萬億元成交背后熱點加速輪動 五大板塊量能驟增受熱捧

    編者按：近期，A股市場萬億元日成交額已成常態(tài)。從申萬二級行業(yè)來看，自7月28日反彈以來至今的日均成交額較下半年以來日均成交額增幅超50%以上，且板塊漲幅跑贏上證指數(shù)，最新動態(tài)市盈率高于A股市場市盈率中位數(shù)的板塊分別為燃氣、基礎(chǔ)建設(shè)、畜禽養(yǎng)殖、高低壓設(shè)備、煤炭開采。本報今日特對上述五板塊及其龍頭股的投資機會進行梳理分析，以饗讀者。

    燃氣板塊成交活躍 超九成個股7月28日以來實現(xiàn)上漲

    本報記者 吳珊 見習(xí)記者 楚麗君

    下半年以來，A股市場探底回升，上證指數(shù)在7月28日觸及年內(nèi)低點3312.72點之后震蕩走強，與此同時，兩市合計日成交額也持續(xù)在1萬億元以上。進一步梳理發(fā)現(xiàn)，燃氣板塊近期成交活躍，7月28日以來，燃氣板塊期間日均成交額為24.83億元，較下半年以來截至7月27日的日均成交額10.49億元增長136.56%，位居申萬二級行業(yè)期間日均成交額漲幅榜首位。

    個股方面，從7月28日以來的日均成交額較下半年以來截至7月27日的日均成交額增長率來看，有23只個股期間日均成交額實現(xiàn)增長，其中，深圳燃氣和陜天然氣期間日均成交額的增長率居前，分別為119.00%和105.31%，大通燃氣、新天然氣、中泰股份、新疆火炬、佛燃能源等5只個股期間日均成交額的增長率也均超50%，表現(xiàn)活躍。

    燃氣板塊的整體表現(xiàn)可圈可點，7月28日以來，燃氣板塊整體上漲14.51%，跑贏同期上證指數(shù)（漲4%）。板塊內(nèi)有25只個股期間實現(xiàn)上漲，占比超九成，其中，深圳燃氣表現(xiàn)強勢，期間累計漲幅高達55.41%，陜天然氣（22.59%）、大通燃氣（20.91%）、中泰股份（20.59%）等3只個股期間累計漲幅也均超20%，表現(xiàn)出色。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)內(nèi)容部總監(jiān)楊柳表示，碳中和概念以及液化天然氣價格的持續(xù)上漲，帶動了燃氣板塊近期走強，具體有兩方面原因，一方面，天然氣作為一種清潔能源，在碳中和及環(huán)保需求下將成為工業(yè)領(lǐng)域的替代能源，這對行業(yè)形成長期利好；另一方面，在城市化進程中，居民燃氣使用率和使用量保持確定性增長態(tài)勢。下半年隨著氣溫的下降，天然氣需求會回暖，有望支撐天然氣價格持續(xù)上漲。

    信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳在接受《證券日報》記者采訪時表示，國際能源價格持續(xù)上漲，天然氣景氣程度高企，燃氣板塊的走勢也強于大盤。隨著全社會節(jié)能減排和環(huán)保意識的提高，清潔高效的天然氣能源備受青睞，隨著企業(yè)天然氣生產(chǎn)速度加快，預(yù)計對上市公司帶來正面效應(yīng)。

    業(yè)績方面，截至8月13日收盤，大通燃氣、成都燃氣、百川能源等3家燃氣公司公布了半年報，上述3家公司上半年凈利潤均實現(xiàn)同比增長。除此之外，還有9家公司披露了今年上半年業(yè)績預(yù)告，6家公司業(yè)績預(yù)喜，占比66.67%。

    對于天然氣行業(yè)的發(fā)展前景，光大證券表示，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇與碳中和能源轉(zhuǎn)型的背景下，國際天然氣市場景氣度持續(xù)攀升，成本支撐疊加“煤改氣”政策推進，我國天然氣市場長期向好。

    值得關(guān)注的是，盡管燃氣板塊表現(xiàn)出色，但是燃氣板塊的最新動態(tài)市盈率為22.83倍，低于A股估值中位數(shù)41.27倍，板塊內(nèi)有18只個股的最新動態(tài)市盈率在22倍以下，占比超六成。

