高景氣賽道分化調(diào)整 周期股“力挺”大盤

    周五，滬深兩市低開后沖高回落，午后維持弱勢(shì)震蕩。盤面上，寧德時(shí)代全天上演放量巨震走勢(shì)，鋰電池、新能源汽車等板塊也出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

    在鋰電、半導(dǎo)體、軍工等高景氣賽道分化調(diào)整后，昨日周期股再次力挺指數(shù)，化工、采掘、有色金屬等板塊漲幅居前。

    截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3516.30點(diǎn)，下跌0.24%；深證成指報(bào)14799.03點(diǎn)，下跌0.69%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3345.13點(diǎn)，下跌1.22%。滬深兩市成交額連續(xù)第18個(gè)交易日突破萬億元。

    昨日，寧德時(shí)代低開后快速拉升，盤中一度大漲超過5%，隨后震蕩回落翻綠，全天振幅接近10%。截至收盤，寧德時(shí)代微漲0.01%，全天成交金額達(dá)140.85億元。消息面上，周四盤后寧德時(shí)代公告擬定增募資582億元。這一定增規(guī)模排名A股歷史前五。

    華西證券策略首席李立峰表示，寧德時(shí)代在股價(jià)大漲后拋出582億元的定增預(yù)案，將進(jìn)一步增強(qiáng)寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈公司確定性，尤其利好上下游設(shè)備類公司。

    昨日，鋰電設(shè)備公司走勢(shì)明顯分化。行業(yè)龍頭先導(dǎo)智能沖高回落收漲3%，杭可科技跌5.42%，較為邊緣的金銀河、天永智能則漲停報(bào)收。鹽湖提鋰概念股也有所分化，西藏礦業(yè)、西藏城投漲停，鹽湖股份漲超3%，贛鋒鋰業(yè)、西藏珠峰等收跌。

    鹽湖股份盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，游資與機(jī)構(gòu)資金買賣活躍。自8月10日至8月12日，該股連續(xù)3日登上龍虎榜，機(jī)構(gòu)資金累計(jì)買入總額19.37億元，累計(jì)賣出50.56億元，其間累計(jì)凈賣出31.18億元。除了機(jī)構(gòu)資金“激烈”對(duì)決外，中信證券陜西分公司、國(guó)泰君安證券南京太平南路營(yíng)業(yè)部、銀河證券南京洪武路營(yíng)業(yè)部等知名游資席位也紛紛上榜。

    電子和計(jì)算機(jī)板塊昨日領(lǐng)跌。半導(dǎo)體板塊中，兆易創(chuàng)新跌超8%，立昂微、富滿電子跌超7%。電子板塊中，立訊精密、歌爾股份、聞泰科技跌幅超過4%。

    昨日化工板塊掀起漲停潮，興化股份、司爾特、三美股份、元利科技、合盛硅業(yè)等多股漲停。采掘、有色金屬等板塊也漲幅居前。化工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)背后是相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)走高。近期，包括魯西化工、興發(fā)集團(tuán)、和邦生物等多家化工類上市公司紛紛曬出亮眼的半年報(bào)。

    今年以來周期股震蕩走強(qiáng)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，鋼鐵板塊整體累計(jì)上漲超過50%，在所有申萬一級(jí)行業(yè)中排在首位，其次是有色金屬、化工板塊，分別上漲48.21%、39.59%。

    開源證券堅(jiān)定看好周期板塊，認(rèn)為當(dāng)下價(jià)值型周期行業(yè)市凈率水平整體處于歷史最低位置，反映市場(chǎng)對(duì)周期股的定價(jià)不充分。“碳中和”目標(biāo)明確使得周期行業(yè)供需關(guān)系重回平衡，周期股收益率不會(huì)再像過去10年那樣跑輸自身ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平，而可能跑贏對(duì)應(yīng)的商品價(jià)格漲幅。

    不過，也有一些分析師對(duì)于周期股的未來表現(xiàn)持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。中信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，今年以來商品價(jià)格上漲過快，已經(jīng)開始對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期產(chǎn)生擾動(dòng)，反過來制約了商品漲價(jià)的持續(xù)性。政策的及時(shí)應(yīng)對(duì)也有效抑制了短期投機(jī)行為，能夠緩解商品過快上漲趨勢(shì)。在此背景下，周期邏輯將階段性淡化，存量資金有望從周期板塊流向高彈性板塊。