調倉換股！七月杠桿資金增加近190億元，融資客加碼四行業(yè)減持一領域，北上資金同步搶籌15股

    本報記者 張穎

    7月份的A股市場，在跌宕起伏中收官。在此期間，隨著市場的起伏，杠桿資金也在進退之中小幅攀升，部分公司的融資余額大幅增長，受到追捧。

    據同花順統(tǒng)計發(fā)現，7月份以來截至7月30日，滬深兩市兩融余額達18031.6億元，月內累計增加189.57億元，其中，融資余額增加193.82億元，融券余額減少4.25億元。

    從行業(yè)分布來看，7月份以來，在28個申萬一級行業(yè)中，14個行業(yè)獲融資凈買入。其中，有色金屬、化工、電氣設備、電子等四行業(yè)，融資凈買入額均超70億元，分別為96.78億元、87.71億元、87.68億元和71.74億元。由此計算，上述四行業(yè)融資客合計凈買入額達343.91億元。緊隨其后的是機械設備、食品飲料等兩行業(yè)，融資凈買入額均超10億元。

    值得關注的是此前備受熱捧的大金融股則成為融資客的減持標的，統(tǒng)計發(fā)現，7月份以來，非銀金融和農林牧漁行等兩行業(yè)融資凈賣出額居前，均超40億元，分別為87.03億元和48.27億元。另外，銀行、傳媒、房地產、交通運輸等行業(yè)，融資凈賣出額均超10億元。由此計算，以非銀金融和銀行為主的金融股，7月份以來合計融資凈賣出額達98.15億元。

    “杠桿持倉的變化代表了當前市場整體情緒的重要指標。”私募排排網基金經理胡泊告訴《證券日報》記者，可以看到，科技股是國家政策的導向，成為近期市場的熱點，融資客凈買入額居前的電氣設備、電子等板塊是上漲行情中的領漲板塊。而金融股，因為近期受到一定的負面因素沖擊，因此，被市場所冷淡。但是，隨著行情的發(fā)展，未來走勢依然會結構性分化，景氣度高的電器設備、電子等科技股依然具有持續(xù)上行的可行性，尤其是新能源、芯片、光伏為代表的科技股具有較大的估值提升可能。而有色金屬和化工等周期板塊中，業(yè)績穩(wěn)定性好，未來長期業(yè)績確定的周期股接下來會有比較好的表現。

    與此同時，接受《證券日報》記者采訪的粵資基金研究員任濤表示，杠桿資金屬于風險偏好較高的資金，一般持倉期限不會太長，尤其遇到反向單邊行情時會觸及風控線被預警或強平，因此杠桿資金對風險嗅覺較敏銳，對于前期漲幅過高的標的在行情發(fā)生不利變化時，融資買入的資金會率先撤退。

    具體到個股來看，7月份以來，共有884只股票獲融資客增倉，其中，有206只個股期間融資凈買入額均超過1億元。期間融資凈買入額居首的是貴州茅臺，達39.4億元。緊隨其后的是中芯國際、北方稀土、三安光電、江特電機、石大勝華、盛和資源、融捷股份、五礦稀土、川能動力、多氟多等個股期間融資凈買入額均超過10億元。

    可以看到，一直備受矚目的北向資金也加速調倉換股。從前十大活躍股來看，7月以來，有34只個股被北上資金凈買入。進一步統(tǒng)計發(fā)現，與北上資金不謀而合的是，7月以來，愛爾眼科、復星醫(yī)藥、國軒高科、華友鈷業(yè)、匯川技術、立訊精密、邁瑞醫(yī)療、盛和資源、通威股份、萬華化學、沃森生物、五糧液、中興通訊、卓勝微、紫金礦業(yè)等15只個股同時被融資客買入，成為兩路資金共同看好的標的。

    對于后市，國泰君安證券分析認為，隨著下半年經濟穩(wěn)增長壓力以及廣義財政周期的觸底反彈，信用預期邊際向寬將不斷強化，中小市值隨信用周期邊際改善動力充沛。整體上，隨著情緒擾動的消散，疊加上證50企穩(wěn)以及中小市值風格拉升動力充沛，市場有望蓄勢迎新生。

    表：7月份以來申萬一級行業(yè)兩融情況：

制表：張穎

（編輯 孫倩 策劃 趙子強）