    “今年以來因美國等地氣候異常，導(dǎo)致天然氣發(fā)電需求上升并拉高國際天然氣價格。燃氣股處于低位，在近期市場高低切換的氛圍中容易得到資金青睞。”建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛向《證券日報》記者表示，依賴于天氣的天然氣漲價的持續(xù)性難以判斷。

    不過，也有機構(gòu)表示看好燃氣板塊的投資機會，淳石集團合伙人楊如意表示，受漲價影響，股票市場也快速反應(yīng)，燃氣板塊從7月28日以來漲幅較大。未來取暖季來臨，疊加冬奧會大氣質(zhì)量要求、碳中和要求，天然氣使用量將持續(xù)加大，液化天然氣價格有望得到支撐，燃氣板塊將具備投資價值。

    畜禽養(yǎng)殖板塊放量反彈 機構(gòu)稱豬周期整體趨于穩(wěn)定

    本報記者 姚堯

    7月28日以來截至8月13日，大盤持續(xù)反彈。在申萬二級行業(yè)板塊中，按照日均成交額增速數(shù)據(jù)進行衡量，畜禽養(yǎng)殖板塊增速名列前茅。

    7月28日至8月13日，畜禽養(yǎng)殖板塊持續(xù)放量上行，整體上漲7.42%，期間日均成交額達47.50億元，較7月1日至7月27日的日均成交額31.54億元增長50.60%，板塊最新動態(tài)市盈率為10.95倍，低于A股估值中位數(shù)41.27倍。

    在16只畜禽養(yǎng)殖板塊股票中，共有5只個股7月28日以來實現(xiàn)放量上漲，其中，西部牧業(yè)期間日均成交額較7月1日至7月27日的日均成交額放大幅度超100%，達到159.14%；益生股份（36.86%）、曉鳴股份（24.08%）、立華股份（22.86%）、仙壇股份（19.33%）7月28日以來日均成交額較7月1日至7月27日的日均成交額放大幅度超過10%。

    市場表現(xiàn)方面，7月28日至8月13日期間，畜禽養(yǎng)殖板塊累計上漲7.42%，跑贏同期上證指數(shù)，累計上漲4.00%。在板塊內(nèi)16只個股中，共有9只個股跑贏大盤，占比超五成。其中，漲幅超過10%的個股共有4只，包括西部牧業(yè)（21.82%）、曉鳴股份（19.15%）、*ST華英（13.23%）、湘佳股份（12.74%）；漲幅大于5%的個股有4只，包括牧原股份（9.39%）、仙壇股份（8.84%）、圣農(nóng)發(fā)展（6.20%）、溫氏股份（5.73%）、東瑞股份（5.11%）。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，畜禽養(yǎng)殖板塊已有12家公司披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，只有曉鳴股份實現(xiàn)了業(yè)績預(yù)喜。根據(jù)曉鳴股份2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為5000萬元至5200萬元，同比增長55.17%至61.38%。目前，畜禽養(yǎng)殖板塊共有3家公司披露了2021年上半年業(yè)績報告，其中西部牧業(yè)上半年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長521.37%，益生股份的歸母凈利潤同比增長35.20%。

    值得一提的是，最近30日內(nèi)，有5只畜禽養(yǎng)殖板塊個股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，圣農(nóng)發(fā)展獲得看好評級次數(shù)最多，達到13次；牧原股份獲得4次看好評級；益生股份獲得3次看好評級；溫氏股份和湘佳股份分獲2次和1次看好評級。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴《證券日報》記者：“畜牧養(yǎng)殖板塊的上漲，主要受國家連續(xù)收儲和生豬養(yǎng)殖意見等政策扶持，以及開學(xué)季和豬肉消費傳統(tǒng)旺季來臨，帶動了豬肉價格走強有關(guān)。但我們認為，雖然生豬價格已經(jīng)觸碰到了政策底部，生豬價格繼續(xù)大跌的可能性大幅下降，但并不代表畜牧養(yǎng)殖板塊將迎來大反彈行情，后市大概率會維持底部震蕩格局，直至產(chǎn)能拐點到來。”

