半年報十大“虧損王”出爐！最多虧了近百億 機構已抓緊調(diào)倉

    A股上市公司2021年半年報披露收官。

    數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日晚18點，A股共有4182家上市公司披露2021年半年報。其中，3164家歸母凈利潤同比增長，占比達75.66%。

    上半年，已披露半年報的上市公司營業(yè)收入均值為63.33億元，同比增長27.14%；歸母凈利潤均值為5.79億元，同比增長44.03%，整體保持了較高的業(yè)績增長。但是，也有上市公司上半年遭遇滑鐵盧，業(yè)績出現(xiàn)巨虧。

    “虧損王”虧了近百億

    數(shù)據(jù)顯示，有19家上市公司上半年虧損金額超過10億元。其中，華夏幸福以超過94億元的虧損額，成為A股“虧損王”。同樣屬于地產(chǎn)行業(yè)、因為經(jīng)營不善而巨額債務纏身的藍光發(fā)展，以47億元的虧損額，與華夏幸福一起成為地產(chǎn)行業(yè)的“難兄難弟”。

    上半年虧損額居前的上市公司

    中證君梳理發(fā)現(xiàn)，虧損居前的上市公司，不少處于熱門賽道。例如，新能源汽車行業(yè)的北汽藍谷上半年虧損18億元，但股價累計漲幅超過55%。公司表示，上半年產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，但行業(yè)競爭加劇，競品迭代多，材料價格上漲，增加了公司經(jīng)營的挑戰(zhàn)。

    虧損居前的上市公司中，有的完美詮釋了“nozuonodie”——半年報編制過程中，發(fā)現(xiàn)上一年業(yè)績出了差錯。

    *ST星星公告稱，公司在編制2021年半年度財務報表時，發(fā)現(xiàn)2020年度財務報表存在會計差錯，導致公司2020年度歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)追溯后為負值，公司股票交易被實施退市風險警示。

    *ST星星披露，報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損為13.39億元；報告期末，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-35.61億元。

    半年報披露后，公司隨后收到交易所問詢函。*ST星星稱，完成回復問詢函時間尚存在不確定性。

    超預期改善助力股價上漲

    數(shù)據(jù)顯示，上述4182家上市公司2021年第二季度營業(yè)收入均值為33.63億元，相比2021年一季度的29.7億元，環(huán)比增長了13.23%；相比上年同期的27.1億元，同比增長了24.1%。

    在凈利潤方面，2021年第二季度，上述4182家上市公司均值為3.02億元，相比一季度的2.77億元，環(huán)比增長了9.03%；相比去年同期的2.24億元，同比增長了34.82%。

    從上述數(shù)據(jù)可以看出，相比一季度，二季度A股上市公司整體營收、凈利增幅均略有放緩。但考慮到2020年一季度上市公司受疫情影響沖擊大、基數(shù)較小，而2020年二季度和2021年一季度的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)明顯回暖，因此2021年二季度的同比、環(huán)比增幅整體仍較為可觀。

    從銷售毛利率角度看，上述4182家上市公司銷售毛利率均值為30.69%，相比上年同期的30.76%基本持平。

    從行業(yè)角度看，化工、有色金屬、鋼鐵、汽車等傳統(tǒng)周期行業(yè)業(yè)績明顯回暖。相比之下，水泥、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)上半年受鋼鐵等原材料價格持續(xù)上漲影響較大，開工、銷售增速出現(xiàn)放緩跡象。而水泥作為重要原材料，價格也受到因停工和放緩開工導致的需求減少的影響，毛利率普遍下滑明顯。

    光大證券認為，從二季度情況看，A股剔除基數(shù)影響之后的業(yè)績表現(xiàn)仍然有超預期的改善，這也是年內(nèi)A股市場上漲的堅實基礎。

    機構抓緊調(diào)倉

    從基金等機構發(fā)布的半年報業(yè)績看，上半年業(yè)績高速增長的周期類上市公司，是其布局的重點。

    萬聯(lián)證券研報顯示，半年報預喜率高的有色金屬、鋼鐵等周期板塊和電氣設備、汽車等制造業(yè)板塊二季度獲得機構增持較多。近期，部分機構資金或開啟新一輪調(diào)倉，部分消費股或承壓，但仍看好高景氣制造業(yè)和順周期板塊。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，新能源和科技龍頭業(yè)績目前還沒有完全釋放，但將來確定性較高，值得長期關注。四季度是消費旺季，消費股此時正是低位，板塊估值已經(jīng)在合理區(qū)間，而新能源、光伏繼續(xù)走強的概率依然很大。

    萬聯(lián)證券建議，行業(yè)配置方面，可關注行業(yè)景氣度上行的科技成長板塊的半導體、新能源、新能源車以及有色金屬、化工、鋼鐵等半年報超預期的順周期板塊。此外，受政策利好的碳中和、大數(shù)據(jù)和科創(chuàng)板主題也可能是機構三季度調(diào)倉的重點。