平安等機(jī)構(gòu)重倉股融券余額均擴(kuò)張超過10倍，遠(yuǎn)高于同期股價(jià)漲幅。分析人士認(rèn)為，政策層面為相關(guān)機(jī)構(gòu)出借業(yè)務(wù)掃清障礙，或是構(gòu)成上述個(gè)股融券券源增加的重要原因。

    2019年6月，《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引》發(fā)布。當(dāng)年7月，南方、博時(shí)、華夏、易方達(dá)在內(nèi)的4家基金公司率先拿到轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格。

    2020年9月，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》發(fā)布。當(dāng)年11月，中信證券、國泰君安等多家券商均完成首單QFII轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)。

    科創(chuàng)板融券余額高企

    自開板以來，科創(chuàng)板一直是融券較為集中的板塊。截至4月19日，科創(chuàng)板整體融券余額174.19億元，占兩市融券總量的比例超過10%。值得關(guān)注的是，不少科創(chuàng)板個(gè)股票融券余額甚至超過同期融資余額。

    中芯國際最新融券余額報(bào)62.57億元，遠(yuǎn)高于其他科創(chuàng)板股票，同時(shí)也高于該股同期融資余額（40.12億元）。金山辦公、心脈醫(yī)療、石頭科技等科創(chuàng)板熱門股，最新融券余額也均高于融資余額。

    戰(zhàn)略投資者（簡稱“戰(zhàn)投”）出借意愿強(qiáng)烈，是造成科創(chuàng)板股票融券余額普遍高企的主要原因。

    中芯國際上市公告書顯示，戰(zhàn)投在公司科創(chuàng)板發(fā)行中獲配8.43億股。根據(jù)上交所網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，目前中芯國際已有1.14億股戰(zhàn)投配股被轉(zhuǎn)融通出借，余下可出借股份還多達(dá)7.29億股。此外，中國通號、滬硅產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)投出借數(shù)量分別達(dá)到3026萬股和1197萬股。華潤微、九聯(lián)科技、天能股份、生益電子等戰(zhàn)投最新已出借數(shù)量均在400萬股以上。

    上市公司股東出借意愿增強(qiáng)

    今年以來，上市公司控股股東或持股5%以上股東通過轉(zhuǎn)融通出借公司股票的現(xiàn)象進(jìn)一步顯現(xiàn)，為兩融市場提供了大量新增券源。僅4月份，就有深天馬A、兆日科技、新寶股份等10家上市公司披露公告，表示公司股東擬參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。

    4月13日，新寶股份公告，公司控股股東東菱集團(tuán)擬參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)，將所持有的公司部分股份出借給中國證券金融股份有限公司，出借股份數(shù)量不超過300萬股。

    4月14日，兆日科技披露《關(guān)于控股股東及實(shí)際控制人減持股份及參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的預(yù)披露公告》。公告顯示，公司控股股東和公司實(shí)際控制人計(jì)劃以集中競價(jià)方式減持公司股份及參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)合計(jì)不超過672萬股（占公司總股本比例2%）。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，參與轉(zhuǎn)融通證券出借，事實(shí)上為股權(quán)沉淀的大股東開辟了一條“生財(cái)之道”。股東通過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，可將部分股票出借，并由此獲得一定的利息收入，同時(shí)又不影響控股地位。但不可回避的是，股東參與轉(zhuǎn)融通證券出借擴(kuò)大了融券券源，使二級市場投資者通過融券賣空的機(jī)會(huì)增加，這可能會(huì)對股價(jià)走勢造成一定影響。

    東興證券表示，融券業(yè)務(wù)通過融出證券盤活存量資金，增強(qiáng)了市場流動(dòng)性，亦有效推動(dòng)價(jià)格過高的證券回歸合理估值區(qū)間，起到了市場“潤滑劑”和“穩(wěn)定器”的作用。對標(biāo)成熟資本市場，我國融券市場規(guī)模、標(biāo)的數(shù)量方面仍有擴(kuò)張空間。