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼對《證券日報》記者表示：“近期畜牧養(yǎng)殖板塊指數(shù)的持續(xù)上漲是負面預(yù)期釋放完全后的底部反彈。畜牧養(yǎng)殖板塊，尤其是生豬飼養(yǎng)相關(guān)企業(yè)自去年開始進入下行空間，在今年踏入階段性底部區(qū)間。近期，國家高度重視本輪豬周期下行帶來的影響并開啟了生產(chǎn)逆周期調(diào)控機制，以穩(wěn)定價格。7月份生豬價格有所回暖，相關(guān)企業(yè)壓力有所緩解，豬周期已整體趨于穩(wěn)定。”

    高低壓設(shè)備板塊上漲逾20% 融資客近15億元布局16只個股

    本報記者 吳珊 見習(xí)記者 任世碧

    7月28日以來的13個交易日里，高低壓設(shè)備板塊呈現(xiàn)放量上行的走勢，整體上漲21.10%，期間日均成交額達206.36億元，較下半年以來截至7月27日的日均成交額137.21億元增長50.40%，位居申萬二級行業(yè)前列，該板塊最新動態(tài)市盈率為35.91倍，低于A股估值中位數(shù)41.27倍。

    對此，分析人士普遍表示，短期市場風(fēng)格輪動加速，傳統(tǒng)藍籌與成長風(fēng)格的蹺蹺板效應(yīng)明顯，投資者需要找準(zhǔn)節(jié)奏，與其追高強勢股，不如尋找底部區(qū)域放量，對近期受到場內(nèi)主流資金追捧的品種進行布局，尤其今年上半年業(yè)績超預(yù)期的高低壓設(shè)備股更容易吸引資金的關(guān)注。

    從放量幅度來看，在76只高低壓設(shè)備股中，有55只7月28日以來實現(xiàn)放量上漲，其中，有24只期間實現(xiàn)日均成交額較下半年以來至7月27日日均成交額放大幅度超100%，天正電氣7月28日以來日均成交額較下半年以來截至7月27日日均成交額放大幅度居首，達到1278.09%，昇輝科技、保變電氣、通光線纜、漢纜股份、百利電氣、平高電氣、中國西電等7只高低壓設(shè)備股7月28日以來日均成交額較下半年以來截至7月27日日均成交額放大幅度均在3倍以上。

    上述55只放量股中，有19只個股7月28日以來累計漲幅超20%，三友聯(lián)眾、長城科技期間累計漲幅均超50%，分別達到57.96%、55.47%，正泰電器、金冠股份、新風(fēng)光、合縱科技期間也分別上漲48.29%、45.03%、44.11%、40.16%，表現(xiàn)搶眼。

    良好的業(yè)績表現(xiàn)是股價持續(xù)上漲的重要支撐。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，上述55家公司中，已有11家高低壓設(shè)備行業(yè)上市公司披露了2021年半年報業(yè)績，8家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤同比增長。除此之外，已有12家公司披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，金龍羽、特變電工、電科院、起帆電纜、安靠智電、大連電瓷、華通線纜、摩恩電氣、金利華電、揚電科技等10家公司業(yè)績預(yù)喜。綜合來看，2021年上半年實現(xiàn)或有望實現(xiàn)凈利潤同比增長的公司共有18家，占比近八成。

    值得一提的是，近期兩融余額不斷創(chuàng)新高，融資客也紛紛涌入高低壓設(shè)備股進行加倉。上述55只放量股中，有16只個股受到融資客青睞，合計融資凈買入額達14.94億元。其中，正泰電器、特變電工、中國西電、東方電纜、精達股份等5只放量股期間均受到1億元以上融資客搶籌。

    對于高低壓設(shè)備板塊的投資機會，有分析人士表示，在海外裝機和國內(nèi)戶用裝機共同推動下，光伏裝機需求有望爆發(fā)，帶動高低壓設(shè)備行業(yè)盈利持續(xù)回升，建議關(guān)注中報業(yè)績超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)品種。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，受到政策利好的推動，特高壓行業(yè)是國家“十四五”期間的重點建設(shè)項目，未來發(fā)展將以輸送清潔能源為主，大幅增加輸電能力，對于行業(yè)整體發(fā)展是有利的，可以關(guān)注特高壓板塊龍頭企業(yè)的投資機會。

