滬指收盤(pán)站上3700點(diǎn)，下周看點(diǎn)在哪？“國(guó)網(wǎng)砸2萬(wàn)億”這盤(pán)大棋怎樣下？

    本報(bào)記者 吳珊

    9月10日，A股三大指數(shù)震蕩走強(qiáng)，集體收漲，滬指年內(nèi)收盤(pán)首次站上3700點(diǎn)，且創(chuàng)近六年新高。

    具體來(lái)看，截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.27%，報(bào)3703.11點(diǎn)；深證成指漲0.5%，報(bào)14771.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，報(bào)3232.01點(diǎn)；滬深兩市合計(jì)成交額15439.39億元，連續(xù)第38個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。

    資金流向方面，周五，滬深兩市大單資金凈流出181.38億元，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，有10個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)資金流入態(tài)勢(shì)，有色金屬、電子、食品飲料、銀行、非銀金融等行業(yè)大單資金凈流入均在20億元以上。

    表：周五申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)大單資金凈流入情況

制表：吳珊

    與此同時(shí)，北向資金凈買(mǎi)入36.19億元，其中，滬股通凈買(mǎi)入6.24億元，深股通凈買(mǎi)入29.95億元。

    盤(pán)面上看，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，周期股、超跌股、低估值、題材股輪番表現(xiàn)。63只個(gè)股以漲停價(jià)報(bào)收。

    表：周五漲停股一覽

制表：吳珊

    可以看到，長(zhǎng)高集團(tuán)、大連電瓷、科林電氣、四方股份等多只特高壓概念股漲停。消息面上，9月9日新聞聯(lián)播報(bào)道，未來(lái)五年國(guó)家電網(wǎng)將投資超過(guò)2萬(wàn)億元，推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其中，將投入500多億元用于關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，持續(xù)完善各級(jí)電網(wǎng)網(wǎng)架，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，促進(jìn)能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。

    實(shí)際上，國(guó)家電網(wǎng)投資經(jīng)歷了上一輪的智能電網(wǎng)投資，2016-2018年連續(xù)三年投資額突破5000億元之后，國(guó)家智能電網(wǎng)進(jìn)入尾聲，2019年、2020年電網(wǎng)建設(shè)規(guī)模均低于5000億元，市場(chǎng)普遍認(rèn)為國(guó)家電網(wǎng)投資規(guī)?；虺掷m(xù)呈現(xiàn)萎靡趨勢(shì)。而此次2萬(wàn)億元的投資規(guī)?？梢哉f(shuō)的超出市場(chǎng)預(yù)期，也促使市場(chǎng)對(duì)電網(wǎng)建設(shè)能夠快速推進(jìn)的信心。

    安信證券研報(bào)認(rèn)為，特高壓是資源稟賦約束下，解決能源輸送的最優(yōu)解。完善特高壓建設(shè)能夠：加大跨區(qū)輸送清潔能源力度，保障清潔能源及時(shí)同步并網(wǎng)；實(shí)現(xiàn)多能互補(bǔ)，提高能源可靠性水平；支持分布式電源和微電網(wǎng)發(fā)展，加快電網(wǎng)向能源互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)；增加環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)力極強(qiáng)。

    綜合來(lái)看，大盤(pán)臨近前高，拋壓不斷增大，題材類(lèi)板塊缺乏較明確的進(jìn)攻方向，只能依靠權(quán)重類(lèi)品種護(hù)盤(pán)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期內(nèi)權(quán)重還需繼續(xù)營(yíng)造做多氛圍，目前已到重要關(guān)口，應(yīng)提防盤(pán)中拋壓突然釋放。對(duì)于后市投資布局，機(jī)構(gòu)則各有側(cè)重。

    方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明：市場(chǎng)的熱點(diǎn)輪動(dòng)到低價(jià)藍(lán)籌周期股，很多個(gè)股都是沉睡了很多年，比如大基建、電力等，市場(chǎng)的資金選擇新的方向發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，繼續(xù)回避曾經(jīng)的高位賽道股，至此，各行業(yè)板塊幾乎都得到了輪動(dòng)，市場(chǎng)成交量持續(xù)破萬(wàn)億元，主線(xiàn)成為業(yè)績(jī)爆表的周期股。接下來(lái)行情將延續(xù)輪動(dòng)行情，一方面趨勢(shì)持有周期板塊，等待放出巨量可以考慮兌現(xiàn)利潤(rùn)，另一方面對(duì)于調(diào)整較大的賽道股適當(dāng)關(guān)注。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光：本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲了4%以上，在各個(gè)寬基指數(shù)中表現(xiàn)最好的，但是逼近近期新高的仍然是上證綜指。指數(shù)普漲之下，行業(yè)和板塊分化仍然十分嚴(yán)重，化肥、煤炭、有色鋼鐵、水泥等上游周期性行業(yè)走勢(shì)比較強(qiáng)，銀行和非銀金融表現(xiàn)也還可以，對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)比較大，但相對(duì)的，醫(yī)藥、食品飲料等表現(xiàn)就較弱。目前以上證綜指為代表的A股市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)兩周的上漲，這和美股等海外市場(chǎng)的回調(diào)走勢(shì)截然不同，體現(xiàn)了貨幣政策的獨(dú)立性以及相對(duì)低估值板塊的支撐力度。需要注意的是，在當(dāng)前市場(chǎng)成交逐步活躍的背景下，也要關(guān)注到部分的板塊估值比較貴，結(jié)構(gòu)化行情依然會(huì)深化，所以在配置上精選價(jià)值個(gè)股。同時(shí)，三季度海外市場(chǎng)一旦出現(xiàn)大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)釋放，對(duì)A股也會(huì)有一定的沖擊和傳導(dǎo)，在配置上，需要加以注意。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明：周五市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，上證指數(shù)接近今年2月份高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板企穩(wěn)反彈態(tài)勢(shì)逐步明顯。結(jié)合本周成交量情況和其他盤(pán)面特征，市場(chǎng)結(jié)束盤(pán)整、向上突破的信號(hào)正在明晰。在成交量放大、指數(shù)維持區(qū)間震蕩背景下，市場(chǎng)風(fēng)格的高低切換持續(xù)了較長(zhǎng)一段時(shí)間。如果市場(chǎng)展開(kāi)上攻，這一輪機(jī)會(huì)是否更多出現(xiàn)在低估值賽道，需要密切關(guān)注。

    金輦投資基金經(jīng)理盛堅(jiān)：針對(duì)近期傳統(tǒng)藍(lán)籌股接力上漲的表現(xiàn)，我們認(rèn)為是前期A股極致分化的行情已經(jīng)開(kāi)始慢慢走向平衡，意味著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小很多。從宏觀(guān)基本面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出的增速下行已經(jīng)是一個(gè)既定事實(shí)，接下來(lái)重點(diǎn)是“逆周期”政策的落地情況，“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)”還是第一位的。從中觀(guān)景氣度來(lái)看，我們繼續(xù)看好高景氣度下的鋰電、光伏、半導(dǎo)體，尤其是中游制造環(huán)節(jié)。接下來(lái)，市場(chǎng)還是處在牛市下半場(chǎng)的大周期中，結(jié)構(gòu)性行情演繹概率比較大，前期漲幅過(guò)高的高景氣度行業(yè)在估值回調(diào)到一定位置后仍會(huì)有機(jī)會(huì)，另外消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等也進(jìn)入到了左側(cè)布局階段。

（編輯 李波 喬川川）