    煤炭開采板塊量能放大超50% 后市有望上漲

    本報記者 趙子強

    近日，煤炭開采（申萬二級行業(yè)）板塊放量上漲，成為市場關(guān)注的焦點之一。數(shù)據(jù)顯示，自7月28日探底反彈以來，截至8月13日（下同），煤炭開采板塊總市值加權(quán)平均增長11.56%，總市值達到1.13萬億元，日均成交額達108.13億元，較7月1日-7月27日區(qū)間日均成交額增長50.23%。

    個股方面，7月28日以來，有27只個股實現(xiàn)股價與成交額的雙增長，占行業(yè)成份股總數(shù)的75%，其中，冀中能源（237.07%）、寶泰?。?63.08%）、美錦能源（146.76%）、盤江股份（146.63%）、上海能源（129.35%）等5只個股成交額較7月1日-7月27日區(qū)間日均成交額增長超100%。同期，股價上漲也均超7%。其中美錦能源漲幅最高，期間累計上漲59.46%。

    對于近期煤炭開采板塊的價量齊升，接受《證券日報》記者采訪的冬拓投資基金經(jīng)理王春秀認為，直接刺激因素是焦煤為代表的煤炭主力品種強勢反彈，個別品種刷新歷史新高，高煤價催化業(yè)績釋放。其背后的邏輯是煤炭供需錯配：一方面，短期極端天氣影響消退后需求迅速重回正軌，低庫存驅(qū)使電廠加大補庫力度。另一方面，產(chǎn)地生產(chǎn)面臨安全因素擾動，超產(chǎn)受到嚴格管控，外煤價格高企制約煤炭進口，短期內(nèi)較難釋放出匹配的增量。

    盡管煤炭開采板塊出現(xiàn)價量齊增，但從估值角度看，煤炭開采板塊的市盈率仍處于洼地。截至8月13日，板塊動態(tài)市盈率（TTM）僅10.89倍，其中，有包括ST安泰（6.43倍）、陜西煤業(yè)（6.82倍）、淮北礦業(yè)（8.43倍）、中國神華（8.71倍）、山西焦化（9.53倍）等在內(nèi)的9只個股動態(tài)市盈率低于板塊均值。

    中報業(yè)績也支持該板塊的上漲走勢。在已披露2021年中報業(yè)績預(yù)告或業(yè)績報告的20家公司中，有15家公司預(yù)計或?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長，占比75%，其中，美錦能源、昊華能源、蘭花科創(chuàng)、中煤能源、鄭州煤電、開灤股份等6只個股預(yù)計凈利潤同比增長翻倍，美錦能源更是以22.42倍居首。

    消息面同樣支持了板塊業(yè)績的增長。近期，動力煤價格再次進入上行通道，進入8月份，陜西省6300大卡動力煤坑口價格已達到每噸870元，較7月初漲幅超10%；港口5500大卡動力煤價格每噸接近1000元。目前，除少數(shù)長期協(xié)議煤價之外，大部分煤企的坑口煤價已漲到每噸八九百元的歷史高位區(qū)間，而港口煤價因為疊加運費等因素漲幅更大。

    在基本面利好的支撐下，大單資金也開始布局部分煤炭開采股。7月28日以來，有10只個股呈DDE大單資金凈買入，合計買入9.38億元，潞安環(huán)能（27711.47萬元）、中國神華（27280.76萬元）、山西焦煤（17488.25萬元）、平煤股份（12537.66萬元）等4只個股凈流入額超1億元。

    不僅是大單資金開始買入部分煤炭開采股，價值投資風(fēng)向標(biāo)社保基金在一季度末已持倉其中5只個股。其中，潞安環(huán)能持倉高達2069.69萬股，其余4家公司分別為盤江股份、金能科技、露天煤業(yè)、恒源煤電。

    機構(gòu)紛紛看好該板塊未來的投資機會。富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成對《證券日報》記者表示，看好動力煤、焦煤兩個板塊后市的投資機會。短期來看，供需及庫存基本面支持動力煤價和焦煤價格繼續(xù)維持在較高水平，長期來看，“十四五”期間，在龍頭煤炭企業(yè)普遍降本增效及內(nèi)生外延成長下，盈利中樞有望趨勢抬升。龍頭煤企現(xiàn)金盈利能力強勁，同時資本開支收窄，富余現(xiàn)金流更大概率回報股東，改善投資者收益水平。而市場對煤炭行業(yè)預(yù)期過于悲觀，存在修復(fù)空間。

    王春秀也認為，供需緊張的格局在本輪旺季仍將難以緩解，高位煤價存在較強支撐，以焦煤、動力煤為代表的煤炭企業(yè)正處于歷史最佳的盈利狀態(tài)，后市有進一步上漲的可能。

    川財證券表示，從近期的企業(yè)業(yè)績報告和板塊走勢來看，疊加政策利好，當(dāng)前煤炭板塊在未來的投資價值得到市場認可，而從二季度基金重倉配比來看，當(dāng)前煤炭行業(yè)仍處于低配狀態(tài)，建議關(guān)注基本面支撐強、估值偏低的龍頭企業(yè)，以及當(dāng)前與新能源業(yè)務(wù)協(xié)同轉(zhuǎn)型較成功的標(biāo)的。

    基礎(chǔ)建設(shè)板塊 券商建議優(yōu)先布局四大方向

    本報記者 吳珊

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，7月28日以來截至8月13日，基礎(chǔ)建設(shè)板塊日均成交額為75.32億元，較下半年以來的日均成交額35.51億元，增幅達到112.11%。而在成交活躍背景下，基礎(chǔ)建設(shè)板塊期間也出現(xiàn)明顯上漲，累計漲幅達到7.04%，跑贏上證指數(shù)（期間累計漲幅為4%）。值得一提的是，基礎(chǔ)建設(shè)板塊最新動態(tài)市盈率僅為6.27倍，在全部實現(xiàn)放量上漲的板塊中估值最低，優(yōu)勢凸顯。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，經(jīng)濟復(fù)蘇的結(jié)構(gòu)性問題開始呈現(xiàn)，7月份的信貸不及預(yù)期，下半年整體經(jīng)濟的不確定性開始顯著增強，所以市場認為下半年為了刺激信貸，相關(guān)的專項貸可能會顯著增加。下半年基建有望維持較高增速，所以基礎(chǔ)建設(shè)板塊受到了市場的高度重視。

    個股方面，7月28日以來截至8月13日，17只基礎(chǔ)建設(shè)板塊成份股實現(xiàn)放量上漲，且最新動態(tài)市盈率低于A股中位數(shù)41.27倍。

    具體來看，中國電建、蘇交科、葛洲壩、騰達建設(shè)、中國交建等5只個股7月28日以來日均成交額較下半年以來的日均成交額放量1倍以上。

    漲幅方面，上述17個股中，蘇文電能、中國電建、蘇交科、粵水電等4只個股期間累計漲幅均在10%以上，分別為37.76%、18.18%、14.21%、10.14%。

    市盈率方面，上述17只個股中，有11只個股最新動態(tài)市盈率更是低于10倍，其中，中國鐵建、中國中鐵、騰達建設(shè)、中國交建等4只個股最新動態(tài)市盈率不足6倍，分別為4.01倍、4.60倍、5.11倍、5.92倍。

    除市場表現(xiàn)亮點紛呈外，上述公司業(yè)績也可圈可點。截至8月13日收盤，上述17家公司中，有5家公司披露上半年業(yè)績或業(yè)績預(yù)告，上半年凈利潤均有望實現(xiàn)同比增長。其中，蘇交科上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.44億元，同比增長30.23%；中國交建、蘇文電能、浙江交科、蕾奧規(guī)劃等4家公司均預(yù)計上半年凈利潤最高同比增幅在兩位數(shù)以上。

    在后市布局方面，巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示，基建板塊中最看好水泥建材、工程機械。這里面不但有政策因素，同時還有技術(shù)層面和估值層面的因素。技術(shù)層面來看，水泥建材自去年7月份以來一直處于下跌狀態(tài)，持續(xù)時間達一年之久，工程機械板塊自年初下跌，也有半年有余，相關(guān)標(biāo)的下跌幅度較大，技術(shù)上存在短期反彈需求；估值層面，截至8月13日，水泥板塊的動態(tài)市盈率為6.6倍，工程機械板塊的動態(tài)市盈率為12.84倍，均為近年的最低水平。所以，下半年水泥板塊和工程板塊會有不錯的行情。

    國泰君安證券認為，在下半年財政有望發(fā)力的背景下，估值性價比較高的新基建板塊景氣反轉(zhuǎn)在即，有望成為新的投資主線。建議沿交通、能源、智能、民生新基建四大方向進行賽道優(yōu)選。